сбербанк

19 августа.
Факты. Сбер продали 600мр (до 12-10), далее купили 350мр. Фьючерс продали 1100мр, купили 150мр. АДР в нуле.

Интерпретация. Амеры падают на панике по протоколам ФОМС (ФРС, " КУЕ надо заканчивать до конца года"). В СМИ буржуйских и наших — «словесная паника».
Это развод, смотрите динамику доллара. Максимум коррекция индексов на 3-4% (дневки, период ~30дней, стабильно). В нефти своя игра — коррекция с 05 июля (и не надо слушать новости типа -" газ упал с цене из-за фейковой новости по началу прокачки газа Газпромом по СП2").

Сбер — сильно высаживают толпу, беспрецедентное соотношение объемов (направленных объемов, см. первые три поста канала) акций и фьючерсов.
Если коротко — на панике продает толпа, буржуй покупает (тот, который покупает с 19 июля), избушки продают и хеджируются фьючерсами, буржуй покупает. Упали до оси канала (10-17 августа, осевая — 330), ожидаемо.

Прогноз. Если амеры не продолжат сильно снижаться на «панике», то будет рост Сбера. Достаточное условие — флет или слабое снижение амеров. Жду покупок буржуя, 339+. Срок — сегодня-завтра.

Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz

18 августа.
Факты. Сбер продали 450мр (до 11-35), далее купили 950мр. Фьючерс продали 200мр, купили 850мр. АДР купили 250мр.

Интерпретация. Амеры в нуле, нефть восстанавливается, доллар в нуле.

Сбер взял 338. Буржуй продал, потом буржуй откупил проданное, по факту купил 500мр. И если считать покупки от вчерашних максимумов, то он купил 300мр. Это мало! В плане покупки еще на 900-1000мр. Это в ценах ~340+.

Прогноз. Жду покупки буржуя, 340+, далее продажи, успокоение толпы 338- к концу дня.

Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz

Последний разбор Сбербанка я делал еще в 2020 году. Да и что его разбирать, если Сбер — отличная инвестиционная идея, которую я давно удерживаю у себя в портфеле и не могу нарадоваться. Тем не менее пришло время еще раз окунуться в отчетность и посмотреть на детали. 

Традиционно, доходы компании разделены на чистые процентные доходы (ЧПД) и чистые комиссионные доходы (ЧКД). На процентные доходы позитивно влияет рост ставки ЦБ, но обо всем по порядку.

ЧПД за первое полугодие 2021 года составил 861 млрд рублей, что выше 2020 года на 11,8%. Основной вклад внес рост розничного кредитного портфеля на 11,8%, средств физических лиц на 2,8%, юридических лиц на 3,8%, а также улучшение качества кредитного портфеля.

ЧКД растут еще быстрее. За первое полугодие увеличились на 18,3% до 291,4 млрд рублей благодаря росту доходов от эквайринга и операций с банковскими картами. Свою лепту внесла низкая база прошлого, пандемийного года.

Нефинансовых бизнес продолжает расти. Сбер усиливает свою экосистему, на что тратит значительные суммы. Как следствие растет выручка в три раза год к году, но рентабельность пока отрицательная.