ставка процента


Какое решение примет Совет директоров Банка России 23 марта 2018 года

Какое решение примет Совет директоров Банка России 23 марта 2018 года

ужесточение ДКП (повышение ключевой ставки на 0,25 п.п. до 7,75%
сохранение параметров ДКП (сохранение ключевой ставки на уровне 7,5%
незначительное смягчение параметров ДКП (снижение ключевой ставки на 0,25 п.п. до 7,25%)
значительное смягчение параметров ДКП (снижение ключевой ставки на 0,5 п.п. до 7,0%)
Всего проголосовало: 16
Инфляция сохраняется на уровне во второй половине марта 2,2-2,3% (г/г).
В начале года значительно выросли зарплаты в реальном выражении (9-11% в январе-феврале 2018 г.), что связано с индексациями в бюджетном секторе, в том числе в рамках исполнения «майских указов».
Отдельные аналитики считают, что сохраняющееся расхождение в дианмике зарплат населения и спроса (оборота розничной торговли и платных услуг) начнет «закрываться» в этом году на фоне индексаций в бюджетном секторе, что усилит инфляционное давление, что в свою очередь может побудить Банк России воздержаться от резких шагов по смягчению ДКП.

С другой стороны, сохранющаяся положительная динамика внешней конъюнктуры (восстановление роста цен на нефть, повышение кредитного рейтинга России, высокий спрос на ОФЗ) будут способствовать смягчению ДКП.

Кроме того, вчера ФРС ожидаемо повысила собственную ключевую ставку на 0,25 п.п. и объявила о том, что ожидает еще два повышения ставки в этом году.

Интересные данные по позициям инвесторов и спекулянтов в рубле.

Как следует из последних данных CFTC, за неделю до 28 июня крупные спекулянты — хедж-фонды и другие управляющие активами — агрессивно продавали доллар против всех основных валют. В результате объем чистого лонга по рублю достиг максимального значения с августа 2011 года.
Как говорил свое время Демура: когда оптимизм достигает максимума — продавай актив, когда минимума — покупай актив.

Вообще интересно — индекс доллара не может обновить максимум, достигнутый в начале декабря 2015 года на попытке пробоя 100 пунктов, уже почти 7 месяцев. Рубль, конечно, поддерживается положительной реальной процентной ставкой, но надолго ли это?

FIG.1


Какое решение примет Банк России в пятницу 31 июля 2015 года?

Какое решение примет Банк России в пятницу 31 июля 2015 года?

повышение ставки на 0,5 п.п. (до 12%)
небольшое повышение ставки на 0,25 п.п. (до 11,75%)
сохранение ставки (11,5%)
небольшое снижение ставки (до 11,25%)
снижение ставки на 0,5 п.п. (до 11%)
снижение ставки на 0,75 п.п. (до 10,75%)
снижение ставки на 1 п.п. (до 10,5%)
Всего проголосовало: 42
Консенсус участников рынка лежит между снижением на 0,5 п.п. и сохранением ставки неизменной, то есть на уровне от 11 до 11,5%.

Помните о росте волатильности на внутерннем валютном рынке, о приостановке покупок валюты Банком России в ЗВР, о замедлении инфляции, несмотря на июльское повышение тарифов, о существенном ухудшении экономической активности и потребительского спроса, но первых намёков на локальное дно, о сегодняшнем заседании ФРС и о падающей нефти и Китае и т.п. В общем, интересно, как будет действовать ЦБ РФ и как на это отреагирует валютный рынок или другие активы?

По сегодняшним данным Росстата годовая инфляция 15,6% (пик — в конце марта — 16,9%). В июне годовая была 15,3%, и если бы не плановое повышение тарифов, инфляция продолжила бы снижение.

Пишите в комментарии своё мнение! 

МВФ предупреждает о рисках повышения ставки ФРС

Копипаст с сайта: «Вести.Экономика»: http://www.vestifinance.ru/articles/58413

Международный валютный фонд предупреждает о наличии значительного риска распространения негативных последствий в результате ожидаемого повышения ключевой ставки ФРС, пишет Reuters
«Риск в том, что когда настроение рынка изменится — возможно, под воздействием нормализации, — доходность может резко вырасти, а потоки капитала — изменить направление», — заявил заместитель директора-распорядителя МВФ Мицухиро Фурусава на конференции в Сеуле.

