КИтай

США всё-таки удалось втянуть Россию в войну, но к счастью не на Украине, а на Ближнем Востоке – далеко от своей территории, где есть союзники и не требуется участия пехоты. В самих США продолжается падение добычи нефти и сокращение числа работающих буровых, что подтверждает наш давний вывод о примерных сроках окончания сланцевого бума. К тому же страна снова оказывается перед угрозой финансового обрыва. Сторонники независимости одержали таки победу на выборах в Каталонии, но подавляющей эта победа не стала.

1.Перспективы развития госфинансов США

На первый взгляд кажется, что в результате дипломатических усилий России США спрятались и прикусили свой поганый язычок. Однако по факту, ситуация вовсе не так однозначна, как хочется представить российским СМИ. США всегда проводят многоуровневую политику, и чтобы им противостоять, нужно понимать все уровни и переигрывать их по всем направлениям.

• Вчера рискованные активы неожиданно выросли. Направленные движения у рыкнов так и не получаются — резкие провалы сменяются восстановлении. Можно сказать, идет “пила”. S&P 500 +1.9%, STOXX Europe 600 +2.5%. Росли сырьевые рынки, которые подвергались давлению в прошлые дни. Так, Glencore PLC (на LSE, в фунтах) вчера вырос на 11%, а позавчера — еще на 11.6%, уже два дня отскакивая от минимумов за всю свою историю (правда, этот отскок происходит после падения в 7 раз или на 85.8%, с уровня IPO в 2011 г.). Если и можно говорить о том, что бычий рынок в США закончился, то он никак не собирается превращаться в медвежий. Но что тогда? Перманентно высокое плато?
  Индекс ММВБ вырос на 0.8%.  Рубль на 65.4/доллар, одно из лучших значений с 17 октября. Росту способствовал брент, 48.8/баррель, хотя все колебания рубля и нефти остаются в пределах устоявшегося с августа коридора.

• Инфляция, рассчитываемая Росстатом по сокращенному набору продуктов, за прошлую неделю, составила 0.1%. Из этого следует, что темпы инфляции в 12-ти месячном выражении за весь сентябрь, видимо, снизятся примерно с августовского значения 15.8% до 15.7% (в текущем сентябре инфляция 0.6%, в сентябре 2014 г. было 0.7%). Наш текущий прогноз предполагал инфляцию за весь 2015 г. на уровне 12.5%, сейчас эту оценку можно снизить на доли процента, ближе к 12%.

Утренняя передача «Торговый план» на видеопортале трейдеров YouTrade.TV 30 сентября 2015 г.

2015 год проходит не слишком успешно для Китая. Замедление второй по величине экономики после США заставляет инвесторов по всему миру нервничать, ибо в условиях глобализации все взаимосвязано. Не лишена недостатков и ситуация в Америке.

Однако эксперты, настроенные по бычьи, предлагают обратить внимание на одну важную суб-экономику – американских потребителей.
В недавней аналитической записке главный стратег управляющей компании Gluskin Sheff Дэвид Розенберг указал на тот факт, что американские потребители формируют своего рода «экономику», которая по размерам превосходит народное хозяйство всей Поднебесной, при этом имея больше позитивных характеристик, нежели негативных.

По мнению эксперта, китайский рост базировался на масштабных инфраструктурных инвестициях. Таким образом, несмотря на всю свою значимость, Поднебесная не является покупателем «последней инстанции». Зато им продолжает быть США. На приведенном ниже графике видно, что американский потребительский сектор формирует около 15% глобального ВВП, а вся экономика Китая – 13%.

Путин предложил обсудить тайное создание экономических объединений отдельными странами

«Ряд стран пошли по пути закрытых эксклюзивных экономических объединений, причем переговоры об их создании идут кулуарно, втайне и от собственных граждан, от собственных деловых кругов, общественности, но и от других стран. Другие государства, чьи интересы могут быть затронуты, также ни о чем не информируются», — сказал Путин, выступая на юбилейной сессии Генассамблеи ООН. 

Это объявление похоже на разоблачение мирового заговора против человечества перед лицом всех руководителей государств планеты! Что это за объединения? Кто участники? Кроме США, конечно («не будем указывать пальцем, хотя это был лисенок»). 

Моя версия:

На прошедшей неделе стало очевидно усиление дипломатических позиций России. «Запад» стал удивительно сговорчив и внимателен по отношению к чужому мнению, чего на моей памяти не наблюдалось. Выборы в Греции вновь завершились победой «Сиризы», а выборы в Каталонии прошли в воскресенье, и если с Грецией всё более или менее ясно, то судьба Испании вызывает теперь большие вопросы. Возможная победа на выборах сторонников независимости Каталонии может поставить ситуацию в юридический тупик, однако внятные последствия будут понятны ещё очень нескоро, так что, если и возможна какая-то реакция рынков, то это только эмоции. В США ФРС испытывает неуверенность, а энергетические компании ожидают сокращения доступа к кредитам.

1.Перспективы развития госфинансов США

На своём выступлении в Университете Массачусетса глава ФРС США Джанет Йеллен пыталась сделать вид, что повышение ставок всё ещё рассматривается регулятором как необходимая в ближайшем будущем мера, однако она говорила так и о возможности снижения ставок вслед за инфляцией. При этом один из участников последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке указал, что ожидает отрицательного значения базовой процентной ставки на текущий и 2016 годы. В принципе, это можно рассматривать как некий информационный вброс и прощупывание почвы, на предмет смягчения монетарной политики. Если это действительно так, то тогда оно объясняет странное поведение рыночных цен, на которое мы обращали внимание в предыдущей статье.