СберБанк

Февраль можно оценить, как крайне позитивный для рынка месяц.
Небольшое снижение рынка в последние дни связано с желанием участников рынка зафиксировать некоторую часть прибыли после приличного роста. Кроме того, есть некоторое непонимание, как можно монетизировать хорошие новости в виде повышения рейтинга России и снижения ставки ЦБ РФ. Поэтому текущая консолидация рынка носит логичный характер.

В среднесрочной перспективе я вижу продолжение роста, как на рынке акций, так и облигаций. Думаю, индекс МосБиржи закрепится к концу марта выше уровня 2350 пунктов.

От предстоящего завтра выступления президента не ожидаю сильных сигналов, которые могли бы подтолкнуть к покупкам. Выступления год от года все менее эмоционально воспринимаются рынком и наиболее вероятно, что реакция на выступление будет достаточно спокойная.

Снижение акций «Сбербанка» укладывается в рамки текущей рыночной тенденции и никак не связано с отчетом банка, который, на мой взгляд, более чем хороший. Достижение уровня в 300 рублей для «Сбербанка» — это лишь вопрос времени, причем ближайшего. «Сбербанк» остаётся лидером моего рейтинга рекомендаций для покупки

Скабалланович Алексей
«РЕГИОН Эссет Менеджмент»

Рост чистой прибыли «Сбербанка» был вызван, с одной стороны, увеличением доходов, связанным с увеличением объемов кредитования, с другой стороны, сокращением операционных расходов и расходов по созданию резерва под обесценение долговых финансовых активов. За 2017 год у «Сбербанка» увеличился кредитный портфель почти на 7% до 18,7 трлн руб., в том числе – объем кредитов, выданных физлицам вырос на 13,6%, а корпоративным клиентам – на 4%.

Существенно вырос у «Сбербанка» и портфель ценных бумаг (на 21% до 2,72 трлн руб.), таким образом, совокупные активы «Сбербанка» выросли почти на 7% за год до 25.37 трлн руб. Другими словами, совокупные активы «Сбербанка» за 2017 год составили примерно 30% совокупных активов российского банковского сектора, если сравнивать активы «Сбербанка» с цифрами по совокупному банковскому сектору, опубликованными Банком России. Кроме того, рост совокупных активов банковского сектора России (на 6,4% за 2017 год) шел в одном направлении с динамикой активов «Сбербанка».

( Читать дальше )

Сбербанк подал в ФАС заявку на получение разрешения для запуска СП с «Яндексом».

Греф:

«Два дня назад мы подали заявление в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) на получение разрешения для начала работы совместного предприятия с “Яндексом” в области электронной коммерции. Мы намерены закрыть эту сделку до конца июня 2018 года. После этого мы обнародуем наши совместные с “Яндексом” планы»

В середине декабря «Яндекс» и Сбербанк подписали обязывающее соглашение о создании СП на базе «Яндекс.Маркета», по условиям которого Сбербанк приобретает вновь выпущенные акции «Яндекс.Маркета» на сумму 30 млрд рублей (около $500 млн).

Стоимость предприятия оценивается в 60 млрд рублей без учета будущей синергии. «Яндекс» и Сбербанк будут владеть равными долями в компании. 10% акций пойдет на формирование опционного фонда для поощрения сотрудников.

РНС

Сбербанк ожидает в 2018 году наращивать показатели кредитования на уровне рынка — по юрлицам на 6-8%, физлицам — на 10-12%.

Сбербанк также ожидает, что в текущем году, как и остальной рынок, сможет увеличить объем корпоративных депозитов на 5-8%, розничных вкладов — на 6-9%.

Сбербанк улучшил прогноз по достаточности базового капитала на 2018 год и ожидает его на уровне выше 11,5%. В то же время прогноз рентабельности капитала остался на уровне около 20%.

Прайм

ПраймСбербанк может обсудить вопрос об увеличении дивидендов до 50% чистой прибыли по МСФО ранее 2020 года в случае выхода на уровень достаточности капитала выше 12,5%, но пока говорить об этом преждевременно/

Герман Греф:

«Возможно ли изменить наши планы по повышению дивидендных выплат? Мой ответ: да, мы можем обсудить это, но я думаю, пока рано. Если наша достаточность капитала будет больше 12,5%, которую мы обсуждали прошлой осенью, тогда можно будет обсудить возможность повышения дивидендов»

Прайм

Реакция рынка на отчетность «Сбербанка» оказалась слабой.
Бумаги приостановили падение, но пока не выбрались из «красной зоны». Результаты оказались в пределах ожиданий. Почти 400 млрд руб. банк заработал за счет комиссионных доходов (операции с картами и прочее). Это стало следствием повышения потребительской активности и изменений в банковском секторе.

