Еврозона

   Мы в последнее время много говорим и спорим о кризисе, его причинах и рецептах преодаления. Я уже  высказывал свою точку зрения. Хочу  напомнить некоторые моменты:
1. во многом причинами кризиса являются  «убийственные нормативы» формирования Евросоюза и еще больше их ужесточающие требования еврозоны.
2. кризис перестал быть чисто экономическим и перешел в плоскость политическую и для его преодаления теперь требуются сильные политические решения по правилам, составу и структуре органов управления.
   С этим можно соглашаться, а можно спорить. Однако ни кто не сможет возразить, что нынешние условия еврозоны сильно ограничивают экономические возможности маленьких стран. В данный момент Латвия декларирует свое огромное желание вступить в зону евро, и что бы соответствовать всем требованиям проводит необходимые реформы. А теперь смотрим на результаты этих реформ за последний месяц, ну может чуть чуть больше:
Работники СГД ( служба гос доходов) получили премий на 2,27 млн. Латов!
Индексацию пенсий отложили на годы!
Минздрав будет вынужден уменьшить объем оказываемых государственных услуг!
Домбровскис(премьер): налоги на рабочую силу понижать не планируется!
Новая министр благосостояния объявляет войну тем, кто живет на пособия!
Нелегальная занятость увеличилась вдвое!
Госдолг достиг 5,413 млрд. Латов!
Министрам выплатят компенсации за неиспользованные отпуска!
Минблаг сэкономит 20 млн. латов на безработных!
Для введения евро в госбюджете зарезервируют 8,7 млн. Латов!
Минблаг: пенсионный возраст надо поднять уже в 2014 году!
На продаже Hipotēku banka государство потеряет до 110 млн. Латов!
Правительство решило продать Hipotēku banka!
Яунслейнис предлагает сэкономить за счет будущих пенсионеров!
100 тысяч безработных не получают пособия!
Безработица больше, чем во время кризиса!
Латвийские чиновники снова получают щедрые премии!
Объем консолидации составит 156 млн. Латов!
В 2012 году вырастут зарплаты депутатов!
Медики покидают Латвию, но зарплаты им не повысят!
Латвия сэкономила 4,5 миллиона латов на снижении числа детей!


справочно 1 лат = 0.704 евро
 
Вот такова цена вступления в зону евро. 

Вот и до Чехии добрались не помню что бы ее где то упоминали....http://www.itar-tass.com/c16/274948.html

История долгового кризиса в Греции.
 Государственный долг и ВВП Греции (данные МВФ, млрд евро)
     2001                2002                2003                  2004              2005
  долг   ввп       долг    ввп       долг    ввп      долг    ввп       долг     ввп 
151,9  146,5   158,9  156,6   167,7 172,4   183,1  185,3  195,8  195,2
 млрд евро        млрд евро      млрд евро         млрд евро     млрд евро
                   
      2006              2007             2008               2009              2010  
 долг    ввп     долг    ввп     долг   ввп      долг  ввп        долг    ввп


( Читать дальше )

  Теперь уже можно сказать со всей определенностью, что европейский финансовый кризис перерос в полномасштабный ПОЛИТИЧЕСКИЙ кризис.
  Самое яркое тому подтверждение это  поведение рынков. Гланой движущей силой(куклом, если Вам будет угодно) на данный момент является Европейский Центральный Банк. Его интервенции двигают рынок. Утренний гэп на писсиместическом фундаментале  сработал. Рынки рухнули. Далее с открытием европейских площадок  в игру на  долговом рынке вступил ЕЦБ. начался рост. Длился он ровно столько, сколько шли интервенции и падала доходность итальянских 10-тилеток. Интервенция прекращается(очередная ее порция), доходность идет вверх, индексы вниз,  еще порция от ЕЦБ, доходность вниз, рынки в верх. И так далее. Сравните сами. 
   Но ЕЦБ не может по закону проводить  постоянные неограниченные интервенции. Для этого необходимо принятие  политических решений. Причем решений требующих изменения в основопологающих документах. В частности, изменений в Лисабонский договор. А это решение должно быть одобрено парламентами всех стран. А на это надо время. 


( Читать дальше )

Проснувшись сегодня рано утром, пробежался по страницам свежей прессы дабы убедиться в том, что мои предчувствия меня не обманывают, а заодно и окончательно сформировать для себя картинку наступающего дня. 

  Сразу хочу отметить для тех, кому лень читать(слушать) все ниже изложенное, что поводов быть преисполненными оптемизмом у нас сегодня нет. Не написали ни европейские, ни мировые политики новый драйвер для роста индексов. Конечно локальный рост в отдельных секторах или бумагах отдельных эмитентов вполне возможен и даже вероятен ввиду наличия локальных новостей, однако на общую тенденцию в сторону уверенного роста это врядли сможет сильно повлиять. Таким образом с вероятностью 65 на 35 мы двинемся вниз. 

  Ну а теперь для тех, кому интересно узнать причины такого моего пессимизма, я постараюсь обосновать свою точку зрения, собрав общемировую картинку как пазл или домик из отдельных кубиков. Оглядывая весь имеющийся под рукой строительный материал, мне вспоминается старый анекдот:" У меня есть кубики с буквами «Ж», «О», «П» и «А» и я буду сидеть тут пока не сложу из них слово «СЧАСТЬЕ»." Составлением для себя этого слова сейчас занимается большинство стран в старушке Европе.  

