Артем Деев

• Разместил(а) AF Markets, Май 24, 2013
• Просмотр блога

Как мы и предполагали, биржевая торговля  в четверг была сведена к коррекционным продажам, которые можно было наблюдать по большинству фондовых активов. Главными факторами рыночного пессимизма выступили технические свидетельства перекупленности рынка, а также продолжающее резонировать на инвесторских настроениях  ожидание скорого сворачивания стимулирующих мер со стороны  ФРС США. Опубликованная внутри дня статистика также носила смешанный характер. На азиатской сессии стало известно о сокращении деловой активности в промышленности Китая до 49,6, что обязательно скажется на перспективах восстановления указанной экономики. Опубликованные в течение дня аналогичные данные по предварительным индексам деловой активности ряда стран еврозоны хоть и

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 18, 2013
• Просмотр блога

Мировые фондовые индексы в среду не смогли продолжить те восходящие коррекционные тенденции, которые легли в основу рыночного оптимизма днем ранее. В этот раз пессимистичные настроения были связаны как с чередой плохих корпоративных отчетов американских компаний, так и с макроэкономической статистикой, явно не оправдавшей ожиданий аналитиков. Компания Yahoo! сообщила о снижение выручки, дополнительно обозначив  слабые прогнозы на второй квартал, а прибыль  Bank of America немного не дотянула до ожиданий экономистов. Макроэкономический фон был представлен данными с рынка труда Великобритании где, по сообщениям национального бюро статистики, занятость в марте снизилась впервые более чем за год, а средние темпы роста заработка оказались минимальными за всю историю — сильный удар по планам правительства придерживаться жестких мер экономии. Число безработных британцев с декабря по февраль выросло на 70 000 человек до 2,56 млн — максимум с сентября 2011 года. Уровень безработицы составил 7,9% с 7,8%. Другое интересное макроэкономическое событие – долговые аукционы многолетних векселей Германии и Португалии. Тут результаты неоднозначны: падение доходностей 10-летних облигаций Германии до рекордно низкого значения 1,28% и рост доходности  португальских годовых бумаг. Кроме того, участники рынка настороженно отнеслись к заявлению президента Бундесбанка Вайдмана, что ЕЦБ может снизить ставки, если экономические данные продолжат ослабевать. По сообщениям СМИ, Йенс Вайдман заявил во время интервью, что «европейской экономике могут потребоваться десятилетия для восстановления». Конечно же, комментарий сам по себе не обязательно сигнал неизбежного снижения ставок. Тем не менее, подобные высказывания и отношение к ним участников рынка являются отражением постепенного ухудшения экономических данных из Германии.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 17, 2013
• Просмотр блога

По большинству мировых фондовых индексов во вторник можно было наблюдать смену настроений, позволившую фондовым активам отличиться незначительным ростом, что было весьма ощутимо после продаж понедельника. Главным фактором роста послужила статистика по Штатам, где рост числа строительств новых домов вырос в марте с 968 тыс. до максимального почти за 5 лет уровня 1036 тыс. (ожид. 930 тыс.), а промышленное производство так же превысило прогнозы, достигнув 0,4%, в то время как аналитики прогнозировали рост на +0,2%. Что касается европейского фона, то он уже не был столь оптимистичным. Индекс экономических ожиданий инвесторов  Zew по Германии продемонстрировал снижение, тем самым, став еще одним признаком того, что восстановление крупнейшей экономики Европы займет больше времени, чем прогнозировалась ранее. Индекс Zew снизился впервые за пять месяцев до 36,3 пункта с 48,5 пункта в марте. В результате прогнозы роста немецкой экономики в 1-м квартале уже  пересмотрены в сторону ухудшения.  Сезон корпоративных отчетов продолжили  Goldman Sachs, Johnson & Johnson и Coca-Cola, отчитавшиеся лучше ожиданий еще до открытия торгов в Штатах, тем самым еще больше уменьшив опасения потенциального давления на фондовый рынок США.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 16, 2013
• Просмотр блога

