доллар

Ещё в пятницу вечером записал видео, вот наконец появилось время его выложить.


С уважением для Smart-lab, Василий Олейник. www.itinvest.ru/services/protect-multiply/trust/

С учетом расширения степени ликвидности европейской валюты, снижения ставок и доходности, эксперты Morgan Stanley ожидают, что евро будет больше, нежели ранее, использоваться в качестве валюты финансирования в рамках текущего года. «Расширение дифференциала доходности с США, особенно с учетом относительной надежности американской экономики, указывают на более низкие значения курса евро/доллар в будущем. Евро не выиграет от повышения ликвидности со стороны Центробанка, поскольку эта избыточная ликвидность используется банками в целях рефинансирования и не входит в реальные сектора экономики», — говорится в комментариях Morgan Stanley. Банк прогнозирует, что ЕЦБ снизит ставку рефинансирования до 0.5% и перейдет к полномасштабному количественному ослаблению. Morgan Stanley рекомендует длинную позицию в американском долларе и других валютах, государства которых занимаются стимулированием именно экономического роста. Евро использовать в качестве валюты фондирования для этих позиций. Прогноз по курсу евро/доллар предполагает падение до 1.15 к концу 2012 года.
http://www.forexpf.ru/news/2012/02/10/a9pe-morgan-stanley-prognoziruet-snizhenie-kursa-evro-dollar-do-1-15-k-kontsu-2012-go.html

Тайм — 1 час :)
Рассматривать лонг буду как только выше 75 ЕМА закроется 

Ниже представлен график индекса доллара, который является отражением стоимости доллара к корзине из шести валют.  Именно он, на мой взгляд, является наиболее объективным индикатором происходящих на фондовых рынках движений и наиболее точно отражает положение в мировой экономике.

Кризис 2008 года, остановил ослабление доллара, продолжавшееся с 2002 года от уровня 120 пунктов по индексу.  После чего последовал рост доллара на дефляционном сжатии и уходе инвесторов от рисков.  Дно 2008-2009 годов на рынке акций, обозначило пик роста по американскому доллару, после чего на пост кризисном восстановлении рынков и экономики,  вкупе с ослаблением монетарной политики начался откат  вниз по индексу доллара.
К концу 2009 года доллар вновь рисует новое дно и начинает восстановление утраченных позиций. Первым сигналов для остановки падения доллара тогда явились слухи по поводу возможного дефолта в Эмирате Дубай. Далее последовал европейский долговой кризис. Укрепление доллара вновь началось, поскольку  кризис сказал, что он еще  не закончен и проблемы в экономике еще существуют.

После уже летом 2010 по мере успокоения ситуации вокруг Европы, доллар вновь стал снижаться вплоть до весны 2011 года.

Вера в восстановление мировой экономики и QE2, помогли в феврале 2011 проломить в индексе доллара ключевую поддержку на уровне 76,8. По сформировавшемуся на недельках треугольнике, что сулило доллару более сильное снижение и в дальнейшем. Весной 2011 многие поверили в дальнейший рост фондового рынка и в то, что кризис отступил. Но важно то, что динамика доллара связана с конкретным положением вещей в США. Обвал доллара крайне опасен для Соединенных Штатов, в частности в мае 2011, США зафиксировали чистый отток капитала из страны. Рынки же воодушевленные ростом фондовых и товарных рынков ожидали от ФРС новый раунд количественного смягчения. Но не дождались, поскольку, QE тогда просто бы обвалило бакс в пол и на месячном графике доллар бы начал отрабатывать фигуру флаг с пиком 120 пунктов центром 80 и целью 40 пунктов (правое верхнее окно на графике, месячный график).

При сложившихся условиях, QE был просто не возможен и самое главное, дальнейшее ослабление доллара привело бы к усилению оттока капитала из США, что для главной империи мира, которая живет в долг, и потребляет больше, чем производит было недопустимым.  Поэтому QE не было, Соединенные штаты с весны устроили новый виток ухода в качество. Снова начались раскручиваться страшилки по поводу долгового кризиса в Европе, по поводу вероятной новой рецессии.

Благодаря этому, Осенью 2011 года доллар удалось вернуть в сложившийся треугольник, успешно размещать казначейские облигации и что более важно вернуть, приток капитала в США и сбить рост инфляции, начавшийся в начале 2011 года.

 



 Что дальше?

(Читать далее ..................)

Я в основном интересуюсь валютой, рынком облигаций, деривативами. Вот, что я сделал за последние пару недель.

Я делаю свои сбережения в облигациях. Хотя, на самом деле проще пойти в банк и открыть там депозит, но я решил сделать собственный депозит.

