кризис еврозоны

Скупка Европейским центробанком от имени стабфондов EFSF и ESM гособлигаций кризисных стран ЕС подрывает основы европейского валютного союза, заявил глава Бундесбанка в ответ на требование премьер-министра Италии.

Глава Немецкого федерального банка Йенс Вайдман (Jens Weidmann) раскритиковал предложение премьер-министра Италии Марио Монти о непрямой поддержке кризисных стран ЕС европейскими стабфондами. «Предложение Монти сводится к запрещенному европейским законодательством финансированию государств с помощью печатного станка», — заявил Вайдман в интервью немецкой газете Süddeutsche Zeitung, опубликованном в субботу, 23 июня.

Выполнение требования итальянского премьера означало бы «введение совместного поручительства» стран Евросоюза, а также «подрыв фундаментальных принципов европейского валютного союза», цитирует слова Вайдмана Reuters.

 Ранее Монти заявил, что в рамках мер, предусмотренных европейскими стабфондами EFSF и ESM, Европейский центробанк (ЕЦБ) должен скупать государственные облигации Италии, Испании и других кризисных стран еврозоны. Это позволило бы этим странам брать кредиты под более низкие проценты. Тем самым находящимся в долговом кризисе странам удалось бы избежать выполнения обязательств по проведению реформ и экономии.

Решение о выделении Испании помощи в сто миллиардов евро на спасение банковской системы вызвало возмущение в Португалии и Греции, сообщает агентство dpa во вторник, 12 июня. Португалия должна получить помощь на тех же условиях, что и Испания, поскольку «в Евросоюзе не может быть стран первого и второго сорта», — заявил генеральный секретарь оппозиционной Социалистической партии Антониу Жозе Сегуру. По мнению представителя греческой Коалиции радикальных левых сил (СИРИЗА), соглашение о предоставлении Испании финансовой поддержки, доказывает, что курс жесткой экономии, который пришлось проводить Афинам в обмен на помощь Евросоюза, потерпел неудачу. BBC

Именно так можно охарактеризовать нынешнее положение дел по стабилизации  и разрешении европейских проблем. Многие проводят аналогии с 2008 годом, но на самом деле всё намного и намного поршивей. Тогда всё началось всего лишь с ипотечного кризиса в США (кто бы мог подумать), нынче же на кону стоит не много не мало, а существование евросоюза. Кто-то ждёт новогоднее ралли, но не догадывается что оно будет, но вниз и на долго.
 

 Сегодня история с понижением рейтингов получила свое продолжение. На очереди банковский сектор Италии.
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) и рейтинг устойчивости восьми итальянских банков, присвоив им «негативный» прогноз. Об этом сообщается в пресс-релизе агентства.

Речь идет о банках средней величины Banca Popolare di Sondrio, Credito Emiliano, Banca Popolare dell'Emilia Romagna, Banca Popolare di Milano, Credito Valtellinese, Veneto Banca, Banca Popolare di Vicenza и Banca Popolare dell'Etruria e del Lazio.

Понижение рейтингов отражает убежденность аналитиков агентства в том, что средние итальянские банки испытывают структурные сложности в условиях изменившейся финансовой среды, в частности, на фоне снижения операционных прибылей, учетных ставок и роста стоимости фондирования.

При этом Fitch прогнозирует, банки продолжат нести значительные убытки, относящиеся к невозврату по кредитам. Аналитики рекомендуют финансовым институтам поддерживать более высокий уровень ликвидных активов, а также повысить уровень достаточности капитала. В сообщении уточняется, что присвоение рейтингам «негативного» прогноза обусловлено возможностью дальнейшего ухудшения условий операционной деятельности банков при понижательных рисках, вызванных нынешней неблагоприятной рыночной конъюнктурой.

Отмечается, что вялая экономическая динамика в Италии, понижательные риски, относящиеся к прибылям банков, а также призывы международных институтов к повышению уровня достаточности капитала, могут заставить средние итальянские банки пересмотреть свои среднесрочные и долгосрочные целевые показатели по капиталу и ускорить реализацию ранее принятых соответствующих планов.

В своем комментарии аналитики выразили мнение, что экономика Италии уже вошла в фазу рецессии. 7 октября 2011г. Fitch понизило долгосрочный РДЭ Италии в местной и иностранной валюте с АА- до А+. Краткосрочный РДЭ Италии в иностранной валюте также снижен — с F1+ до F1. Долгосрочному рейтингу был присвоен «негативный» прогноз. 11 октября с.г. агентство понизило рейтинги пяти крупнейших банков республики.

Накануне правительство Италии разместило казначейские векселя сроком на шесть месяцев под рекордную доходность в 6,5% годовых. Казначейству удалось найти покупателей на весь выпуск бумаг объемом 10 млрд евро, однако доходность оказалась почти вдвое выше, чем на аналогичном аукционе в октябре 2011г. Сразу после размещения, которое биржевые аналитики уже назвали «ужасным», доходность 2-летних итальянских гособлигаций на торгах поднялась выше 8% — также рекордного показателя в истории евро. Индикативные 10-летние облигации торговались с доходностью 7,34%. Ставки по краткосрочным бумагам Италии в настоящее время выше ставок по долгосрочным, а это является индикатором опасений на рынке, что Рим столкнется с трудностями рефинансирования уже в краткосрочной перспективе.

9 ноября 2011г. доходность гособлигаций Италии впервые за время кризиса превысила 7-процентную отметку, которую принято считать своеобразной «точкой невозврата». При такой стоимости заимствований финансирование бюджетного дефицита и гладкое рефинансирование госдолга становится затруднительным. Именно после того, как ставки по аналогичным госбумагам Греции, Португалии и Ирландии превысили 7%, эти страны еврозоны были вынуждены обращаться за международной финансовой помощью.

Оригинал.
 
А теперь вопрос: Ждем ли мы рост на следующей неделе?

Немного не в тему, но довольно интересная статья о Португалии.

Там в частности косвенно говорится и о причинах кризиса. Локомотивы ЕС в лице Франции и Германии по сути из аграрной страны высосали все соки. Аграрный сектор убили низкими квотами, а на другом португальцы зарабатывать не хотят и не умеют. Вот тут их понять можно.

korrespondent.net/advice/1282213-proshchaj-portvejn-pismo-iz-portugalii

Мужчины и женщины, а вам не кажется, что финансовые новости сейчас напоминают сводки с поля боя? Это совсем без шуток!

!.. ЕЦБ пошёл в атаку и начал агрессивную скупку бондов Испании и Италии.
2. Противники держат сопротивление на фронтах PIIGS. В то же время они сделали заход с фланга и ударили по облигациям лягушатников, сил ЕЦБ не хватает.
3. ..

Ну, в общем, и так далее. Причём длится это очень давно. Определённо, есть очень крупные силы, которые сейчас в активном противостоянии.

Довольно давно стою по парам против евро, в частности по EUR/USD в шорте. Более того не выставляю даже тейки, т.к. дно может быть сколь угодно глубоким.

Сегодняшний день весьма примечательный. Несмотря на падение вчерашнего дня и ночной пролив во время азиатских торгов, в течение сегодняшнего дня пара не смогла закрепиться возле очень сильного уровня 1.35 несмотря на генерируемый Европой новостной фон (хотя ожидал сильного отскока). Если до конца европейского дня ничего серьёзного в фундаментальном плане по Европе не произойдёт, это во-первых лишний раз укажет на силу нисходящего движения, во-вторых велика вероятность очередного сильного пролива (может даже до 1.33) ночью во время торгов в Азии (в это время нет риска получить позитив по Европе).

А вообще лучше на мой взгляд шортить EUR/JPY, Банк Японии интервенциями в ближайшее время вроде не пугал, а по баксу на завтра статистика.

ИМХО

В продолжение к посту: smart-lab.ru/blog/news/23417.php

Ниже выдержка камента мадам из ФРС. А у меня вопрос такой. Не может ли это быть скрытым призывом ФРС к своим банкам избавляться от еврооблигаций?

Выдержка:

“Из-за международной взаимозависимости дальнейшее ухудшение финансовой ситуации в Европе может привести к проблемам в финансовой системе США. Мы очень внимательно следим за ситуацией в Европе и продолжаем делать все, чтобы смягчить возможные последствия от любых негативных событий в Европе для американской финансовой системы”, – сказала она.
 
В этой связи представитель ФРС объявила, что через несколько недель американский центробанк начнет очередной раунд стресс-тестов ведущих 19-ти американских банков, призванных определить их устойчивость в условиях ухудшения экономической ситуации.

ru.euronews.net/newswires/1214955-newswire/

Немецкий Бундесбанк (ЦБ Германии) опроверг распространенную в прессе информацию о его намерении финансировать Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF), передает Reuters.

Ранее немецкая пресса писала, что часть резервов Бундесбанка, включая золото и иностранную валюту общей суммой на 15 млрд евро, могут стать частью вклада Германии в EFSF.

По словам представителей Бундесбанка, несмотря на то, что нечто подобное обсуждалось на саммите G20 в Каннах, немецкий Центробанк не давал на это согласия.

Лидеры «Большой двадцатки» рассматривали возможность европейской системы центральных банков внести свой вклад в EFSF в виде специальных прав заимствований (SDR) от Международного валютного фонда (МВФ). Однако данный вопрос был снят с повестки дня после того, как немецкий ЦБ отказался принимать в этом участие.

Ранее на саммите в Брюсселе лидеры ЕС договорились о соединении частных и государственных инвестиций для формирования EFSF. Кроме того было решено, что EFSF может быть увеличен с нынешних 440 млрд евро до 1 трлн евро.

EFSF был создан в мае 2010г. для привлечения средств на предоставление финансовой помощи Португалии и Ирландии. Международные рейтинговые агентства присвоили ему высший рейтинг ААА, что означает практически нулевую вероятность риска при инвестировании в его облигации.