Торговая сессия понедельника полностью переняла те понижательные тенденции, которые мы наблюдали на торгах заключительного дня прошлой недели. Стоит отметить, что в этот раз коррекционные настроения  были усилены еще и мощным фундаментальным фактором, в лице которого выступила слабая макростатистика из Китая. Согласно опубликованным данным, рост китайской экономики в первом квартале замедлился с 7,9% до 7,7%, а промышленное производство за март с 9,9% до 8,9%. Возможно, данные не спровоцировали такую реакцию, если бы не общий фон, демонстрирующий сохраняющуюся экономическую  неопределенность по ряду крупнейших экономик мира.
Что касается макроэкономического фона Европы и США, то важных и интересных  отчетов попросту не было. Отметить стоит лишь данные от Статистического агентства Европейского Союза, зафиксировавшего снижение импорта на 2,1% в феврале, в то время как экспорт вырос на незначительные 0,1%. Резкое падение спроса на товары внутри блока снизило торговый баланс — разницу между импортом и экспортом — показав профицит в 10,4 млрд. евро (13,6 млрд. долларов), самый большой февральский показатель с 2004 года. Напомним, что в 2012 году профицит за февраль был 1.3 млрд. евро. Стагнация экспорта обусловлена слабым и подавленным  потребительским спросом в Еврозоне, так как финансовый кризис подстегнул правительства обуздать расходы и увеличить налоги. Остается только один вопрос, действительно ли подобная статистика сможет не лучшим образом повлиять на перспективы восстановления  экономики валютного блока? Помимо всего прочего, результаты своей финансовой деятельности опубликовала компания  Citigroup. Как прибыль, так и выручка банка превысили средние прогнозы, что приостановило падение ключевых американских индексов.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 11, 2013
• Просмотр блога

Мировые фондовые площадки в среду сохранили фундаментальный оптимизм прошлого дня. Большинство индексов продолжили торговаться в зеленом секторе, а не теряющие свою актуальность ожидания сильных данных по корпоративным отчетам добавили еще больше позитива в ряды финансовых активов. Макроэкономический фон так же не оказывает серьезного информационного давления, а ряд статистический данных вкупе с некоторыми комментариями представителей крупнейших мегарегуляторов, в частности Банка Японии и ЕЦБ, указывают на то, что проводимые монетарные курсы в самое ближайшее время поспособствуют стабилизации финансовой системы.
Ключевым событием дня  стали протоколы последнего заседания федерального комитета по открытым операциям на финансовых рынках ФРС США, которые, стоит отметить, хоть и не оказали существенного влияния на динамику рисковых активов, но явно определили потенциал для возможного опасения инвесторов. Все дело в том, что бесконечная программа количественного смягчения, являющаяся гордостью монетарной политики ФедРезерва, оказывается не такой уже и бесконечной. Все больше членов комитета высказываются за необходимость пересмотра объемов количественного послабления, что может  произойти уже в рамках 2013 года. Некоторые из представителей называют сроки гораздо короче. Конечно, подобное инвесторам приходилось слушать уже не раз, но еще никогда возможность подобного решения не поддерживало столько действительно влиятельных политиков.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 10, 2013
• Просмотр блога

Мировые фондовые индексы на торгах вторника сохранили умеренный оптимизм прошлого дня, а общий макроэкономический фон этому не только не мешал, но даже и оказывал поддержку. С самого утра на азиатской сессии  инвесторы получили неплохие данные по китайской экономике, где было зафиксировано снижение инфляционного показателя до -0,9% против прошлого значения 1,1%. Европейская макростатистика поначалу разочаровала инвесторов неожиданными данными по падению экспорта и импорта Германии, но вот другая европейская экономика Великобритания данными о росте в 1% м/м промышленного производства, полностью ее нейтрализовала.
Важной статистики по Штатам опубликовано не было, поэтому инвесторы достаточно спокойно без рыночных потрясений занялись подготовкой к предстоящим корпоративным отчетам, а также одному из главных событий недели — итоговому протоколу заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC Minutes), обладающему колоссальным потенциалом влияния буквально на все финансовые активы. В этот раз к протоколам будет обращено повышенное внимание, поскольку последние экономические отчеты из США явно указывают на то, что монетарные власти делают не все возможное для стабилизации финансовой системы. FOMC вполне способен убедить инвесторов пересмотреть свое отношение к перспективам американской экономики, и если им это удастся, у американской «фонды» появится весомый стимул для локального роста, что обязательно подхватят и другие фондовые биржи. Публикация протоколов традиционно  назначена  на поздний вечер 22:00 МСК, поэтому у российских инвесторов будет достаточно время для определения ценовых перспектив отечественных активов.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 5, 2013
• Просмотр блога

