х5

Паттерн Перевернутая чашка, о котором я говорил smart-lab.ru/blog/1211573.php, нашёл своё продолжение 
ЧТД -Что и требовалось доказать )
этот шаблон  — важный инструмент для выявления потенциальных точек входа на падающем рынке, медвежья фигура технического анализа, которая предвещает возможное падение цены актива

Снижение фондового рынка РФ в сентябре-октябре даёт возможность купить акции более выгодно, но я не тороплюсь набирать акции в долгосрок на снижении.

Не покупаю акции по которым ожидаю продолжение нисходящего тренда, чтобы избежать просадки портфеля.

Не покупаю акции на начале коррекции, жду окончание коррекции, достижение спрогнозированных целей и разворот фондового рынка.

Вышел в кэш, продал акции по которым ожидаю глубокой коррекции. Чтобы купить по более выгодной цене и потом больше заработать на росте.

Беру шорт фьючерса акции и индекса Московской биржи, чтобы зарабатывать на снижении стоимости акций.

Торгую фьючерсами на газ, нефть, серебро, золото, Si доллар рубль, евродоллар, используя кэш от продажи акций. Это лучше чем сидеть в просадке по акциям.

 

График актива с прогнозом и пояснением выкладываю в тг канале.

Мой телеграм канал: https://click.tgtrack.ru/89d0e143364c81?tag=smart_lab
Ежедневно публикую свои сделки и торговые сигналы. Рассказываю какие акции покупать, какие фьючерсы брать в лонг и шорт. Делаю обзоры, прогнозы и анализ рынков, акций, валют, фьючерсов МОЕХ и ФОРЕКС.

( Читать дальше )

🍏 Лидер продуктового ритейла Х5 Group обновил свои финансовые прогнозы на 2025 год. Как это событие отразится на капитализации компании? Давайте вместе попробуем разобраться во всех деталях!

Как вы можете помнить, ещё весной компания проводила День инвестора, где громко заявила о своих амбициозных целях на ближайшие четыре года: в частности, на 2025 год менеджмент обещал рост выручки на +20% (г/г) при рентабельности скорр. EBITDA не менее 6%.

📉 Однако за три месяца до нового года компания решила скорректировать этот прогноз, немного снизив планку по маржинальности до 5,8–6,0%, при этом сохранив прежние ориентиры по выручке. Впрочем, в глобальном смысле все эти изменения в пределах математической погрешности, поэтому окэй.


Смущает другое, а именно — объяснение менеджментом этих небольших корректировок, которое выглядит весьма парадоксально: оказывается, снижение прогноза по маржинальности связано с замедлением спроса на рынке продовольственной розницы! И это притом, что большая часть текущего года проходит под знаком высокой инфляции, которая традиционно стимулирует рост розничных продаж.

( Читать дальше )

График актива с прогнозом и пояснением выкладываю в тг канале.

Мой телеграм канал: https://click.tgtrack.ru/64f1b70a71685e?tag=smart_lab
Ежедневно публикую свои сделки и торговые сигналы. Рассказываю какие акции покупать, какие фьючерсы брать в лонг и шорт. Делаю обзоры, прогнозы и анализ рынков, акций, валют, фьючерсов МОЕХ и ФОРЕКС.

Сентябрь 2024 года стал настоящим испытанием для инвесторов на российском фондовом рынке. После повышения ключевой ставки ЦБ 12 сентября, мы наблюдаем повсеместное снижение цен на акции. В краткосрочной перспективе (до середины-конца октября) я ожидаю продолжения падения Индекса МосБиржи к отметкам 2621, 2461 и даже 2372. Ключевым уровнем, определяющим дальнейшую динамику, станет 2621 пункт.

Но что ждет нас в 2025 году? Сможет ли рынок восстановиться, или нисходящий тренд продолжит доминировать? Попробуем разобраться, рассмотрев как технические, так и фундаментальные и политические факторы, которые, на мой взгляд, могут оказать существенное влияние на российский фондовый рынок в следующем году.

( Читать дальше )

на часовом график, сформировался паттерн " Перевернутая кружка"
После вчерашнего роста, будет откат, к уровням 2850 -2830 и возможно ниже


Фигура «Чашка с ручкой» имеет место в ряду классических формаций ТА, показывающих продолжение тренда. Они уступают в популярности разворотным моделям, поскольку потенциальная прибыль в случае смены направления тенденции всегда будет больше. Однако многие трейдеры охотно используют в торговой системе этот паттерн, если замечают его на графике.

Пока рынок находится в боковике, аналитики прогнозируют его дальнейшее движение. Мы уже обсуждали ряд прогнозов от других инвестдомов (их можно найти тут), сегодня рассмотрим прогноз от аналитиков АТОН. Предлагаю взглянуть на него и оценить перспективность предложенных инструментов, а также в дальнейшем сравнить его с ранее рассмотренными прогнозами.

 

Ключевые тезисы по рынку:

➡️ Российский рынок акций находится в боковом тренде из-за геополитики, сильного рубля и низких цен на нефть.

➡️ ЦБ может снизить ключевую ставку еще на 1-2 п.п., что поддержит рынок, но сильных драйверов для роста нет. Ожидается движение индекса в диапазоне 2700–2900 пунктов.