«Этот процесс может стать беспорядочным, привести к уменьшению ликвидности на некоторых рынках или в классах активов», – добавил он.

По его словам, Федрезерву следует рассказывать о своих намерениях в отношении политики, в то время как развивающиеся экономики должны одновременно укреплять макроэкономические показатели и основы политики. Благодаря этому неорганизованный отток капитала может снизиться.

( Читать дальше )

Минфин: интерес инвесторов к рублёвым активам растёт

Копипаст с сайта «Вести.Экономика»: http://www.vestifinance.ru/articles/57958

Интерес иностранных инвесторов к рублевым активам начал расти, заявил министр финансов Антон Силуанов на встрече с представителями международного рейтингового агентства Fitch. 

«Ситуация на денежном рынке стабильна. Отмечаем увеличение притока иностранных инвесторов в рублевые активы», — отметил Силуанов. 


«Выполняя бюджетное правило, будем использовать курс валюты, соответствующий базовой цене на нефть», — подчеркнул министр. Правительство рассматривает несколько способов исполнения бюджетного правила. «Мы предлагаем не то чтобы модифицировать бюджетное правило, но изменить порядок счета того объема расходов, который мы можем себе позволить, привязав курс рубля к доллару к расчетному показателю базовой цены на нефть», — пояснил Силуанов. 

( Читать дальше )

ЦБ: долг россиян переб банками достиг 11 трлн руб.

Копипаст с сайта «Вести.Экономика»: http://www.vestifinance.ru/articles/57955

Декабрьский кризис 2014 г. охладил кредитный рынок России, который рос на 30-40% ежегодно, и привел к росту просроченной задолженности, заявил зампред Центробанка России Василий Поздышев в интервью телеканалу «России 24».

Заместитель председателя Банка России Василий Поздышев рассказал телеканалу «России 24» о ситуации на кредитном рынке.

Задолженность россиян перед банками достигла 10,8 трлн руб. на 1 мая, в т. ч. 3,6 трлн руб. – по ипотеке, более 6 трлн руб. приходится на необеспеченные потребительские кредиты.

Уровень просроченной задолженности потребительских кредитов составляет 14,2%, ипотеки — 1,4%.

«На начало этого года соотношение кредитов населения к ВВП составило 16,7%. Если сравнивать с другими странами, то мы находимся в менее рисковой зоне — между Казахстаном, где аналогичный показатель составил 12%, и Бразилией, где это соотношение составляет 21-22%. Для сравнения, в Польше – 35%, в Германии – 54%, в США – 80%. С этой точки зрения россияне закредитованы несильно», — отметил Поздышев. «Но соотношение выплат по кредитам и доходов населения гораздо более важно для растущей экономики», — уточнил он, отметив, что этот показатель растет из-за снижения доходов населения.

«С января соотношение выплат и доходов населения составило 21%. По сравнению с другими странами по этому показателю мы находимся в более рисковой зоне. В Германии — 1,5%, в Бразилии — 21%, в Казахстане — около 12%», — отметил зампред центробанка.

Удержат ли экспортеры рубль?

Копипаст с сайта «Вести.Экономика»: http://www.vestifinance.ru/articles/57802

 
Российский рубль в ближайшие дни может получить поддержку за счет продаж валюты экспортерами, что поможет нивелировать укрепление доллара на внешних рынках и снижение цен на нефть. 

Сегодня торги на российском валютном рынке начались снижением рубля к доллару и укреплением к евро. Доллар стоит 50,39 руб., евро — 54,80 руб. Экспортным корпорациям необходимо до вечера четверга рассчитаться по налогу на прибыль после завершившихся вчера расчетов по налогу на добычу полезных ископаемых. Согласно опросу Reuters объем последних налоговых выплат в мае составляет порядка 80-150 млрд руб. Ну а поскольку достаточно часто компании продают валюту заранее, возможно, именно поэтому в последние дни рубль выглядел достаточно стабильно. Доллар вчера подешевел по итогам торгов на 6 коп. до 49,97 руб., а евро упал на 20 коп. до 54,86 руб — минимум за месяц. Впрочем, стоит отметить, что в понедельник во многих странах был выходной и объемы торгов были минимальными. Отметим также, что 25 мая Банк России не проводил расчетов по валютным интервенциям за 22 мая из-за выходного в США. 

