Психология инвестирования

Часто возникает соблазн следовать за последними трендами. О трендах мы писали много раз, например, здесь. Такая стратегия часто приводит к потерям и неоправданным рискам. Сложно, но важно не поддаваться искушению: это может повлиять на ваши финансовые цели.

Коррекции на фондовом рынке – обычное дело. Рынок не может расти бесконечно, падения цен случаются регулярно. Да и сами инвесторы часто участвуют в создании тренда, например, если акция начинает расти, все спешат купить ее. Это увеличивает спрос и поднимает цену. Когда цена становится слишком высокой, начинается коррекция. Те, кто “впрыгнул в последний вагон”, как им казалось, теряют деньги. Все коррекции временны, и это не должно вызывать паники.

Долгосрочные цели требуют терпения

Часто говорю о том, что для достижения долгосрочных финансовых целей надо оставаться «в рынке». Выходите из рынка в момент падения – рискуете упустить восстановление и последующий рост. Исторически долгосрочные инвесторы получают положительную доходность, несмотря на краткосрочные колебания.

( Читать дальше )

Законспектировал эту одну из лучших в теме финансов книгу ещё в феврале, когда привёз её в Улан-Удэ, в "Библиотеку инвестора".

Избранные цитаты:

Множество исследований приходят к выводу, что долгосрочная доходность инвесторов намного ниже доходности инвестиционных инструментов. Разницу между доходностью инвестиций и доходностью инвесторов можно назвать поведенческой пропастью.

Инвестиции не совершают ошибок. В отличие от инвесторов.

Чем дороже акции, тем они рискованнее, но, как правило, именно в эти моменты они кажутся нам наиболее привлекательными.

Наиболее самонадеянные люди реже, чем кто бы то ни было, способны поставить себе подобный диагноз.

Мы ведем себя так, потому что наши инвестиционные решения основываются на том, что нам кажется, а не на том, что мы знаем.

Нам не известно, что будет происходить на фондовом рынке в дальнейшем. Единственное, что мы способны контролировать, и контролировать полностью, — это наше собственное поведение.

Никому не под силу предсказывать будущее.

( Читать дальше )

Как недавно выразился автор статьи в одном из крупнейших финансовых изданий Barron’s, «Tesla может быть лучшим убежищем, чем казначейские облигации». А чем Биткоин хуже одной из самых раздутых по мультипликаторам акции на американском рынке? Поэтому когда вы слышите от ведущего популярного YouTube-шоу или автора одного из финансовых Telegram-каналов, что Биткоин тоже может являться защитным активом, в этом нет ничего удивительного — таков текущий популярный нарратив.

Вы могли начать догадываться, что мы не согласны с данной точкой зрения, и далее будем приводить аргументы «против», но с нашей стороны будет лицемерием не указать, что за нами тоже числится схожее высказывание. В самом начале банковского кризиса марта 2023 года мы предположили, что «драгметаллы и крипто как страховка от коллапса финансовой системы должны показать очень хорошую динамику». С того самого дня началось практически безостановочное ралли Биткоина на 56%, поэтому, с одной стороны, можно согласиться с тем, что в ряде случаев ведущая цифровая валюта действительно способна показывать защитные свойства, но с другой стороны, нельзя забывать о том, что данная динамика была показана на фоне резкого увеличения баланса ФРС для спасения банковской системы.

( Читать дальше )

Очередной перевод Моргана Хаузела. Морган — один из лучших авторов, пишущих на тему финансовой грамотности. Оригинал статьи лежит тут. Большое спасибо Александру Грибанову за перевод.

«Гарри Трумэн — неудавшийся торговец, фермер, бурильщик и сенатор, который был марионеткой местных бизнесменов из штата Миссури — повсеместно подвергался критике, когда стал президентом после смерти Франклина Рузвельта.

Газета Washington Post написала: “Мы были бы не откровенны, если бы не признали в это сложное время, что опыт мистера Трумэна не соответствует той ответственности, которая была на него возложена.”

Историк Дэвид Маккалоу написал: “Многие чувствовали не только то, что нас покинул величайший из людей, но и то, что наименее достойный из людей занял его место.”

( Читать дальше )

Мы уже третью неделю находимся в стадии ожидания, многие строили предположения и «разоблачили заговоры». Восемнадцатого марта Банк России объявил, что ключевая ставка останется на прежнем уровне, и анонсировал возобновление торгов ОФЗ 21 марта на Московской Бирже в секции фондового рынка (торги пройдут с 13.00 до 17.00 по мск). Последняя новость взбудоражила частных инвесторов, которые соскучились по своему любимому делу. Скажу одно, что слухи подтвердились и ЦБР постепенно вводит торговлю на фондовом рынке (ограничивая торги по времени и финансовым инструментам). В этой статье хотелось бы обсудить, что нас ожидает на фондовом рынке при открытии торгов по ОФЗ.

