ММВБ 1500

Прошедшая неделя стала апофеозом осеннего снижения курса рубля. График роста валют к рублю в последние три дня перешел на экспоненциальный участок. В пятницу доллар и евро установили невиданные ранее высоты, и в течение торгов дважды приходилось останавливать торги для расширения диапазона. За евро давали почти 60, а за доллар 48 рублей. (Декабрьский фьючерс на доллар прокалывал отметку 49 000). Слухи об экстренном заседании Банка России и последовавшем заявлении «О ситуации на валютном рынке» поубавили пыл покупателей валюты. Констатируя объективные причины ослабления рубля (снижение цен на нефть и ограниченный доступ к внешним рынкам капитала) ЦБ отметил, что для сдерживания падения рубля только в октябре провел интервенции на сумму 30 млрд. долларов США. Вместе с повышением ключевой процентной ставки и предоставления долларовой ликвидности по механизмам РЕПО ЦБ старается помочь рынку нащупать новые равновесные уровни. Новые правила действий Банка России по курсообразованию направлены на скорейшее достижение курсом рубля равновесного значения, снижение избыточных темпов расходования резервов ЦБ, предотвращение формирования устойчивых девальвационных ожиданий в условиях постоянного ослабления курса рубля.
 

( Читать дальше )

Неделя принесла на рынок небольшое итоговое подрастание. Индекс ММВБ после отскока от уровней 1500 пунктов в течение недели еще раз протестировал эту отметку на оценках ФРС состояния экономики США и решениях Комитета по открытым рынкам. Однако ничего принципиально нового на прошедшем октябрьском заседании ФРС не произошло. Как и ожидалось, после октябрьского «шатдауна» Комитет не решился переходить к сокращению программы количественного смягчения. Хотя под микроскопом рыночным аналитикам удавалось разглядеть небольшое ужесточение сопроводительного документа. Именно с намеками на ужесточение связывают в первую очередь сильное корректирующее снижение евро. На росте доллара наиболее важным и тревожным движением конца недели на рынке стало дальнейшее снижение цен на нефть.  Цены на черное золото в Европе к концу недели  опустились ниже 106 долларов за баррель. Виной тому (кроме роста доллара) были ожидания возможного роста поставок нефти на мировой рынок из различных нефтедобывающих регионов.


( Читать дальше )

Пятница началась снижением фондовых индексов в Азии. Особенно постарался фондовый рынок в Японии, потерявший по итогам дня 2,75%. Распродажи там проходили на фоне волнообразного укрепления японской валюты, которое происходило в течение последней недели. Снижение доллара доставляет все большие беспокойства экспортно ориентированной экономике Японии. Аналогично для Европы ослабление доллара тоже не мед с сахаром. Рост евро с 1,28 до 1,38 доллара за последние 4 месяца явно уменьшает конкурентно способность европейских товаров. Европейцам уже впору начать широко обсуждать какую-либо из своих проблем, хотя бы для того, чтобы притормозить дальнейший рост евро. Рассмотрение на двухдневном саммите стран ЕС в Брюсселе явно недружественных действий США по прослушиванию телефонных разговоров европейских лидеров, для этого тоже сгодится. Евро в пятницу приостановило свой рост и даже сделало небольшую наметку на коррекцию. Фондовые рынки в Европе подергались еще и от не очень благоприятных данных из Германии, где индекс делового климата IFO вместо ожидаемого подрастания показал небольшое снижение. Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment в США снизился больше, чем ожидалось. Минор преобладает, но с учетом приближающегося заседания ФРС вспоминаем о принципе «чем хуже — тем лучше».


( Читать дальше )