Яндекс

Выручка Яндекса в I квартале выросла на 29% — до 26,6 млрд руб.

Выручка Яндекса в I квартале 2018 года выросла на 29% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года — до 26,6 млрд рублей, говорится в сообщении интернет- компании. Скорректированный показатель EBITDA Яндекса увеличился в отчетном периоде на 12% и составил 7,7 млрд рублей, при этом рентабельность EBITDA сократилась до 29% против 33,3% год назад. Скорректированная чистая прибыль интернет-компании выросла на 7% — до 4 млрд рублей.

Результаты Яндекса по ключевым финансовым показателям совпали с ожиданиями рынка. Рост выручки компании был обеспечен в основном бизнесам, не связанными с основной деятельностью (выручка от поиска и портала показала рост на 19%). В частности доходы от Яндекс Такси выросли в 3 раза. Негативным моментом является слабая динамика EBITDA, показатель рос хуже выручки, и это стало причиной падения маржи. Отметим, что в разбивке EBITDA по бизнесам, положительным этом показатель является только в сегменте поиска и портала.

Промсвязьбанк

Прогноз роста выручки в 2018 г. повышен.
Вчера Яндекс (YNDX US – ДЕРЖАТЬ) опубликовал отчетность за 1 кв. 2018 г. по US GAAP, которая оказалась незначительно лучше ожиданий по выручке, но хуже них по EBITDA. В частности, выручка возросла на 29% (здесь и далее – год к году) до 26,5 млрд руб. (467 млн долл.), что выше нашего и консенсусного прогнозов на 3,6% и 1,1% соответственно. Скорректированная EBITDA увеличилась на 12% до 6,9 млрд руб. (165 млн долл.), оказавшись ниже нашей оценки на 7,5% и рыночных ожиданий – на 2,2%. Рентабельность по EBITDA снизилась на 4,3 п.п. до 29,0%. Компания при этом увеличила прогноз роста выручки в нынешнем году до 18–32% с 25–30% и прогноз роста выручки в сегменте «Поиск и портал» до 19–21% с 18–20% ранее.

Более высокие, чем ожидалось, общие и административныерасходы негативно сказались на рентабельности.
Выручка Яндекса в сегменте «Поиск и портал» выросла в 1 кв. 2018 г. на 19% до 22,2 млрд руб. (392 млн долл.), доходы сегмента «Электронная коммерция» сократились на 3% до 1,3 млрд руб. (22 млн долл.), а выручка сегмента «Такси» увеличилась на 301% до 3,1 млрд руб. (55 млн долл.). В свою очередь, себестоимость возросла на 26% до 6,7 млрд руб. (118 млн долл.), а расходы на разработку – на 28% до 5,8 млрд руб. (102 млн долл.), что эквивалентно 21,8% от выручки (минус 0,1 п.п.). В то же время общие и административные расходы увеличились на 62% до 8,0 млрд руб. (141 млн долл.), что отразило высокие расходы на рекламу и наем нового персонала и стало основной причиной того, что рентабельность оказалась ниже ожиданий.

( Читать дальше )

Яндекс опубликовал сильные результаты за 1К18; прогноз пересмотрен в сторону повышения 

Выручка Яндекса выросла на 29% г/г до 26.6 млрд руб., обогнав консенсус-прогноз на 1.7%. Ускорение роста выручки было поддержано сильной динамикой стремительно растущих сегментов Такси (+301% г/г), Медиасервисы (+73% г/г), классифайды (+92% г/г) и Эксперименты (+176% г/г). Выручка сегмента Поиск и портал показала сильный, но замедляющийся рост в 1К18 (+19.4% г/г против +23.3% в 1К17). Электронная коммерция оказалась в отстающих, выручка г/г упала на 3% в 1К18. Рост скорректированной EBITDA замедлился до 12% г/г (против 19% г/г в 1К17) из-за более слабой динамики сегмента электронной коммерции (EBITDA -129% г/г), Медиасервисы (-35% г/г) и роста убытков по линии EBITDA в сегментах Такси и Эксперименты (38% г/г и 108% г/г соответственно). Рентабельность EBITDA Яндекса была под давлением, что частично объясняется ростом коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (+62% г/г). Операционная динамика оказалась сильной: доля в российском поисковом сегменте осталась стабильной кв/кв, включая мобильный поиск на уровне 56.5%; поисковые запросы в России в 1К18 выросли на 10% г/г; темп роста средней цены за клик немного замедлился (8% г/г). Яндекс пересмотрел в сторону повышения свой финансовый прогноз: компания прогнозирует, что выручка в 2018 году вырастет на 28-32% г/г (против 25-30% г/г, ожидаемых в 4К17), а выручка в сегменте Поиск и портал увеличится на 19-21% г/г в 2018.

( Читать дальше )

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

Совокупная выручка за 1 квартал 2018 год ускорилась и прибавила 29% год к году до 26,6 млрд руб. Онлайн-реклама на сайтах «Яндекса» принесла 66% выручки (+22% до 17,5 млрд руб.). Реклама на сайтах партнеров сформировала 20% выручки (+4% до 5,4 млрд руб.). На выручку прочих сегментов, крупнейшие из которых «Яндекс.Маркет» и «Яндекс.Такси», пришлось 14% выручки (+228% до 3,7 млрд руб.).

