США

ФРС опять порадовала очередным исследованием на тему воздействия цен на нефть на экономику. В прошлый раз они писали про ВВП, на этот раз  озаботились занятостью. Хотя начали все-таки с ВВП:

Как видно, практически всегда перед кризисом значимо растет цена на нефть. А далее рассматривается влияние нефтешока на занятость:


Тут видно, что рост цен на нефть (positive shock) оказывает негативное влияние на рост занятости и максимального воздействия оно достигает через 4 квартала. А вот обратного воздействия падение цены не оказывает, занятость почти не реагирует на это.

( Читать дальше )

Сейчас весь мир с интересом и некоторой тревогой наблюдает за схваткой республиканцев и демократов за бюджет. Вопрос действительно крайне важный и от динамики госдолга США очень многое зависит в мировой экономике. Сценариев дальнейшего развития событий довольно много:


И это еще не все варианты, я убрал случаи с высоким/низким уровнем иммиграции и продолжительностью жизни (чем дольше, тем хуже для бюджета, так что проходите граждане на тот свет побыстрее, не раскачивайте систему).

Как видно из графика, в долгосрочной перспективе спасти положение можно в принципе только при условии сокращения расходов на медицину, это заложено в базовом сценарии, да и в этом случае уровень долга достигнет неприемлемых значений, в конце концов. Варианты с быстрым ростом производительности труда не рассматриваем, это из области «авось свезет», и рассмотрим то варианты, которые более-менее подконтрольны.

Читать полный текст

6 июня (9 дней ни слова) в результате наводнения в Небраске на реке Миссури загорелся затопленный реактор на АЭС в 40 км от Омахи. Персонал эвакуирован, аварии присвоен черезвычайный уровень опасности 4 (Emergency Level 4). Потеряно охлаждение реактора.


Arnie Gundersen — Nebraska Nuclear Plant: Emergency Level 4 & About to Get Worse — June 14, 2011

http://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=mSvvmrB7qEg

Промышленное производство в США за месяц выросло на 0.1%, данные за прошлые месяцы пересмотрены с понижением на 0.2%, годовой прирост составил 3.4%, что является минимумом за 14 месяцев. Загруженность производственных мощностей осталась без изменений на уровне 76.7% по сравнению с апрелем, апрельский показатель был пересмотрен в сторону понижения.


В целом американская промышленность показывает продолжение замедления темпов восстановления в последние несколько месяцев.Сейчас объемы производства находятся на уровнях 2004 года, на 7.7% ниже докризисного максимума.

Негативное открытие торгов в Нью-Йорке происходит на фоне макроэкономической статистики. Индекс доллара прибавляет около 1%. ФРС-Нью-Йорк сообщил о резком снижении производственного индекса в июне до -7.79 против 11.88 в мае (cм. график). Индекс новых заказов в июне -3,61 против 17,19 в мае. Индекс занятости в июне 10,20 против 24,73 в мае.


Данные по инфляции показали рост потребительских цен на 0.2% в мае(см.график), годовой прирост цен ускорился до 3.6%, такой уровень годового роста является максимальным с октября 2008 года. Что интересно данные по базовой инфляции (без учета энергии и  продуктов питания) на что ФЕД обращает больше внимания, показали прирост на 0.3%, за год рост базового индекса ускорился до 1.5%- максимумы с 2008 года, месячный прирост core cpi максимальный с 2006 года. Продукты питания за май (+0.4%), энергия (-0.1%), медицина (+0.2%), образование (+0.4%), жилье (+0.2%), коммуналка (+0.2%).

Билл Гросс из PIMCO говорит на twitter: QE-III будет, но в извращенной форме
Судя по смыслу, Билл Гроз полагает, что ФРС будет проводить словесную поддержку рынков в форме комментариев по поводу политики низких процентных ставок в течение длительного периода времени.Одновременно, чтобы удешевлять стоимость  среднесрочного кредитования и удерживать спруты, ФРС будет держать ставки по средносрочным бумагам Казначейства низкими  или даже стремиться сделать эти ставки еще ниже.
 
Вес России растет
Инвесторы, делающие ставку на развивающиеся рынки, отдают предпочтение России, отмечает Merrill Lynch.
Перевес российских акций в портфелях фондов вырос в июне до 67% против 53% в мае, при том что позиции в китайских бумагах снизились с 42% в мае до 33% в июне. Развивающиеся рынки остаются фаворитом (если не брать в расчет США), говорится в отчете Merrill Lynch по итогам опроса почти 300 управляющих с активами более $800 млрд.
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/262093/ves_rossii_rastet#ixzz1PJotL6iy


( Читать дальше )

Вице-президент США Джо Байден возглавил запущенную Белым домом кампанию по сокращению бюджетных расходов. Об этом сообщает Agence France-Presse.

Первым делом Байден обратил внимание на ряд сайтов, финансирующихся из бюджета, в число которых вошел ресурс, посвященный пустынным черепахам (deserttortoise.gov), а также сайт лесников, играющих на скрипке (fiddlinforesters.gov).

«Бьюсь об заклад, вы не думали о том, что ваши деньги, уплаченные государству в виде налогов, расходуются на сайт о пустынных черепахах, — заявил Байден. — Я уверен, что это очаровательные животные, но мы не можем позволить себе заводить отдельный сайт для каждого представителя фауны».

Источник — http://lenta.ru/news/2011/06/14/tortoise/

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings может понизить суверенный рейтинг США до уровня «ограниченный дефолт», если власти страны не смогут погасить облигации и осуществить купонные платежи по ценным бумагам со сроком оплаты 15 августа с.г., говорится в сообщении Fitch.
Затем последует повышение рейтинга, но, как отмечает агентство, маловероятно, что он поднимется до текущего уровня ААА.
Ранее с похожим предупреждением выступило агентство Moody’s. При этом аналитики Fitch ожидают, что Конгресс США все-таки примет решение об очередном повышении «потолка» госдолга, на котором настаивает администрация президента Барака Обамы.
1 июня с.г. сообщалось, что Палата представителей США (нижняя палата Конгресса) отклонила повышение лимита кредитования страны на 2,4 трлн долл. Большинство тех, кто не поддержал данную меру, – представители Республиканской партии. Парадокс в том, что предложение повысить лимит на 2,4 трлн долл. ранее исходило именно от республиканцев.


( Читать дальше )

Читал сегодня всякие market view западных аналитиков, повсюду кричат о сворачивании программы количественного смягчения, замедлении экономики, крахе финансовой системе в Европе. Сразу пришло в голову, что шесть недель падения на американском рынке сделали свое дело, инкубаторские умишки около рыночных людей и рыночных баранов завоеваны идеями об обвале. Последние данные по сентименту от AAii показывают, что процент быков самый низкий с 26 августа 2010 года (24.4%). Частные инвесторы торопясь выводят деньги с рынка акций. Данные по движению средств у Mutual Funds показывают, что последние 6 недель до 1 июня идет отток средств с фондов акций.



( Читать дальше )

Индекс акций технологичных компаний снова ушел на негативную территорию с начала 2011 года. 2010 год индекс завершил на уровне 2653 пункта. На уровне 2603-2628 ключевая поддержка, там сходятся минимум марта и скользящая средняя за 200 дней. Когда Nasdaq в последний раз перемещался на отрицательную территорию по сравнению с уровнем начала года (начало марта) он там оставался всего четыре сессии.