Индекс RTS

Индекс Мосбиржи сделал ожидаемое упражнение — перешагнул планку в 3 000 пунктов. Наши любимые 10 раз по 300 или 10 тракторов. Спасибо всем причастным, конечно, но насколько вообще велика причастность инвесторов к этому? Вдруг рынок сам по себе эффективный и показывает ровно столько, сколько должен, а не потому что инвесторы толкают его вверх?

Существует идея, концепция или теория эффективности финансового рынка. Она основывается на оценке справедливой стоимости ценных бумаг, которая складывается из текущей оценки и оценки ожидаемых доходов в краткосрочной перспективе (3–12 месяцев), то есть инвестиционной стоимости.

Эффективный рынок — это такой рынок, на котором цена каждой ценной бумаги всегда совпадает с её инвестиционной стоимостью. Возможно ли это в принципе? Сторонники концепции считают, что да, но есть нюансы, которые означают, что нет.

На идеальном рынке бумага всегда стоит ровно столько, сколько у неё справедливая стоимость, а это невозможно, потому что информация не может моментально отражаться на цене, поскольку её дистрибуция всегда уникальна.

Две недели назад по технической картине RTS стало понятно, что войны не будет [ссылка]. После чего было полтора дня на то, чтобы закупиться по расчётным ценам отката [ссылка]. Далее — два дня «недетерминированного» хаоса (в основном — «прорисовка» ромбов разных размеров), заявление Шойгу об отводе войск и решительный выход вверх. Казалось бы, можно поставить стоп и забыть. Но ситуация держала в напряжении неделю. Я уже даже был готов распродаться на 154K, но пришлось всё закрыть в четверг по 148K. На том уровне перелом тенденции был не только очевиден, но и окончательно подтверждён.

Это тот самый случай, когда шортившие физики «победили» набиравших лонг юриков? А может, «генератор котировок» просто был вынужден принять противоположную физикам сторону, чтобы «прорисовать» такую траекторию цены? И тут можно было бы посмеяться, если бы мой знакомый, анализирующий движение цен на мировые активы исключительно с точки зрения наличия единого центра управления, не предсказал на днях разворот рынков (прежде всего — EUR/USD).