В этих условиях аналитики советуют фокусироваться на качественных компаниях из разных секторов.

Итак, ТОП-9 компаний выглядит следующим образом:

1️⃣ Т-Технологии 🏦 (#T)

Целевая цена: 4 500 ₽

Текущая цена: 3 115 ₽

Потенциал роста: 44,5%

Драйвер роста: Высокие темпы роста прибыли (+40% в 2025 г.), рентабельность капитала (ROE) выше 30%, стабильные дивиденды.

( Читать дальше )

Аналитики инвестдомов не теряют времени зря. Они постоянно обновляют свои рекомендации, в том числе относительно акций, которые по их мнению могут обыграть Индекс Мосбиржи.

Недавно мы рассматривали подборку от ВТБ, а теперь и Аналитики Цифра брокер (бывший Фридом Финанс) обновили список рекомендованных акций на сентябрь. Предлагаю взглянуть на причины изменения ТОПа и на его состав.  

❌ Исключены: Аренадата и Озон Фармацевтика

✔️ Добавлены: Новабев и Промомед

Причины исключения из топа:

1️⃣ Аренадата 🖥 (#DATA)

Причины исключения:
• Компания резко ухудшила прогноз по росту выручки с 40% до 20-30%
• Выручка в 1 полугодии упала на 42% (до 1,36 млрд руб.)
• Чистый убыток составил 920 млн руб. (против прибыли в 608 млрд руб. годом ранее).

Вывод аналитиков: Ключевой драйвер роста исчез, среднесрочных причин для покупки нет.

2️⃣ Озон Фармацевтика 💊 (#OZPH)

Причины исключения:
• Финансовые результаты за полугодие оказались хуже ожиданий, несмотря на рост котировок

( Читать дальше )

Если в операционном отчете Х5 за 2 квартал придраться было практически не к чему , то к МСФО есть вопросы. Давайте разбираться, что к чему.

📈 Выручка во 2 квартале выросла на 21,6% г/г. Заслуга успеха составная: это новые магазины + прирост трафика + инфляция чека.

📈 Валовая прибыль прибавила 17,6%. Себестоимость у поставщиков выросла и чуть поджала валовую маржу. На первый взгляд, не критично. Но дальше мы увидим, что это впечатление обманчиво!

❓Вопросы вызывает EBITDA, которая практически не выросла год к году. В итоге,рентабельность EBITDA сократилась с 7,5% годом ранее до 6,2%. Первый квартал был еще хуже (5,5%), сейчас ситуация стабилизировалась. Компания подтверждает цель в 6% рентабельности за 2025 год.

👉Скорректированная EBITDA выросла на 7,2% г/г, а рентабельность составила 6,7%. Если убрать за скобки бумажные переоценки и расходы на программу долгосрочной мотивации менеджмента, то смотреть на цифры уже приятнее. Но вопроса сжатия маржи это полностью не снимает.

❗️Ахиллесова пята продуктового ритела — низкая маржинальность бизнеса.

( Читать дальше )

📉 3020: тест на прочность | Расстановка сил с Валентиной Савенковой 11-15.08.25



В фокусе на этой неделе:
🔹 3020 — ключевой рубеж: пробой или отскок?
🔹 Две стратегии: защитные активы vs аутсайдеры с потенциалом
🔍 Дивгэпы: Х5, МосБиржа, Сургут-преф — время входа?

Особое внимание:
• Алроса — баланс долгов и рентабельности
• ВК — оценка эффекта допэмиссии

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 824,8 млрд ₽ / 3037₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 4300 млрд ₽
▫️ EBITDA ТТМ: 257 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ: 93,5 млрд ₽
▫️ P/E ТТМ: 8,4
▫️ P/B: 5,6
▫️ fwd дивиденд за 2025: до 6,6%

✅ Рост выручки продолжается отличными темпами (рост во 2кв2025 на 21,6% г/г), а вот прибыль упала из-за высокой ставки и роста % расходов.

👆 Средневзвешенная % ставка по всем займам Группы Х5 в 1п2025 составила20,72% (против 13,34% в 1п2024). По идее, уже в 1п2026 мы увидим существенное улучшение результатов на фоне смягчение ДКП.

✅ Компания выкупила долю нерезидентов и теперь на балансе 26,4 млн казначейских акций (9,7% от УК). На него потрачено 45,4 млрд (т.е. выкупали по 1716 рублей за акцию). Погашение казначейского пакета было бы позитивом, но акции вполне могут и не гасить, а постепенно раздавать на бонусы менеджменту.

❌ По итогам 1П2025г свободный денежный поток сократился на92% г/г до 4,5 млрд рублей. Напомню, что базой для дивидендов теперь является именно FCF.

👆 Однако, дивиденды могут выплатить в долг с учетом целевого диапазона по ND/EBITDA = 1,2-1,4, но в отчете за 1п2025 не отражена выплата 648р на акцию, после которой этот диапазон превышен. Так что дивы за весь 2025й год около 400р — возможно, но крайне маловероятно, скорее всего будет намного меньше (150-200р).

( Читать дальше )