На бизнес продолжают оказывать позитивное влияние рыночная и макроэкономическая конъюнктура, а также различные корпоративные события. Циклический рост экономики, возобновившееся после кризиса увеличение аудитории интернета в РФ и наложенные на Google антимонопольные ограничения поддерживают операционные показатели рекламного сегмента. Количество поисковых запросов в «Яндекс» выросло на 10% год к году.  Доля рынка компании по поисковым запросам в РФ выросла на 1,8 п.п. год к году и составила 56,5%, особо впечатляет рост доли рынка на Android: +8,3 п.п. до 46,3%. В подобных условиях компании удалось увеличить количество платных кликов на 7% год к году при увеличении стоимости одного клика на 8%. Стоит отметить, что на глобальном рынке Google неуклонно снижает цену платного клика по объявлениям. «Яндекс.Такси» (после слияния с локальным Uber лишь 59,3% компании находится в собственности «Яндекса») взял курс на монетизацию. Количество поездок «Яндекс.Такси» выросло на 222% год к году, а выручка прибавила 301% год к году. До объединения с Uber динамика выручки стабильно отставала от поездок.

( Читать дальше )

Выручка «Яндекса» от продажи интернет-рекламы в первом квартале 2018 года в структуре общих доходов компании составила 86%, показав рост на 17% — до 22,8 млрд рублей.

Консолидированная выручка «Яндекса» по МСФО в 1 квартале 2018 года выросла на 29% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года — до 26,6 млрд рублей ($464 млн).

Совокупная выручка за 1 квартал 2018 год ускорилась и прибавила 29% год к году до 26,6 млрд руб. Онлайн-реклама на сайтах «Яндекса» принесла 66% выручки (+22% до 17,5 млрд руб.). Реклама на сайтах партнеров сформировала 20% выручки (+4% до 5,4 млрд руб.). На выручку прочих сегментов, крупнейшие из которых «Яндекс.Маркет» и «Яндекс.Такси», пришлось 14% выручки (+228% до 3,7 млрд руб.).

На бизнес продолжают оказывать позитивное влияние рыночная и макроэкономическая конъюнктура, а также различные корпоративные события. Циклический рост экономики, возобновившееся после кризиса увеличение аудитории интернета в РФ и наложенные на Google антимонопольные ограничения поддерживают операционные показатели рекламного сегмента. Количество поисковых запросов в «Яндекс» выросло на 10% год к году. Доля рынка компании по поисковым запросам в РФ выросла на 1,8 п.п. год к году и составила 56,5%, особо впечатляет рост доли рынка на Android: +8,3 п.п. до 46,3%. В подобных условиях компании удалось увеличить количество платных кликов на 7% год к году при увеличении стоимости одного клика на 8%. Стоит отметить, что на глобальном рынке Google неуклонно снижает цену платного клика по объявлениям. «Яндекс.Такси» (после слияния с локальным Uber лишь 59,3% компании находится в собственности «Яндекса») взял курс на монетизацию. Количество поездок «Яндекс.Такси» выросло на 222% год к году, а выручка прибавила 301% год к году. До объединения с Uber динамика выручки стабильно отставала от поездок.

( Читать дальше )

Сегодня, 25 апреля, свои финансовые результаты за 1К 2018 года по US GAAP представил «Яндекс».

Выручка компании возросла на 29% г/г до 26,6 млрд руб. Наибольшую долю в выручке по-прежнему занимает поисковое направление. Выручка поискового сегмента продолжила стабильный рост вместе со всем рынком интернет-рекламы и увеличилась на 19,5% г/г. Наиболее значительный рост среди сегментов, как и ожидалось, демонстрирует «Яндекс Такси». Выручка подразделения выросла на 300% до 3,1 млрд руб. при росте числа поездок на 222%. Выручка сегмента электронной коммерции осталась примерно на одном уровне и составила 1,3 млрд руб., при этом мы ожидаем деконсолидации показателей «Яндекс Маркет» уже во втором квартале этого года после закрытия сделки со «Сбербанком».

В структуре выручки, как и ожидалось, из экспериментальных сервисов было выделено новое направление – Медиа-сервисы которое включает в себя «КиноПоиск», «Яндекс Музыку» и другие проекты. Сервисы объявлений продемонстрировали значительный рост показателей нарастив выручку на 92,4% г/г, но при этом продолжают занимать небольшой процент в суммарной выручке компании.

