США

Вчера произошло событие, которое заставило мировые рынки падавшие до этого больше недели на фоне все ухудшающейся обстановки в Европе, резко развернуться и устремиться в заоблачные высоты. Что же такого знаменательного произошло? Впринципе ничего особенного. Просто Федеральная резервная система (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ), а также ЦБ Канады, Великобритании, Японии и Швейцарии договорились о снижении с 5 декабря процентных ставок по долларовым свопам на 50 базисных пунктов и о продлении действия соглашений о свопах до 1 февраля 2013 года. «Целью этих действий является попытка облегчить напряженность на финансовых рынках и сократить тем самым негативные последствия такой напряженности на предоставлении кредитов домохозяйствам и бизнесу, чтобы стимулировать экономическую активность», – говорится в сообщении ФРС. Это означает, что по данному соглашению ФРС может под определенный комиссионный процент предоставлять зарубежным Центральным Банкам неограниченную ликвидность в долларах. ЦБ же смогут за счет полученных от ФРС средст кредитовать местные коммерческие банки. Кроме того, ФРС сможет при необходимости привлекать средства от зарубежных ЦБ в их национальных валютах для удовлетворения спроса на банков на территории США.

( Читать дальше )

ФРС запустит QE 3 к весне 2012 года


Экономика США будет расти на 2%
2011: 1.8%
2012: 2.2%
2013: 1.8%
2014 — 2018: 2.7%

Потребительские расходы

2011: 2.3%
2012: 1.9%
2013: 1.4%

Государственные расходы

2011: -1.9%
2012: -0.8%
2013: -1.3%

Рост бизнеса

2011: 8.7%
2012: 6.9%
2013: 5.3%

Жилищные расходы

2011: -2.1%
2012: 1.7%
2013: 3.4%

Торговля

Exports
2011: 6.7%
2012: 4.6%
2013: 4.8%

Imports
2011: 4.7%
2012: 2.4%
2013: 2.2%

Инфляция

CPI
2011: 3.2%
2012: 2.1%
2013: 1.8%

Core-CPI
2011: 1.7%
2012: 2.3%
2013: 2.2%

Рынок труда

2011: 9.0%
2012: 8.9%
2013: 8.9%

Доходы населения
2011: 0.9%
2012: 1.6%
2013: 1.3%

Сбережения

2011: 4.3%
2012: 4.0%
2013: 4.0%

Государственный долг 

2011: 98.1%
2012: 100.7%
2013: 103.0%

Ставка ФРС

Fed Funds Target
2011: 0.125%
2012: 0.125%
2013: 0.125%

10-Year Treasury
2011: 2.00%
2012: 2.25%
2013: 2.25%

Организация экономического развития и сотрудничества (ОЭСР) считает перспективы еврозоны не утешительными — прогноз по совокупному ВВП понижен, ожидания по госдолгу повышены, а по дефициту сокращены, но остаются на высоком уровне, свидетельствует опубликованный в понедельник отчет по экономикам входящих в организацию государств. Вместе с тем Соединенным Штатам эксперты обещают рост экономики. Предыдущий отчет ОЭСР был издан в июне. Однако в конце октября организация дала новые прогнозы по еврозоне, напоминает РИА «Новости».
ОЭСР пощадила прогноз роста экономики еврозоны на текущий год, оставив его неизменным на уровне 1,6%. Организация незначительно — на 0,1 процентного пункта — сократила оценки показателей на 2012 и 2013 годы — до 0,2% и 1,4% соответственно. ОЭСР напоминает, что за 2010 год ВВП еврозоны вырос на 1,7% и составил 9,1 триллиона евро в текущих рыночных ценах на конец года.
Эксперты ОЭСР отмечают, что восстановление экономики еврозоны «остановилось» — из-за долгового кризиса финансовое состояние стран и предприятий ухудшилось, и уровень доверия инвесторов к ним ослаб.


( Читать дальше )

Ожидаю окончания сегодняшнего роста, вызванного фиксацией коротких позиций на фоне противоречивой информации о выделении кредита Италии от МВФ, отскок после неудавшегося штурма минимумов. Так же некоторым быкам видимо придало уверенности успешная распродажа в США в черную пятницу и рост цен на сырьё в виду напряженности на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Можно отметить так же и неплохую макроэкономическую статистику по Еврозоне.  Но видимо все эти факторы роста уже нашли свое отражение в цене и я не думаю, что те кто делал на них ставку захотят держать свои позиции перед выходом данных по рынку жилья в США в 19:00 МСК. Ожидаю фиксацию спекулятивных краткосрочных лонгов и продолжение распродаж по всему спектру рисковых активов при условии выхода не важной статистики в США. Если же статистика выйдет хорошей, пиндосы умеют рисовать хорошие цифры, рынок будет тестировать нисходящий тренд, но сам я слабо верю в то, что тренд будет отменен.  Слишком уж много негатива. А именно(прошу слабонервных не читать):

( Читать дальше )

    Власти Пакистана потребовали от США в 15-дневный срок вывести свои войска с военной базы на территории страны. Кроме того, официальный Исламабад заявил о том, что все отношения с Вашингтоном будут полностью пересмотрены.

