Надоело указывать очевидное в комментариях — напишу отдельным постом.


Пора бы уже понять простую истину — все, что работает в финансовой метрополии, на рынке мирового гегемона,
совершенно не обязано работать в финансовых колониях.
Все методики, умные книги всяких Грэмов и иже с ними — они не для нас, а для них.
Хотя бы потому, что они высасывают капитал со всего мира, а свою инфляцию отдают в мир.

Посмотрите на наш индекс полной доходности не в рублях, а в твердой валюте — он на уровне 2007 года...
Зачем покупать наши акции в долгосрок? Не понимаю.
Хотите сохранить капитал именно на фондовом рынке — у нас есть долговой рынок с инструментами на любой вкус.
Не связывайтесь с акциями.

Здравствуйте!)… (заяц сидит вечерком в удобной лежанке из листьев, и наслаждается прекрасным вечером, рядом пень и ноутбук)… Продолжаем вести интересные наблюдения за нефтегазом… Вот что пишет яндекс нейро....                                                                                                               
Насколько я понимаю речь идёт только о российской инфраструктуре… НО всё равно цифра стоимости в 714 млрд. долларов выглядит внушительно… (поправьте меня если это не так)… А вот что пишет Блумберг:                                                                                                             

( Читать дальше )

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 21.09.24 вышел отчёт за третий квартал 2024 г. компании Северсталь (CHMF). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

«Северсталь» — одна из самых эффективных горно-металлургических компаний в мире. На долю группы приходится около 18% объема выпуска стали в стране.

Северсталь — вертикально интегрированная компания, что способствует высокой самообеспеченности в ресурсах: 97% в железорудном сырье, 79% в электроэнергии, 75% в ломе. Это позволяет иметь самую низкую себестоимость производства в России и одну из самых низких в мире. Правда, в 2022 году компания продала крупнейшее угольное предприятие «Воркутауголь», благодаря которому была высокая самообеспеченность углём. Но Северсталь остаётся его ключевым потребителем, заключив долгосрочный контракт.

( Читать дальше )

Основные вопросы инвесторов к «Системе» касаются объема долга, его критичности для деятельности и размера докапитализации «Сегежи». В этом посте поговорим о возможности «АФК Системы» обслуживать текущий уровень ее долга и участия в SPO этой компании.

SPO «Сегежи» — решение проблем с долгом

«Сегежа» представила слабые финансовые результаты за 1П, которые были обусловлены низкими ценами на продукцию, высокой инфляцией издержек и повышением ключевой ставки. Доходы не могли покрыть процентные расходы (в 1П 2024 г. чистые процентные расходы оказались больше OIBDA в 1,9 раза), а соотношение чистого долга к OIBDA составило 13x на конец 2 кв. 2024 г. Поэтому компания официально приняла решение провести допэмиссию, чтобы снизить долговую нагрузку.

По нашим оценкам, минимальный необходимый размер докапитализации составляет 56 млрд руб. Эта сумма необходима для погашения тела и уплаты процентов по кредитам и облигациям с погашением в 2024-25 гг. (также учитываем облигации с ближайшей офертой). Помимо этого, в расчет мы включаем объем поддерживающих капитальных затрат и изменение в оборотном капитале в 2024-25 гг.

( Читать дальше )

После повышения ключевой ставки до 19% сильно выросли доходности облигаций с постоянным купоном. Рассчитывать на сильное снижение ключевой ставки в ближайшее время не приходится, а вот повышение возможно уже 25 октября. Поэтому кроме облигаций-флоатеров сейчас можно рассмотреть облигации с постоянным купоном с погашением до 2 лет. Рассмотрим такие бумаги с доходностью свыше 24% до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов. Если покупать на ИИС, то доходность будет выше. Посмотрим такие варианты.

1.Уральская сталь 1P02
Металлургическое предприятие полного цикла.
Рейтинг: А(RU) от АКРА
ISIN: RU000A1066A1
Стоимость облигации: 85,23%
Доходность к погашению: 24,4% (купоны 10,6%)
Периодичность выплат: полугодовые
Дата погашения: 25.12.2025

2. Софтлайн 002Р-01
Поставщик ИТ-решений и сервисов.
Рейтинг: ruBBB+ (эксперт РА)
ISIN: RU000A106А78
Стоимость облигации: 87,36%
Доходность к погашению: 26% (купоны 12,4%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Дата погашения: 20.02.2026

3. Джи-групп 2Р3

( Читать дальше )

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 26.08.24 вышел отчёт за первое полугодие 2024 года компании Мосбиржа (MOEX). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Группа «Московская Биржа» включает в себя ПАО Московская биржа, которое управляет единственной в России многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами.