( Читать дальше )

Yandex N.V. (Яндекс Н.В.)
Акции Class A
285 612 556 акций www.sec.gov/Archives/edgar/data/1513845/000151384518000013/yndx-20171231x20f.htm
Капитализация на 25.04.2018г: 609,354 млрд руб

Акции Class B
40 692 286 акций
Капитализация на 25.04.2018г: 86,817 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 35,516 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 37,897 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 42,580 млрд руб

Выручка 2015г: 59,792 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 16,473 млрд руб
Выручка 2016г: 75,925 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 20,652 млрд руб
Выручка 2017г: 94,054 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 26,573 млрд руб

Операционная прибыль 2015г: 9,593 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2016г: 2,440 млрд руб
Операционная прибыль 2016г: 12,847 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2017г: 3,375 млрд руб
Операционная прибыль 2017г: 13,036 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2018г: 3,159 млрд руб

Прибыль 2012г: 8,223 млрд руб
Прибыль 2013г: 13,474 млрд руб

( Читать дальше )

Яндекс  объявляет неаудированные финансовые результаты за первый квартал 2018 года.

Ключевые финансовые показатели за I квартал 2018 года(1)(2)

• Консолидированная выручка выросла по сравнению с аналогичным показателем за первый квартал 2017 года на 29% — до 26,6 млрд рублей (464,0 млн долларов США).

• Чистая прибыль выросла по сравнению с аналогичным показателем за первый квартал 2017 года на 126% и составила 1,9 млрд рублей (32,3 млн долларов США).

• Рентабельность по чистой прибыли — 7,0%.

• Скорректированная чистая прибыль (Adjusted net income)

( Читать дальше )

25 апреля «Яндекс» представит свои финансовые результаты за 1К 2018 года по US GAAP.

Мы ожидаем рост выручки интернет-компании в 1К 2018 года до 26,2 млрд руб., на 26,9% по сравнению с 1К 2017 года. Наибольшую долю в выручке по-прежнему будут занимать доходы от интернет-рекламы. По нашим прогнозам, выручка от интернет-рекламы вырастет на 21% г/г и составит около 90% от суммарной выручки. Основным сегментом в рекламной выручке остается поиск. Мы ожидаем значительного роста нерекламной выручки, главным образом благодаря сильным результатам в сегменте «такси». Доля «Яндекса» в поиске на всех платформах в марте осталась на уровне 56,47%, практически не изменившись с декабря. Доля на платформе Android, согласно Яндекс Радар, выросла с 45,64% в декабре до 46,78% в марте.

По нашим расчетам, выручка подразделения «такси» за квартал составит не менее 2 млрд руб., демонстрируя более чем двукратный рост по сравнению с 1К 2017 года. Первый квартал 2018 года может стать последним, когда «Яндекс» консолидирует показатели Яндекс Маркет в своей отчетности перед закрытием сделки со «Сбербанком». Мы ожидаем квартальную выручку подразделения на уровне 1,4 млрд руб.

Согласно нашей модели, скорр. EBITDA вырастет на 23,3% г/г и составит 8,5 млрд руб., а рентабельность зафиксируется на уровне 32,3%. Значительное влияние на EBITDA компании продолжат оказывать расходы и субсидии для водителей Яндекс Такси, а также SG&A сервисов доставки еды.

Мы полагаем, что скорр. чистая прибыль будет равна 3,9 млрд руб., демонстрируя незначительный рост г/г.

На первый квартал у «Яндекса» традиционно приходится наименьшая доля в годовой выручке, а наиболее значительный рост компания демонстрирует в последнем квартале. Мы ожидаем, что «Яндекс» продолжит демонстрировать сильный рост общей выручки и сохранять хорошую рентабельность по скорр. EBITDA. Учитывая снижение котировок в связи с макроэкономической нестабильностью, мы полагаем, что рынок положительно воспримет отчетность компании. На конференц-звонке менеджмент может скорректировать годовые прогнозы, а также предоставить сведения относительно операционных результатов сервиса такси и будущего Яндекс Маркет.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»
 

В среду, 25 апреля, Яндекс должен опубликовать финансовые результаты за 1 кв. 2018 г.

Мы ожидаем сохранения очень быстрых темпов роста бизнеса в сочетании с хорошим уровнем рентабельности. В частности, консолидированная выручка увеличится, по нашим прогнозам, на 25% (здесь и далее – год к году) до 25,6 млрд руб. (451 млн долл.), при этом скорректированная EBITDA вырастет на 21% до 8,3 млрд руб. (147 млн долл.). Это будет означать снижение рентабельности по EBITDA на 0,8 п.п. до 32,5%. Чистая прибыль Яндекса, ка мы ожидаем, вырастет на 253% до 3,0 млрд руб. (52 млн долл.).

          

Выручка Яндекса в сегменте «Поиск и портал» в 1 кв., 2018г., по нашим прогнозам, увеличится на 22% до 22,8 млрд руб. (401 млн долл.), доходы сегмента «Электронная коммерция» вырастут на 1% до 1,3 млрд руб.(23 млн долл.), а выручка сегмента «Такси» станет больше на 85% и составит 1,4 млрд руб. (25 млн долл.). В части издержек мы ожидаем, что себестоимость возрастет на 21% до 6,4 млрд руб. (113 млн долл.), а расходы на разработку – на 24% до 5,6 млрд руб. (99 млн долл.), или 21,8% от выручки (минус 0,1 п.п.). Общие и административные расходы Яндекса, согласно нашему прогнозу, увеличатся на 25% до 6,2 млрд руб. (109 млн долл.).

( Читать дальше )