Сша

Снижение курса единой европейской валюты, начавшееся еще в конце января по отношению почти ко всем торгуемым на Forex активам, продолжилось в первый весенний месяц с еще большей интенсивностью. Исключением стал британский фунт, который сам подешевел к евро, а также иена, которая хотя в итоге и несколько выросла, но волатильность показала запредельную. Однако, и у фунта и у иены были свои веские причины для падения.
 
Что же касается непосредственно евро, то весь прошедший месяц для роста его курса не было никаких поводов. Новости в регионе выходили одна хуже другой, и на данный момент признаков улучшения не наблюдается. Снижению привлекательности евро способствовал целый ряд причин, и, прежде всего, слабая макроэкономическая статистика, как по всей Еврозоне, так и по отдельным странам, социальная напряженность в связи с мерами «жесткой экономии», политический тупик в Италии и, наконец, долговой кризис на Кипре. Все это самым негативным образом отразилось на настроениях инвесторов, рекордными темпами сокращавших свои позиции по евро.


( Читать дальше )

Дэвид Стокман, бывший республиканский конгрессмен от штата Мичиган, директор по бюджету президента Рональда Рейгана с 1981 по 1985 год
Индексы Dow Jones и Standard & Poor’s 500 достигли рекордных максимумов в четверг, полностью стерев убытки с момента последнего пика на фондовом рынке в 2007 году. Но вместо радости, мы должны сильно бояться.
За последние 13 лет, фондовый рынок сильно падал два раза и вызывал рецессии: американские семьи потеряли 5 триллионов долларов в 2000 году на пузыре доткомов и более 7 триллионов долларов в 2007 году из-за пузыря недвижимости. Рано или поздно — в течение нескольких лет, я предсказываю, — этот последний пузырь Wall Street, раздутый за счет вопиющего потока фальшивых деньг от Федеральной резервной системы, а не за счет реального экономического роста, также лопнет.
Индекс S&P 500 впервые достиг своего нынешнего уровня в марте 2000 года, с тех пор безумный принтер, печатающий деньги в ФРС, расширил ее баланс в шесть раз (до $ 3,2 трлн с $ 500 млрд.). Тем не менее, в течение этого времени, ВВП рос в среднем на 1,7 % в год (самый медленный рост со времен гражданской войны); инвестиции в бизнес возрастали лишь на 0,8 % в год, а заработная плата росла на незначительные 0,1 % в год. Реальный рост среднего дохода на семью снизился на 8 %, а число рабочих мест для среднего класса снизилось на 6 %. Реальная  чистая стоимость имущества 90 % американских семей сократилась на одну четверть. Количество талонов на питание и получателей помощи по инвалидности увеличилось более чем в два раза, до 59 млн. человек, такую помощь получает приблизительно каждый пятый американец.


( Читать дальше )

Сегодня на американских площадках ожидается пониженная волатильность в связи с празднованием дня Пасхи в странах Европы. Следовательно, макростатистика, способная повлиять на рынок, выйдет только вечером после открытия торгов в США. Прогнозное значение индекса производственной активности (ISM) ожидается на уровне 54.2 пункта. Консенсус роста расходов на строительство за предыдущий месяц  составляет 1%. Возможен спуск фьючерса S&P500 в район 1550-1555 пунктов, но более вероятен флэт в диапазоне 5-8 пунктов.  На текущий момент интересны бумаги розничного сектора, многие из которых обновляют исторические максимумы. С консервативным стопом в пределах 0,5% мы рекомендуем сегодня обратить внимание на такие компании, как Johnson&Johnson (JNJ).

Аналитический отдел, QB Finance

Инвестиции в материальные активы, такие как недвижимость могут давать большее чувство контроля. Вы можете прийти к покупке недвижимости и так или иначе будете чувствует себя безопаснее, чем подвергая свои сбережения прихотям фондового рынка.
Идея покупки дома для сдачи в аренду может показаться привлекательной. Особенно сейчас, когда цены на жилье по-прежнему не высокие, хотя и растут во многих местах, а процентные ставки находятся на уровне, который очень стимулирует вас занимать. И если вы думаете о выходе на пенсию, то доходы от аренды могут служить защищенным от инфляции аннуитетом, так как арендная плата, вероятно, будет возрастать с течением времени.
Но наше восприятие ситуации может быть обманчивым. «Существует много своеобразных рисков, связанных с получением дохода от аренды», сказал Кристофер Дж. Майер, профессор недвижимости, финансов и экономики в Columbia Business School. «Риски — это слово, которое экономисты используют для случаев, когда многое может пойти не так, даже если “не так” происходит не часто”.