( Читать дальше )

Лидер парламентской оппозиции Греции Антонис Самарас заявил агенству Reuters, что его партия «Новая демократия» не будет подписывать соглашение о мерах жесткой экономии, которые требует от Афин Евросоюз. По его мнению, условия, выдвигаемые международными кредиторами, должны быть изменены.
Хочу напомнить, что предыдущий премьер-министр Греции Георгиос Папандреу выступил с заявлением о намерении  провести в Греции референдум по вопросу: Стоит ли Греции принимать условия ЕС и выполнять в полном объеме антикризисную программу в обмен на списание 50% долгов частными инвесторами и новую программу помощи от ЕСи МВФ в размере 130 миллиардов евро. Тогда разразился жуткий скандал в Европе и плюс ко всему  скандал разразился в самой Греции. Все, включчая оппозицию кричали, что надо отменять референдум, менять премъера и   подписывать условия сделки с ЕС. Тогда всех сильно напугала возможность  вылета Греции из еврозоны.
   В результате, референдум отменили, получили нового премьера Лукаса Пападемоса и… опять не хотят подписывать соглашение с ЕС и МВФ. Тогда вопрос — Зачем было менять премъера? Значит проблема не в персоналиях, а в нежелании идти на сделку. Какие причины? Скорее всего скорые выборы. Они состаятся через 100 дней. 
   В итоге  вопрос с Грецией вошел в новую фазу, но ни на шаг не продвинулся в сторону своего разрешения.

В сложившейся ситуации у Италии может не быть выбора кроме выхода из зоны евро с возвращением национальной валюты — лиры, даже если это развалит валютный союз, пишет в своей колонке в Financial Times известный экономист, экономический советник президента США Нуриель Рубини.
Зашкаливающая доходность по гособлигациям, угрожающая потерей возможности рыночных заимствований, уже в близкой перспективе может повлечь вынужденную реструктуризацию госдолга ($1,9 трлн) страны, экономика которой «слишком велика, чтобы дать ей рухнуть — или спасти». Но это не единственная и не критическая проблема Италии, считает экономист, излагая наиболее вероятный, по его мнению, сценарий краха ее экономики.
Реструктуризация долга, пишет Рубини, поможет снять со страны долговую нагрузку, но не решит проблемы экономической динамики Италии — большой дефицит счета текущих операций, неконкурентоспособность экономики, замедление роста ВВП и экономической активности. Рубини заостряет внимание на различии понятий «дефицит ликвидности» и «кредитоспособность». В отличие от Греции Италия — при дефиците ликвидности — кредитоспособна. Проблема в том, что когда страна, потерявшая ликвидность, теряет и доверие инвесторов, на его восстановление — даже если новое правительство сразу примет самые решительные меры — уходит не меньше года. За это время инвесторы «загонят» спрэды по облигациям так высоко, что страна все равно потеряет либо доступ к рынку капитала, либо возможность обслуживания долга.


( Читать дальше )

   Сегодняшний день прошел именно так, как я и предположил вчера. Основным  индикатором для рынков стал Европейский Центральный Банк, а точнее его действия.
   Ночью азиатские площадки падали, подверженные влиянию Европы и Америки, на итальянском негативе. Утро на российских площадках ознаменовалось вялым топтанием в красной зоне недалеко от нулевых отметок. Но как только ЕЦБ обозначил свое  присутствие на рынке долговых облигаций, основные индикаторы сдвинулись в зеленую зону. Сначала слабо, но по мере того, как стало ясно, что интервенция Европейского Центробанка приносит свои плоды, рост значительно усилился. В течении дня ЕЦБ удалось не только остановить быстрый рост доходности долговых бумаг Италии, но и даже вернуть их доходность ниже психологической «точки не возврата», ниже  7%. На конец дня доходность десятилентних бумаг Италии составила 6.78%. ЕЦБ пошел по  предполагаемому нами пути  и добился некоторого выигрыша по времени, что бы перевести дух и хотя бы наметить приблизительные контуры дальнейших действий. Однако,  европейские  политики явно не торопятся на помощь Италии, тем самым практически сводя на нет действия ЕЦБ. Следует отметить, что видя участие  Центробанка в ходе торгов, Италия  сегодня всетаки решилась на размещение   своих краткосрочных долговых бумаг(срок погашения 12 месяцев) и  сумела полностью их разместить на общую сумму в 5 миллиардов евро. Однако процент этого размещения был достаточно высок. Около 6%. 


( Читать дальше )

— Прогноз ВВП еврозоны на 2012 г. понижен с +1,8% до +0,5%
— Прогноз ВВП Е-17 на 4 кв. 2011 +0,4%; прогноз ВВП на 2011 г. понижен с +1,6% до +1,5%
— Прогноз ВВП Е-17 на 2013 г. +1,4%

— Прогноз HICP Е-17 на 2011 г. +2,6%; на 2012 +1,7%; на 2013 +1,6%

Прогнозы по ВВП стран еврозоны:
— Германия: на 2011 понижен до +2,9%; на 2012 +0,8%
— Франция: 2011 +1,6%; 2012 +0,6%
— Италия: на 2011 понижен до +0,5%; 2012 +0,1%
— Испания: на 2011 понижен до +0,7%; 2012 +0,7%
— Португалия: на 2011 понижен до -1,9%; 2012 -3,0%
— Ирландия: на 2011 понижен до +1,1%; 2012 +1,1%
— Греция: на 2011 понижен до -5,5%; 2012 -2,8%