При этом в 4-м квартале наблюдалось ускорение роста комиссионных доходов по сравнению с предыдущим периодом. Из позитивных моментов можно также отметить повышение рентабельности капитала: по итогам года показатель поднялся на 24,2%, что на 3,4 п.п. выше, чем годом ранее. Рост рентабельности обусловлен, в частности, тем, что банк сохранил контроль над операционными расходами, они почти не изменились по сравнению с прошлым годом. Чистая процентная маржа выросла до 6 п.п., на фоне снижения ключевой ставки удешевление фондирования шло быстрее. Более того, объем депозитов увеличился, несмотря снижение ставок.

Я ожидаю, что в 2018 году банк увеличит чистые комиссионные доходы на 7–10%, а ЧПД увеличится в пределах 5%. Прибыль может составить 900–950 млрд руб. Вопрос дивидендов, на мой взгляд, второстепенный. При выплате 25% прибыли акционерам доходность на обыкновенные акции составит около 3%, на «префы» — около 3,5%, так что гоняться за дивидендом в этом году нет смысла. Ожидания на будущий год — достаточно медленный драйвер. Я не исключаю, что бумаги «Сбербанка» будут корректироваться на внешнем фоне, ближайшая техническая цель по обыкновенным акциям — 260 руб. на горизонте двух-трех недель.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

«Сбербанк» показал 39%-ый рост чистой прибыли акционеров до рекордных 750,4 млрд руб. с улучшением результатов по всем ключевым видам деятельности. Чистые процентные доходы увеличились на 14,2% до 1,16 трлн руб. благодаря росту кредитования и снижению отчислений в резерв. Чистая процентная маржа FY 2017 расширилась до 6% с 5,7% в 2016 году. Приток средств клиентов на фоне крахов крупных банков во 2-м полугодии позволил снизить стоимость фондирования, и чистая процентная маржа сохранялась на довольно высоком уровне, 6,1%, последние 2 квартала.

Комиссионные доходы (net) достигли 394,2 млрд руб (+12,9% г/г) во многом за счет доходов от банковских карт. Всего операционные доходы составили 1,62 трлн руб. (+19,3% г/г), и соотношение опер. доходы/расходы сократилось до 35,2% с 39,7%. Рентабельность капитала остается на высоком уровне, 24%.

Из балансовых показателей отметим рост депозитов и кредитов. Приток вкладов продолжился в 4К несмотря на низкие ставки. К концу года депозиты составили 19,81 трлн руб. (+6% г/г, +3,4% к/к).

( Читать дальше )

Чистая прибыль «Сбербанка» по итогам 2017 года по МСФО выросла на 38,2% по сравнению с 2016 годом и составила 748,7 млрд рублей, следует из отчетности банка.

Кредитный портфель группы до вычета резерва под обесценение вырос на 6,6% — до 19,9 трлн рублей (включая рост кредитов физическим лицам – на 13,6% до 5,7 трлн рублей за счет роста ипотечного портфеля на 16% за год).

Прибыль банка на обыкновенную акцию составила 34,58 рублей (+38,3%). Рентабельность капитала достигла 24,2%, по сравнению с 20,8% годом ранее. Рентабельность активов достигла 2,9%, по сравнению с 2,1% годом ранее.

Чистые комиссионные доходы увеличились на 12,9% г/г — до 394,2 млрд рублей за счет операций с банковскими картами.

На рынке в целом пока сохраняется относительно спокойная торговая динамика. Однако более 1% теряют акции банков, и к ним на фоне новостей вокруг спора акционеров присоединились бумаги ГМК «Норникель». «Сбербанк» сегодня представил отчетность за 2017 год. Банк заработал 748 млрд руб. прибыли, а рентабельность активов оказалась на уровне 2,9 п.п. Вместе с тем ожидания были в целом уже отыграны, поэтому публикация результатов банка не приостановила падение, а усилила коррекцию, несмотря на то, что результаты оказались лучше ожиданий. Впрочем, сильной коррекции в бумагах «Сбербанка» ожидать не стоит, поскольку по прогнозам его прибыль к 2020 году превысит 1 трлн руб., драйвером станет повышение объемов кредитования, в том числе ипотека.

Нефть пока торгуется в районе $66,50 за баррель, и вряд ли пойдет вниз, поскольку холода в Европе пока не отступают. Прогноз по паре USD/RUB: 56,00–57,00. Индекс МосБиржи ожидаю в диапазоне 2330–2350. Хуже рынка, вероятнее всего, будут акции банковского сектора и металлургии.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»