    Причиной жесткой дипломатической реакции, утвержденной экстренным заседанием кабинета министров и представителей военного командования стало нападение вертолетов НАТО на блокпост пакистанской армии близ границы с Афганистаном. В результате нанесенного авиаудара погибли по меньшей мере 28 пакистанских военных, в том числе два офицера, еще 14 военнослужащих получили ранения.

    Одной из первых ответных мер стала блокада маршрутов поставки тылового обеспечения войск международного контингента в Афганистане, идущих через Пакистан. В частности, уже закрыт так называемый северный маршрут доставки грузов для войск НАТО в Афганистане, проходящий через Хайберский проход.
    Представитель сил НАТО в Афганистане бригадный генерал Карстен Якобсон заявил, что, скорее всего, воздушные силы альянса действительно ответственны за этот удар, передает РИА «Новости». ВВС НАТО были задействованы как раз в том районе, где произошел инцидент.


( Читать дальше )

Вчера 22 ноября вышли данные по ВВП США, за второй квартал. Официально ВВП вырос на 2%  за квартал в годовом исчислении и на 1,5% за год (то есть к 3-му кварталу прошлого года). Данные хоть и разочаровывающие, инвесторы ждали большей величины роста в 2,5%, но обнадеживающие, рост есть.
В номинальном выражении, за 3-й квартал, экономика прибавила 1,12%. В годовом исчислении, это 4,48%, в реальном 2%. За год рост составил 3,94% точнее рост за год к -3-му кварталу 2010 года.  В принципе тоже не плохо, непосвященный инвестор может недоумевать, почему все так боятся рецессии когда вот, статистика же хорошая.
Но важно, не забывать про то как считается ВВП. Снизу, я привел данные по номинальному ВВП, без расчета реального. Реальный ВВП считается путем простейшего умножения дефлятора ВВП на сам ВВП. Дефлятор — является аналогом индекса потребительских цен (CPI), и показывает изменение уровня цен всех товаров, входящих в состав ВВП. За квартал, дефлятор подрос с 113,1 пунктов до 113,8 пунктов, то есть примерно на 0,62% за квартал (2,5% в годовом исчислении) и 2,4% за год.

( Читать дальше )

Сегодня был проведен второй из трех запланированных на этой неделе аукционов по размещению трежерис, на этот раз в хорошие руки отдали 5-летних бумаг на $35 миллиардов.
 
Доходность при размещении составила 0,937% при прогнозе 0,951%, что стало новым рекордом (прошлый был поставлен в сентябре 2011 и составил 1,015%).
 
Bid-to-cover ratio был на уровне 3,15, что выше среднего за последние 10 размещений 5-леток уровня 2,83.
 
Доходность прошлых выпусков 5-леток выросла сегодня на 2 пункта до 0,91%, 10-летки показывали 1,97%.
 
Иностранные центробанки забрали себе 45,3% размещенных 5-леток, при среднем значении за последние 10 аукционов на уровне 42%.
 
Для справки, испанские 5-летки сегодня торговались по 6,5%-6,6%, итальянские — 6,6%-6,9%.

В прошлые дни упали … Сегодня реализуем отскок, что будет дальше —  мне лично не совсем понятно. А когда не понятно, нужно быть в стороне от рынка и наблюдать. До прояснения ситуации.
В США, как я и предполагал, начались баталии по поводу сокращения дефицита бюджета. Европейцы режут расходы, регуляторы в лице ЕЦБ и ФРС совершенно невнятно комментируют ситуацию, не давая четких ориентиров по своей будущей политике. Статистика по США выходит на удивление подозрительно хорошей.  Инфляции вроде бы нет, так же как и рецессии.
 С одной стороны, кажется, что все плохо и рынки должны упасть. Ведь совершенно непонятно,  что в будущем может стать драйвером для роста экономики, в условиях,  когда у властей  исчерпан ресурс для помощи экономике. Но надо понять один очень важный фактор, власть там,  на западе сейчас загнана в угол в связи с вялыми темпами восстановления экономики, проблемами с долгом в Европе и США. Ее, власть можно сравнить с мышкой загнанной в угол, а действия мышки загнанной в угол не предсказуемы.


( Читать дальше )