арбитраж

Акции российских компаний росли в понедельник, 1 августа. Повышение наблюдалось и на бирже в Лондоне, но было оно не таким резким, как в Москве, что привело к образованию отрицательных спрэдов. Хотя некоторые бумаги по-прежнему пользуются в Лондоне не большим спросом.



Так, расписки Сбербанка на Лондонской бирже стоят всего на 0,35% дороже, чем акции на ММВБ и это мало заметный плюс для позиций банка. Похвастаться положительным спрэдом могут бумаги "Северстали", "Сургутнефтегаза" и "Норильского никеля", но разница в цене бумаг этих эмитентов символическая.

В то же время на рынке достаточно много потенциальных аутсайдеров. Так, локальные акции "Ростелекома" стоят дороже расписок на 2,6%, "Полиметалла" — на 1,05%,

( Читать дальше )

Акции российских эмитентов в пятницу, 29 июля, демонстрировали нисходящее движение. Снижались и расписки, при этом в некоторых случаях более агрессивно, нежели акции, что говорит о некоторой неуверенности западных игроков в продолжении роста. Тем не менее, расписки нескольких эмитентов стоят дороже именно на бирже LSE, и на них стоит обратить внимание на торговой сессии понедельника как на потенциальных лидеров роста.



Так потенциальным аутсайдером являются акции компании ММК, они на LSE стоят на 1,8% дешевле, чем на ММВБ. Слабо выглядят позиции "Ростелекома" — отрицательный спрэд 1,5%, у "Акрона" этот показатель — 0,75%, у "Полюс золота" и "Газпрома" — по 0,5%.

Но есть и потенциальные лидеры. Так положительный спрэд имеют бумаги "Сургутнефтегаза", "Уралкалия", "Северстали" и Сбербанка, и именно на них могут сделать ставки покупатели, в случае улучшения внешнего фона на рынках.

Стратегии индексного арбитража. Кирьянов Алексей
SSH2011, 23.08.11
Кирьянов Алексей — трейдер-арбитражер, руководитель арбитражного подразделения, директор Краснодарского филиала ГК «АЛОР»

В рамках выступленя будет рассмотрен ряд стратегий и подходов к индексному арбитражу. Несколько основных правил построения раздвижек и риск-менеджмента, о которых расскажет Алексей, позволят слушателям как воспользоваться общедоступными рекомендациями по торговле спредами, так и выстроить собственную полностью автоматизированную систему торговли.

Акции российских эмитентов пользовались спросом в четверг, 21 июля, на ММВБ. Рост наблюдался и в Лондоне, при этом большинство бумаг продемонстрировало больший прирост на LSE, нежели на российских биржах, что привело к образованию положительных спрэдов, которые и будут отыгрывать игроки на торговой сессии пятницы.



Так акции "Северстали" торгуются на 1% дешевле в России, чем в Великобритании, "РусГидро" и "Роснефть" — обладают апсайдом по 0,95%, банк ВТБ — 0,8%, "Уралкалий" — 0,7%, "Полиметалл", "Сургутнефтегаз", ЛУКОЙЛ — по 0,6%, "Норильский никель" — 0,5%. В целом этих компаний вполне хватит для того что бы выйти в заметный «плюс» по российским рыночным индикаторам.

( Читать дальше )

Акции российских эмитентов во вторник, 19 июля, возобновили неуверенный рост. Пошли вверх и расписки. При этом покупатели на Лондонской фондовой бирже (LSE) оказались более агрессивными. В результате отрицательный спрэд заметно сузился, а на рынке обозначились акции, готовые к началу ралли.



На ММВБ можно купить бумаги компании "Акрон" на 1,5% дешевле, чем они обойдутся игроку в Лондоне. У банка ВТБ этот показатель составляет 0,6%, "РусГидро" — 0,5%, "Уралкалия" — 0,4%. И пусть это небольшая группа, но именно она способна возглавить намечающееся ралли на российском рынке.

В то же время на рынке есть несколько акций, от покупки которых лучше отказаться. Так, продолжает стоить очень дорого "Полюс золото", в России его акции торгуются на 3,4% выше чем в Лондоне, "Ростелекома" — 1,25%, ММК — 0,8%. И эта группа эмитентов вряд ли отреагирует на заметное улучшение внешнего фона.

смотрю на сбер и вижу сделки арбитража… покупают сберпреф — продают сберобычку… но чувствую что возьмут арбитражеров за жопу и устроят корнер и увидим сберобычку на 150… так что имеет смысл делать как раз наоборот и тупо тарить сбер... 

Акции российских компаний заметно подешевели в понедельник, 18 июля. Не пользовались спросом и расписки на Лондонской фондовой бирже. При этом настроение игроков на глобальных рынках было гораздо хуже, чем на отечественных. В результате многие расписки оказались намного дешевле акций.



В первую очередь видна дороговизна бумаг "Полюс золота". В Лондоне их можно купить на 6% дешевле, чем в Москве. У основного выпуска акций компании "Ростелеком" этот показатель составляет 2,3%, ММК — 1,4%, ВТБ — 1%, "Северстали" — 0,8%, "Сургутнефтегаза" — 0,65%, "Роснефти" — 0,5%.

В целом на этом список потенциальных аутсайдеров не исчерпан, но отрицательный спрэд остальных бумаг не столь значителен и вряд ли сможет оказать заметное влияние на ход торгов. Имеющиеся же аутсайдеры могут еще больше потрепать нервы «быкам», если внешний фон не претерпит качественного улучшения.

предыдущий выпуск здесь…

Сессия пятницы, 15 июля, на российском рынке проходила в боковом диапазоне. Торги в Лондоне теми же российскими бумагами были все же «медвежьими». Это привело к образованию отрицательного спрэда по акциям большинства эмитентов.



Так, на Лондонской фондовой бирже (LSE) бумаги "Полюс золота" можно купить на 4% дешевле, чем в России. У "Акрона" этот показатель составляет 1,7%, "Ростелекома" и НЛМК — 1,5%, ММК — 1,4%, "Сургутнефтегаза" — 0,8%, "Роснефти" — 0,7%, "РусГидро"- 0,65%, "Норильского никеля" — 0,55%, "Северстали" и ВТБ — 0,5%.

По итогам сессии пятницы на рынке не оказалось бумаг, которые бы в Лондоне стоили дороже, чем в Москве. Это явно «медвежий» сигнал для отечественных площадок. Правда, есть одно «но», слишком агрессивное удорожание доллара по отношению к рублю приводит к заметному дисбалансу, и зачастую игроки не успевают за изменениями на валютном рынке.

Вот интересный момент:



а почему так? ответ достаточно прост.
поручения Медведева означают увеличение мобильности и ликвидности российских акций и депозитарных расписок, а это означает уменьшение арбитражнего спреда между Лондоном (и др.) и Москвой...
это происходит сейчас, например, в акциях Татнефти (около 196 в Лондоне).

1 июня 2011 года на FORTS начились торги расчетными фьючерсными контрактами на Российский индекс волатильности(фRTSVX).
Почитав и посмотрев опрос про фRTSVX стало понятно, что многие просто не понимают как им торговать...

Рассмотрим вопросы:
1. Принципы торговли фRTSVX.
2. Правила открытия и закрытия позиций.
3. Специфические особенности.
4. Управление открытой позицией.
5. Минимизация риска ликвидности.

Есть два простых и известных принципа:
1. торговля спредом волотильностью: открытие позы через опционы, а хеджирование через фRTSVX (наиболее интересный вариант)
2. календарный спред: между фRTSVX с разной датой исполнения (менее интересный).
3. можно и в готовую опционную комбинацию добавлять хедж, тогда управление комбинаций упращяется.

( Читать дальше )