( Читать дальше )

🇷🇺Любые попытки быков откупить просадку заканчиваются провалом. Крики аналитиков, что разворот вот-вот начнется не подкреплены фундаментальными доводами, а Индекс Мосбиржи тем временем топчется на уровнях 2019 года, заставляя инвесторов задуматься над целесообразностью покупки акций.

Причин у такой динамики несколько, и ряд из них лежат в плоскости геополитики. Пусть я выскажу непопулярное мнение, да и вы вряд ли согласитесь с ним, но «пока на территории России ведутся бои, а СредиземьеПриграничье подвергается обстрелам, ни о каком перехае, ралли, импульсном росте портфелей, даже речи не может идти».

Это не значит, что надо бросать все и закидывать «all in» на вклады. При развороте ставки ЦБ инвесторам все равно придется искать альтернативные инструменты инвестирования. Но грамотно диверсифицировать портфель, используя рынок акций, в том числе, я считаю лучшей стратегией. Ладно, что там по акциям?

🛢Нефтегазовый сектор закончил неделю разнонаправленно. Чуть лучше себя чувствует Сургутнефтегаз преф, который «впитывает пары» девальвации и растет на 2,3% за неделю, закрывая половину дивидендного гэпа.

( Читать дальше )

Выполняю своё обещание и публикую список самых интересных флоатеров с ежемесячной выплатой купона. Признаюсь честно: сейчас примерно 20% моего портфеля составляют флоатеры. Рассматриваю их как защитную часть портфеля.

К каким выпускам стоит присмотреться:

1️⃣ Балтийский лизинг БО-Р12 (RU000A109551) – один из самых доходных флоатеров с ежемесячной выплатой купона. Купон определён как значение «Ключевая ставка + 2,3%». Погашение – 25.08.2027.

Единственное, что смущает – рейтинг BBB и принадлежность эмитента к лизинговому бизнесу, который сейчас переживает непростые времена. Но тут всё как обычно: чем выше потенциальный доход, тем выше риски.

У Балтийского лизинга есть ещё два флоатера с такой же премией к КС: RU000A108777 и RU000A108P46. Они отличаются только сроками погашения.

2️⃣ Совкомбанк Лизинг П07 (RU000A1099V8) – здесь доходность чуть пониже: КС + 2%. Но компания выглядит чуть понадёжней, т.к. за ней стоит банковская организация. Но кредитный рейтинг всё равно равен ВВВ. Погашение – 08.08.2027.

( Читать дальше )

Экономика — довольно инерционная штука. Примерно с лета прошлого года я рассказывал про неизбежное повышение ставки, а значит удар по ипотеке и строительству жилья. Только осенью 2023 года ЦБ начал цикл повышения и только осенью 2024 года мы видим первые негативные эффекты!!

ММК первым из большой тройки операционно отчитался за 3й квартал 2024 года и это настоящий обвал. Производство стали буквально рухнуло сразу на 25% год\году. Чтобы понять масштаб, достаточно знать, что сопоставимо низкое производство у компании было только в самый разгар пандемии!!

Получается, что сегодня металлургическая отрасль испытывает шок, сравнимый с худшим периодом пандемии. А ведь такой слабый результат на фоне повышенного спроса на сталь от военной отрасли. Боюсь представить, что же там тогда происходит у застройщиков. Если продажи старых объектов предположительно все еще неплохи, то вот с вводом новых предположительно беда. А не грозит ли столь резкий спад будущим дефицитом жилья и ростом цен на него??

( Читать дальше )

Недавно мы обсудили десятку самых убыточных российских компаний по результатам прошедшего года. Но Форбс также опубликовал свой рейтинг самых-самых прибыльных компаний в РФ. Любопытно на него взглянуть.

💰По итогам 2023 г. суммарная прибыль таких компаний превысила 7,5 трлн ₽. И я практически уверен, что некоторые из них есть в вашем инвестиционном портфеле!

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал.

👇Ключевой параметр — чистая прибыль, зафиксированная по итогам 2023 г. (указана в скобках). Пойдем с конца списка в его начало, чтобы было поинтереснее😉

🔟Норильский никель (258 млрд ₽)

«Норка» сейчас под давлением растущих издержек, большой инвестпрограммы и роста процентных расходов. Цены на ключевые металлы пока тоже стагнируют. Несмотря на это, компания смогла войти в ТОП-10 самых прибыльных, правда в 2022 г. она занимала 6-е место с 429 млрд ₽.

9️⃣Татнефть (286 млрд ₽)

У «Татки» сильный баланс и фактически нулевой чистый долг. При этом кап. затраты в этом году снижаются, что потенциально сулит возможность выплаты еще более щедрых дивов в будущем. Стабильность — признак мастерства: в 2022 г. Татнефть заработала 285 млрд ₽ прибыли, заняв тогда 7-е место.

( Читать дальше )