Ключевая ставка. Не стоит забывать, что ключевая ставка была повышена до 20%. А на заседании 18 марта её оставили на прежнем уровне. Что это означает? Котировки существующих облигаций будут снижены, ибо новые выпуски ожидаемо будут с повышенной доходностью, чем старые. Значит, владельцы старых будут от них избавляться. Ориентиром точно послужит ключевая ставка 

( Читать дальше )

В это непростое время я меньше уделяю времени цифрам портфеля и отчётностям компаний. Во-первых, в таком шквале новостного потока множества ненужной информации, которая вредит мышлению и инвестициям. Во-вторых, минус моего портфеля меня не удивляет, такой период когда-нибудь бы настал, значит, никакой пользы мне не принесут каждодневные заходы в брокерское приложение и вычисление прибыли/убытков. В-третьих, необходимо уделять время и другим аспектам инвестирования, которые несомненно важны для долгосрочного инвестора. Про эти аспекты и хотелось рассказать вам, учитывая, что в такое время на фондовом рынке им нужно особое внимание.

Психология. Я уже описывал в своей предыдущей статье, что в психологическом плане в такой период подвержены многие частные инвесторы. Как избежать нервотрепки и неправильных решений на фондовом рынке? Правильного ответа не существует, у каждого это индивидуальная борьба с самим собой. Хорошо, если вы в начале своего пути застанете кризис, у вас появится опыт и понимание ситуации, значит, в будущем вы будете знать, как действовать. Остальное время в инвестировании — это штиль, где вас будет ожидать монотонная работа со своим капиталом, но периоды кризисов/просадок явно ухудшат ваше эмоциональное состояние. Что я предпринимаю, чтобы оставаться в эмоциональном равновесии? Набираюсь опыта, изучаю ошибки других частных инвесторов и делаю выводы из этого. Стараюсь читать профильную литературу и медитировать каждый день. Это успокаивает и не даёт погрязнуть в своих мыслях. Работайте над психологией, дорогие друзья, в такие моменты вам это поможет.

( Читать дальше )

Вопрос, который должен возникать у вас в голове: а на какой срок мне инвестировать? Это, безусловно, правильный вопрос. Вас всегда будут отвлекать от намеченного инвестиционного плана. Брокеры, специалисты, блогеры и СМИ — им всем выгодно, чтобы вы чаще совершали продажи/покупки и превращались в трейдера. Для одних — это выгода в виде комиссии, для других — это плата за ту или иную информацию в их материале. Но вам надо научиться дисциплинированно покупать бумаги и держать их в долгую. Если вы это усвоили, тогда вам надо определиться со сроком инвестирования.

Умные книги рассказывают, что надо взять ваш возраст и отнять его от 100. Получившийся результат и будет вашим сроком инвестирования. Например, вам сейчас 30 лет. Мы отняли от ста и получили 70 лет. Предполагают, что с таким расчётом вам хватит инвестиций на всю жизнь и вы проживёте до 100 лет. Я категорически не согласен с этой формулой. Посмотрите на среднею продолжительность жизни в РФ и вы сразу всё поймете.

( Читать дальше )

Как и в любом деле есть враги и друзья. Инвестиции — не исключение. Есть главный враг и его необходимо изучить. Какие враги по вашему мнению существуют у инвестора?

Брокеры. Нет. Вы их главный друг, а он ваш. Им выгоден ваш рост капитала, как и вам. Вам нужна от него возможность покупки ценных бумаг, и он предоставляет вам эту возможность в широком ассортименте. Если вы долгосрочный инвестор, то брокер точно вам не враг.

Налоги. Нет. В долгосрочной перспективе вы наоборот освобождаете себя от налогообложения. Таким образом, вы защищены.

Конкуренты. Нет. У частного инвестора не имеется конкурентов. Другой инвестор не отбирает ваш «хлеб», как и вы у него.

Кризис. Нет. Это рай для инвестора. На кризисе грамотный инвестор только зарабатывает.

( Читать дальше )

Я очень часто замечаю у инвесторов, что они «прикипают» к своим объектам инвестирования. Им есть чему поучиться у трейдеров. Трейдерам совершенно пофигу на название инструмента. Важны совершенно другие факторы.

Купил акции Apple потому что пользуюсь их продукцией.

А ничего что эта компания переоценена?

Бери ЮКОС. Это дойная коровка. Самая мощная голубая фишка на нашем рынке. (примечание, это цитата из прошлого)

Все мы помним что было дальше с этой компанией.

Чего греха таить. Я и сам часто попадаюсь в эту ловушку. И бью себя по губам когда начинаю нахваливать Газпром, Сбербанк и других монстров. Сегодня они — монстры, а через 10 лет их может не быть вовсе.

( Читать дальше )

( Читать дальше )