Евро
Текущий восходящий импульс завершён, либо близок к завершению. Если исходить из сценария окончания нисходящей модели, то он представляет собой только первую волну в составе 3-й волны импульса большего порядка, что и показано на графике. Однако всё восходящее движение в том виде, в каком оно есть сейчас, может рассматриваться как законченный зигзаг. С точки зрения долгосрочного сценария это возможно только в случае незавершённости красной 4-й волны. Если верным окажется этот сценарий, то график ещё долго будет оставаться в диапазоне 1,05 – 1,17, однако общий сценарий, предполагающий смену тренда после окончания текущей волны С, останется без изменений.
Фунт
Цены нефти и нефтепродуктов продолжили снижение. Американская нефть WTI опустилась ниже 30 долларов за баррель. Главной причиной снижения цен в понедельник стали известия, что турне министра энергетики Венесуэлы не принесло видимых результатов. Финальная встреча представителя Венесуэлы в Саудовской Аравии закончилась без достижения какого-либо соглашения. Надежды на проведение экстренного совещания ОПЕК+, а тем более на получение решения о согласованном сокращении добычи нефти существенно поубавились. Фокус внимания рынка вновь перемещается к динамике балансов спроса и предложения. Здесь завтра ждем важных известий о запасах и добыче в США.
Снижению цен нефти способствовал также общий минор и нестабильность рынков. Фондовый рынок США тестирует на прочность минимальные уровни августа прошлого года. В понедельник, 8 февраля, на большинстве биржевых площадок США и ЕС было зафиксировано снижение индексов в диапазоне от 2% до 4%. Нестабильность и опасения рецессии разрастаются. Одной из причин слабости фондового рынка являются провальные результаты энергетического сектора. Ряд компаний все увереннее приближаются банкротству. И у сектора в целом дела совершенно не блестящи. Доходности облигаций энергетического сектора становятся кризисно высокими.
Обзор рынков. Вторник, 09 февраля 2016
На финансовых рынках наблюдаются явления, похожие на кризисные. “Медведи проснулись”, акции и другие рискованные активы падают. Их противоположность — “безопасные гавани” — растут. Например, золото выросло до ~1200, хотя в декабре цены были около 1050 долл. за унцию.
Вчера S&P 500 потерял 1.4% и опустился до минимума (по закрытию) с весны 2014 г. STOXX Europe 600 обвалился на 3.5%, минимум с осени 2014. С максимума в апреле этого года европейский индекс потерял 24%. Фондовый индекс Греции ASE опустился до минимума аж с 1990 г.
Российские акции не остались в стороне, вчера упали на 2% по индексу ММВБ. Брент вчера снизился до 33 долл./барр., рубль на 78.5 руб./долл.
Что происходит на рынках сказать проще, чем выделить причину. Явный фактор — давление на банки. Вот пример как обваливаются акции немецкого Коммерцбанка. Выглядит как ожидания нового размытия капитала с целью обеспечить достаточность.
Спрэды свопов на кредитный дефолт (CDS) говорят о нарастании системного риска по крупнейшим банкам. Текущие цены этих контрактов достигли уровней европейского долгового кризиса.
В последнее время много чернил было израсходовано на написание апокалиптичных картин того, как коллапс нефтяных котировок в полной мере перекинется на прочие финансовые рынки.
Однако, на самом деле, ситуация не столь однозначна. По мнению аналитиков Morgan Stanley, предполагаемая зависимость между нефтью и акциями/облигациями является несколько преувеличенной. Речь скорее идет об общих макрофакторах: обеспокоенности относительно замедления роста мировой экономики, сильном долларе, недостаточном аппетите к риску.
Более того, если убрать нефтяной аспект, то глобальная макрокартина становится несколько иной.
• Промышленное производство в США. В последние месяцы показатель сократился, вызвав спекуляции о грядущей рецессии в Штатах. Тем не менее, без учета нефтяной компоненты, ситуация представляется более позитивной.