Валюты

Еще в августе в рамках обсуждения мирных переговоров мы говорили о том, как разумно на них реагировать — все сказанное тогда полностью оправдалось. Было много волатильности, но на дистанции в 4 месяца лучше рынка идут более сильные и при этом дешевые компании при том, что неопределенность по вопросу мира как была, так и осталась (однако вероятность мира, по моим оценкам, выросла).

Сейчас рынок уже в режиме повышенной волатильности, и картина, вероятно, сохранится. Портфель должен быть готов к любому исходу, и это означает контроль как негативных, так и позитивных рисков. Позитивный риск — остаться в слишком защищенном режиме, когда рисковые активы подорожают, и вы уже не сможете их купить по хорошим ценам.

Риски касаются не только самой политики, но большинство с ней связаны.

• Валютный риск
• Мировые цены на сырье
• Риск неравномерной реакции акций на мирный сценарий
• Риск ключевой ставки
• Риск рецессии

Валюта

Рубль крепкий, существенно крепче ожиданий консенсуса на этот год, даже самых свежих.

Еженедельный обзор рыночной ситуации и стратегий в новом выпуске «Вот такие пироги». Какие мысли и что торгуем — обсудил для вас 5 тем:

1)      LKOH, PHOR, OZON, общая ситуация

2)      Шансы на мир, polymarket и важная логика

3)      Золото: пока все еще не long; GOLD/OIL ratio

4)      Облигации или валютные инструменты? Сколько ожидают заработать наши управляющие

5)      ВТБ: идея развивается по плану

Куда идти — в акции или облигации — это, по-моему, каждый уже выбрал для себя. Мы в нашем сервисе даем оба решения.

Видеообзор доступен на следующих площадках:

VK Video
Youtube

Приятного просмотра!

Сергей Пирогов, основатель и руководитель аналитического сервиса Invest Heroes

youtu.be/r-WFsXpqc1E

Этот же ролик
rutube.ru/video/private/bfc15347f5234aa0a97a1f6a1cc4a9d5/?p=PeIZx8YIRTgqc7V1qmOfSA

Этот же ролик
vk.com/video-229320515_456239105

Друзья,

В этом ролике разбираю стратегию ЦБ РФ на 2026г

(рост кредитов на 8 – 12 трлн руб., сокрашение продаж долларов,... )

Разбираю сценарии по финансовым рынкам на 2026г

Идеи по портфелям акций и облигаций.

На слабом рынке,

лучше остальных выглядят банки и компании, которые платят высокие дивиденды

И о позитиве.

Каждое падение – это возможность.

Придёт и время роста,

Но пока не пришло.

Думаем вместе.

Аннотация: В работе опровергается устоявшаяся парадигма оценки валютной стабильности через призму глобальных резервных валют. Предлагается новая метрика — Индекс Суверенной Ценности (ИСЦ), основанная на триединстве факторов: структурной сбалансированности эмитента, абсолютном суверенитете денежно-кредитной политики и качестве активов центрального банка. В рамках предложенной модели эталонными признаны: кувейтский динар (KWD), сингапурский доллар (SGD) и швейцарский франк (CHF).

1. Кризис парадигмы: почему USD, EUR и JPY не являются эталонами

Традиционный подход, оценивающий стабильность через призму статуса резервной валюты и объема ВВП, методологически устарел. Он игнорирует системные уязвимости:

• Доллар США (USD): Противоречие Триффина, долговая нагрузка (>130% ВВП), использование как геополитического оружия.
• Евро (EUR): Системный дефект — разделение денежной (ЕЦБ) и фискальной (национальные правительства) политик.
• Иена (JPY): Монетарная политика, подчиненная фискальным нуждам (сверхвысокий госдолг > 250% ВВП).

youtu.be/xZkgnqgv9i0

Этот же ролик

https://rutube.ru/video/3c4737a3ea658704e4f99c3fba2dda83/

https://vk.com/video-229320515_456239062

В этом выпуске:

— инфляция: ожидания и реальность,

-          заседание ЦБ: читаю между строк,

-          начало цикла снижения ставок: стратегия,

-          российский рынок: акции или облигации,

-          про рубль и валюты,

-          трейдинг или инвестиции: плюсы и минусы

В конце – самое интересное, «изюминка» выпуска:

мысли, на чём заработать.

В перечень иностранных валют, официальные курсы которых по отношению к рублю устанавливаются Банком России, дополнительно включены:

1. Така
2. Бахрейнский динар
3. Боливиано
4. Кубинское песо
5. Алжирский динар
6. Эфиопский быр
7. Иранский риал
8. Кьят
9. Тугрик
10. Найра
11. Оманский риал
12. Саудовский риял

Официальные курсы указанных иностранных валют по отношению к рублю будут устанавливаться Банком России начиная с 10 июля 2025 года.

cbr.ru/press/pr/?file=638875838910836014DATABASES.htm

С 4 июля и Минфин, и ЦБ будут продавать валюту
Объём продаж по бюджетному правилу

«Совокупный объем средств,
направляемых на продажу ранее приобретенных иностранной валюты и золота,
составляет 18,77 млрд руб.

Операции будут проводиться в период с 7 июля 2025 года по 6 августа 2025 года,
соответственно, ежедневный объем продажи иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 0,82 млрд руб.»
Минфин тоже продаёт валюту,
0,82 млрд руб в день

С 1 июля по 30 декабря 2025 г.
Банк России будет проводить операции,
учитывая корректировку на продажу валюты
в размере 8,94 млрд руб. в день,
сообщал ЦБ РФ.
Вне бюджетного правила

ИТОГО,
в период с 7 июля 2025 года по 6 августа 2025 года,
ЦБ РФ продаёт юани 8,94 млрд руб. в день,
Минфин 0,82 млрд руб. в день

ИТОГО 9,72 млрд руб. в день

Источник (по поводу Минфина)
minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=39795-informatsionnoe_soobshchenie_o_neftegazovykh_dokhodakh_i_provedenii_operatsii_po_pokupkeprodazhe_inostrannoi_valyuty_i_zolota_na_vnutrennem_valyutnom_rynke

«Обзор рисков финансовых рынков»
Май 2025г
cbr.ru/Collection/Collection/File/55957/ORFR_2025-5.pdf

Думаю,
полезная информация

Но ЦБ очень однобоко представил информацию.
Не представлена динамика операций ЦБ и Минфина

Продажи экспортёров упали почти на 30%

Покупки валюты тоже минимальные