Мировые фондовые площадки в четверг оказались под воздействием мощного фундаментального фона, ожидаемого уже достаточно давно.  Поводы для динамичных движений появились уже на азиатской сессии, когда Банк Японии все-таки принял долгожданное решение относительно расширения программы выкупа активов на 7 трлн. йен ежемесячных вливаний. Таким образом, японский мегарегулятор пошел по стопам ФРС США, в надежде, что подобные меры поспособствуют стимулированию экономического роста. Активность центробанков во второй половине дня продолжили ЕЦБ и Банк Англии. ЕЦБ, как и предполагалось, оставил процентную ставку без изменений на уровне 0,75%, а британский мегарегулятор решил не будоражить общественность на фоне последних экономических и политический потрясений, так же сохранив программу выкупа активов на прежнем уровне 375 млрд. фунтов, а ключевую процентную ставку на 0,5%.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 4, 2013
• Просмотр блога

Мировые фондовые площадки в среду не продемонстрировали оптимизма прошлого дня, очевидно, праздничное настроение пасхальных выходных затмило адекватное представление о текущем фундаментальном фоне. Как мы и говорили, европейский негатив начинает находить свое отражение на рыночных ценах, указывая на вероятность продолжения нисходящих тенденций по большинству фондовых активов. Ситуация на Кипре постепенно отходит на второй план, а итальянские выборы, напротив, начинают беспокоить все больше и больше. Что касается макроэкономической статистики, то вчерашние данные по потребительской инфляции показали снижение показателя  с 1,8% г/г до 1,7%, хотя аналитики прогнозировали значение пониже -1,6%.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Март 22, 2013
• Просмотр блога

На мировых фондовых площадках в четверг можно было наблюдать преобладание разнонаправленных тенденций, обусловленных сохранением прежней политической неопределенности на Кипре. Инвесторов продолжает беспокоить ситуация в маленькой европейской стране, поскольку ее возможный дефолт, по причине неисполнения своих долговых обязательств, может значительно усугубить долговые проблемы всего валютного блока. Более того, ЕЦБ еще и пригрозил прекратить свою программу чрезвычайного финансирования проблемных банков, если Кипр до понедельника не сможет найти подходящей альтернативы, полностью удовлетворяющей условиям предоставления спасительной ликвидности.   Пока же банк решил сохранить нынешний уровень чрезвычайной поддержки ликвидности (ELA) до 25 марта 2013.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Март 21, 2013
• Просмотр блога

В среду на мировых фондовых площадках  преобладали оптимистичные настроения, сильно контрастирующих с теми продажами, которые мы наблюдали в первые торговые сессии недели. Ситуация на Кипре по-прежнему остается неопределенной, но инвесторы постарались несколько абстрагироваться от нее, поскольку разочарования и без того уже было предостаточно. Рассмотрение условий спасительных мер снова задержано, а значит, банковские выходные на Кипре могут быть продлены уже до конца недели. На самом деле у  этой задержки гораздо больше плюсов, чем негативных аспектов. Отсрочка дает возможность правительству Кипра и министрам финансов Еврозоны еще пять дней, чтобы выработать окончательное решение и предотвратить развал банковского сектора Кипра. В конце концов,  ЕЦБ ведь тоже не выгодно, чтобы в стране начался полномасштабный кризис пока политическое решение еще окончательно не принято. Власти Кипра не хотят перекладывать долговое бремя на вкладчиков своей банковской системы, но и допустить срыва спасительной сделки, позволившей бы им избежать  дефолта по своим долгам и, возможно, выхода из зоны евро, они также не могут. По этой причине власти Кипра обязательно должны найти компромиссное решение, неизбежность которого и восстанавливает понемногу рыночные настроения.


( Читать дальше )