Стратегии торговли фьючерсом на Российский индекс волатильности.

1 июня 2011 года на FORTS начились торги расчетными фьючерсными контрактами на Российский индекс волатильности(фRTSVX).
Почитав и посмотрев опрос про фRTSVX стало понятно, что многие просто не понимают как им торговать...

Рассмотрим вопросы:
1. Принципы торговли фRTSVX.
2. Правила открытия и закрытия позиций.
3. Специфические особенности.
4. Управление открытой позицией.
5. Минимизация риска ликвидности.

Есть два простых и известных принципа:
1. торговля спредом волотильностью: открытие позы через опционы, а хеджирование через фRTSVX (наиболее интересный вариант)
2. календарный спред: между фRTSVX с разной датой исполнения (менее интересный).
3. можно и в готовую опционную комбинацию добавлять хедж, тогда управление комбинаций упращяется.


Конечно, ликвидность мало, однако это арбитражёров обычно не беспокоит, т.к. это как раз их шанс.
Открытие и закрытие позиций. На графике показаны примерные точки входа с направлением позициии и спреды.



Нужно обратить внимание на исполнение фRTSVX.
Последним днем обращения контракта является торговый день за 7 календарных дней до последнего дня заключения опционов на фьючерс на индекс РТС с ближайшей датой исполнения.
Данный показатель определяется исходя из среднего значения Российского индекса волатильности за вечерний Расчетный период с 14:03:15 до 18:45:00.

Ественно для тех кто не знаком с торговлей волой (волотильностью) много вопросов. Однако эта тема освещена в рунете...
Вкратце. Продаже  опционов — продажа волы.
Покупка опционов — покупка волы.
Начальная позиция опционов может быть: направленной или нейтральной (дельта, гамма).
Вообще, опционных комбинаций очень много...
Крупные позиции (комбинации) можно открыть сразу через деск.
Индекс RTSVX по значению ближе к центральному страйку. сейчас это 185-й (куда будет ближе цена).
Вола путов вне денег больше коллов вне денег.
График волы по страйках далее



При управлении опционной позиции обычно применяют:
1. Рехеджирование. нейтралализация нужного параметра (дельта, гамма, вега) по средством изменения пропорций в комбинации (опционами и фьючерсами, в том числе фРТС)
2. Роллирование. передвижение опционной позиции по страйку (и/или серии исполнения) в направлении тренда и/или в сторону увеличения потенциального дохода (минимизации риска убытка).
3. комбинация 1 и 2.

Правила минимизации риска ликвидности:
1. открыть позиции сначала на менее ликвидном инструменте и/или в направлении тренда.
2. закрыти позиции сначала на менее ликвидном инструменти и/или против тренда.

Итак, открывая позицию по ближней серии (в основном) опционов риск (доход) по воле (веге) можно захеджироватьть ближнем фRTSVX, а по другим параметрем опционов (дельта, гамма) нужно управлять и учитывать тетту...

Таким образом, каждый руководствуясь собсвенный выбором и под свою ответсвенность может решить что, как и когда использовать из данного материала.