О том, какие перспективы у российской валюты в ближайшем будущем, нам рассказал аналитик Tele Trade Михаил Поддубский:

( Читать дальше )

Улюкаев: инфляция и ВВП ожидаются лучше прогнозов

Копипаст с сайта «Вести.Экономика»: www.vestifinance.ru/articles/57442


 Спад экономики России ожидается меньше прогнозных 2,8% по итогам 2014 г., рост цен также окажется ниже последнего прогноза, — заявил глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев. Правительство считает, что текущая ситуация позволяет ЦБ снижать ставку более агрессивно.

Спад экономики России будет меньше прогнозных 2,8% по итогам 2014 г., рост цен также окажется ниже последнего прогноза, — заявил глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев. Он считает, что текущая ситуация позволяет ЦБ снижать ставку более агрессивно. 

Времена, когда любая попытка ЦБ изменить ставку приводила к неудержимому падению курса рубля и росту цен уходят в прошлое.

( Читать дальше )

Статья Нуриэля Рубини о будущей динамике доллара США и монетарной политики разных стран мира.

Копипаст: http://www.vestifinance.ru/articles/56899

Рубини: доллар вышел на тропу войны.

Слабеющий внутренний спрос во многих странах с развитой и развивающейся экономикой вынуждает политиков стимулировать рост ВВП и занятость населения за счет наращивания экспорта. 

Для реализации этой идеи необходимо ослабить валюту, чего можно добиться с помощью традиционных и нетрадиционных стимулирующих монетарных мер. 

С начала года более 20 центральных банков по всему миру ослабили денежно-кредитную политику, следуя примеру Европейского центрального банка и Банка Японии, в результате чего началась глобальная «валютная война», и, как отмечает профессор экономики университета Нью-Йорка и глава Roubini Global Economics LLC Нуриэль Рубини в своей статье на Project Syndicate, рано или поздно США будут вынуждены принять в ней участие

Профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини считает, что «наступление роботов» может подорвать глобальную экономику.

«Периферийные страны еврозоны нуждались в ослаблении валюты, чтобы снизить свои внешние дефициты и подтолкнуть рост, но слабость евро, вызванная количественным смягчением, еще сильнее дала новый толчок профициту текущего счета Германии, который уже составлял колоссальные 8% ВВП, в прошлом году. С ростом внешних избытков в других центральных странах еврозоны общий дисбаланс валютного союза является большим и продолжает расти.

( Читать дальше )

Отрицательные ставки приведут долговой рынок к краху.

Копипаст: http://www.vestifinance.ru/articles/56761

(Источник: Вести.Экономика) 

Сверхмягкая денежно-кредитная политика Европейского центрального банка (ЕЦБ) и программа количественного смягчения создают серьезные риски для финустойчивости еврозоны. 

Уже сейчас около трети европейских гособлигаций имеют отрицательную доходность. У одной только Германии таких бумаг уже 70%, причем двухлетки торгуются с доходностью минус 0,27%, то есть даже ниже депозитной ставки ЕЦБ. Это противоречит здравому смыслу, и многие гуру рынка заявляют о наличии самого настоящего пузыря, предлагая при этом играть на понижение стоимости европейских облигаций, в первую очередь немецких. На прошлой неделе Билл Гросс, считающийся королем долгового рынка старой школы, назвал продажу немецких гособлигаций величайшей возможностью всей его жизнью.Отрицательные ставки приведут долговой рынок к краху.

 

Согласно параметрам QE центральный банк не покупает бумаги с доходностью ниже 0,2%, а значит, когда доходности по всем бумагам Германии упадут до минус 0,2%, участники рынка смогут дружно начать игру против ЕЦБ, тем более что к тому времени регулятор уже будет готовиться к завершению своей программы. Парадоксальность ситуации еще и в том, что уже сейчас, играя на понижение стоимости немецких бумаг, можно неплохо заработать. Об этом накануне заявил уже новый король облигаций Джеффри Гундлах.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW