Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах и сегодня хочу поговорить об инфляции.
Пока в России разворачивался яйцекризис, в очередной раз напомнивший всем гражданам о том, как быстро могут расти цены на обычные продукты, в мире тоже появились признаки возвращающейся инфляции.
Инфляция в США увеличилась с 3,1% в ноябре до 3,4% в декабре, а в ЕС выросла с 2,4% до 2,9%. Из-за выхода этих данных рынки начали переоценивать возможные сроки начала цикла снижения процентных ставок, что привело к укреплению доллара против корзины валют.
Центробанки боятся повторения 70-х годов в США, когда инфляцию не додавили и она вернулась, достигнув аж 13,55% в 1980 году.
Сейчас тоже есть предпосылки для сохранения инфляционного давления:
— Деглобализация. В мире постепенно выстраиваются альтернативные цепочки поставок по принципу свой/чужой. Безопасность поставок ценится выше их эффективности, что не может не приводить к дополнительной инфляции.
Будут ли политики по-прежнему поднимать процентные ставки?
Лето в Европе представляло собой странную смесь проливных дождей и лесных пожаров. Экономика континента также страдала от крайностей. Инфляция оставалась высокой: цены в августе выросли на 5,3% по сравнению с годом ранее.
Чиновники все больше обеспокоены туманными перспективами экономического роста. Недавнее падение индекса менеджеров по закупкам (PMI) указывает на то, что блок сталкивается с рецессией.
В преддверии следующего заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) 14 сентября политики будут обеспокоены возможным возникновением стагфляции (ситуации, при которой низкий экономический рост сочетается с укоренившейся инфляцией).
Кристин Лагард, президент центрального банка, недавно подтвердила свою приверженность снижению инфляции и установлению процентных ставок на «достаточно ограничительном уровне до тех пор, пока это необходимо для своевременного возвращения инфляции к нашей среднесрочной цели в 2%». Говоря простым языком: ЕЦБ предпочел бы «жесткую посадку», сопряженную с экономическими трудностями, неспособности снизить рост цен.