( Читать дальше )

1. Инфляция как главный риск проблемы госдолга
   
2. Две основные причины, которые могут привести к драматичному ускорению инфляции.
   2а) утрата доверия инвесторов (удар по валюте из финансового сектора) — 5 степеней устойчивости мировой финансовой системы
   2б) нарушение товарно-денежного баланса в реальном секторе
   
3. Что такое госдолг на самом деле.
   
4. Виртуальная стрижка госдолгов развитых стран (для тех кто все еще боится).
   

 
Проблема больших госдолгов развитых стран (США, Японии, Еврозоны) каждый день обсуждается в СМИ, в деловых кругах, в среде экономистов, на уровне правительств. При этом несмотря на сомнительность данной проблемы (о чем говорят многие экономисты), власти еврозоны уже приступили к ее решению, а одна из двух ведущих партий США сделала эту тему главным аргументом своей политики под названием «давайте будем мешать Обаме управлять экономикой». В Японии же хотя и говорят о необходимости сокращения дефицита бюджета, но поступают относительно госдолга прямо противоположным образом. Весьма уважаемы ученые и эксперты (Кругман, Стиглиц, Рубини) и представители Уолл-Стрит (Баффет и Б.Гросс) дискутируют на эту тему. Решил разобраться в ней и я. Хотя говорить об этой проблеме может и вообще бы не стоило: ну хотят правительства США и еврозоны решать несуществующую проблему, ну и ладно. Но последствия этих чудачеств европолитиков (в первую очередь) весьма печальны для жителей этого региона. Ситуация экономики еврозоны стремительно ухудшается. А если заметить, что этот «миф о великом и ужасном госдолге» тормозит восстановление экономики США, то важность этой проблемы становится еще более очевидной. Таким образом цель данного выступления — это конкретизировать угрозу больших госдолгов развитых стран и оценить ее реальность.


( Читать дальше )

Биржевой канал от 28.03.2013
В эфире: Константин Шилин

 

В пятницу 5 апреля выйдут самые важные статистические данные по рынку труда в США, а именно изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе. По прогнозам аналитиков количество трудящихся уменьшится. Стоит отметить, что по последним заявления ФРС, программа QE3 сохранила свои объемы, что дает нам основания предполагать, что слабые данные будут восприняты рынком, как лишний сигнал на продолжение мягкой кредитной политики. Однако текущая ситуация на мировых финансовых рынках не предвещает возобновления аппетита к риску, что может привести к укреплению американского доллара, как актива убежища и в результате достижению ключевого уровня поддержки на отметке 1.26 долл. по паре евро/доллар.
Прогноз: 201K
Пред.: 246K

США: количество первичных обращений за пособиями по безработице за минувшую неделю составило 357 тыс, ожидалось 340 тыс, предыдущее значение 336 тыс

США: ВВП окончательный вырос в четвертом квартале на 0,4% к/к, ожидалось повышение на 0,5% к/к, предыдущее изменение +0,1% к/к

Сегодня в Штатах выйдет статистика, по результатам которой рынок, скорее всего, будет обновлять очередные максимумы. Статистические данные по ВВП (прирост ВВП) вряд ли окажутся лучше ожидаемых 0,5% против 0,1% в предыдущем месяце. Также ожидается положительная тенденция в Индексе цен расходов на личное потребление и обновление предыдущего значения  в 0,15%  до 0,2 – 0,25%%. Данная статистика может дать импульс рынку для достижения нового хая по фьючерсу S&P в диапазоне 1561-65. В отраслевом же разрезе наиболее интересным в настоящее время видится финансовый сектор — он показывает разнонаправленное движение относительно S&P и является достаточно привлекательным для краткосрочного входа (1-2 дня) с коротким (1-2%) стопом.