Я выбрал десяток облигаций корпоративных с доходностью средней 10%, дюрация около 1000 дней (3 лет) и купил в равной пропорции. Получился портфель из облигаций на 60р. Облигации допущены к организованному рынку ценных бумаг(ОРЦБ), поэтому будет сальдирование по налогообложению в конце года.

Но меня не устраивал риск валюты, я решил захеджироваться от падения рубля фьючерсом на доллар. Я посчитал, насколько фьючерс (ФОРТС) дороже спота (торги валютой на ММВБ).

Я взял с финама котировки фьючерсов и котировки USD/RUB спота. После нескольких часов работы в экселе получился график синтетического свопа.



График рваный, последняя неделя каждого фьючерса удалена, иначе там получаются неадекватные результаты. Несмотря на то, что график неидеален и в нем есть погрешности в расчетах, в целом он отражает индикативные ставки. Также причиной неидеальности графика можно назвать то, что это не реальный инструмент, а синтетический. Аналога ему на российском биржевом рынке нет(насколько я знаю, я могу ошибаться, поправьте, если что) есть на ММВБ своп на поставку завтра, но это слишком маленький срок, также он доступен только кредитным организациям/банкам, поэтому маркетмекеров с подобной задачей нет или мало.

( Читать дальше )

Нынче, актуально стало среди бездарной прислуги дефинитива, которые по сути своей являются издержками, требованием системного кризиса капитализма*, направо и налево раскидываться своим словоблудием об идеях “чрезмерной ликвидности” подтверждающих техническими закорючками, дополняющих фальшивыми финтифлюшками фраз, бомбами банальных суждений. Их беспутные писульки популярны. Цель, как обычна проста, а эти идеи- инструмент у невидимой руки рынка.


“Чем более масштабна разводка, чем она древнее, тем её проще провернуть. По двум причинам: людям кажется, что разводка не может быть такой древней и масштабной. Не могло ведь так много людей повестись на нее. И наконец, когда жертва начинает сомневаться, что соперник ей равен, на самом деле она начинает сомневаться в своих собственных интеллектуальных способностях, но никто в этом не признается. Даже самому себе. ” (Revolver Guy Ritchie).
 
Паноптикум “особо” почитаемых бездарей, у которых “особенно” бессмысленные опусы и предательская улыбка продажных обывательских клерков, предсказуемо бескрайне неинтересны и заунывны в своих заплесневелых текстах. Ну да ладно, поехали… Уважаемые Люди с безупречным вкусом, читающие мои скромные посты, прошу читайте не только в экономических, но и в эстетических целях, тогда будет кайф..


( Читать дальше )

777

Доллар продолжает страдать от неожиданной склонности к мягкой денежно-кредитной политике ФРС, о которой свидетельствовало заявление, обнародованное в среду. Политика легких деньг на неограниченный срок приводит к тому, что инвесторы в поисках доходности обходят вниманием доллар, предпочитая облигации и высокодоходные валюты. Но разочаровывающие данные, такие как данные по ВВП США в 4-м квартале, вызвали бегство инвесторов к качеству. Обычно в таких условиях доллар выигрывает, и он выиграл против некоторых валют, например против австралийской валюты.

Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=5643&ind=no 

Это был сигнал к покупкам, а не к продажам, со стороны ФРС.На первый взгляд активные продажи доллара на фоне решения ФРС установить целевой уровень инфляции в 2% и сохранять сверхмягкую денежно-кредитную политику, «по меньшей мере, до конца 2014 года» были вполне предсказуемы.
Но с каких это пор валюты движимы лишь прогнозами по процентным ставкам? И с каких это пор центральный банк прогнозирует свою политику настолько далеко вперед? И с каких это пор от ФРС ждут, что она намекнет на повышение ставок, толкнет тем самым доллар вверх и подставит под угрозу зарождающееся восстановление национальной экономики? Для начала взгляните на этот новый целевой уровень инфляции. Он равен 2%. А где инфляция сейчас? На уровне 3%.Так как же ФРС планирует понизить инфляцию до этого целевого уровня, если она в то же время должна выполнять свой второй, столь же важный мандат – достижение полной занятости?

Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=5600&ind=no
 

По мнению Томаса Столпера, главного валютного стратега Goldman Sachs, последние значения Индексов деловой активности стран Еврозоны подразумевают наличие изменений к лучшему в экономике региона, ввиду чего спрос на евро должен сохраниться. «Мы рекомендуем покупку евро/доллара на текущих уровнях со стопом на закрытии дня ниже $1.29 и первоначальной целью $1.38», — говорится в сегодняшней рекомендации господина Столпера клиентам. Отметим, что все восемь из его последних валютных рекомендаций оказались убыточными
http://www.forexpf.ru/news/2012/01/26/a9aq-goldman-sachs-rekomenduet-pokupku-evro-dollara-s-tselyu-1-38.html