Потому что на снижении ставки облигации становятся интереснее.

Снижение ставки происходит в момент замедления экономики и инфляции = в момент стагнации результатов бизнеса при всё ещё высокой ставке.

В облигациях в это же время рекордно высокая и растущая разница между доходностью и инфляцией, гарантированные платежи + отсутствие волатильности и зависимости от гео.

По мере снижения ставки эта высокая реальная доходность облигаций начинает ускользать — и толпа бежит фиксировать для себя этот денежный поток (а не дивиденды компаний, которые будут непонятно какими).

Любой более-менее длинный портфель облигаций заработал с начала года 15-20% на капитал без суеты и регулярных сделок — и если ничего не изменится во втором полугодии это продолжится.

Время акций придёт, но не сейчас.

t.me/thefinansist/4724 

Покупка валюты клиентами банков в мае 2025 упала до минимума с июня 2024 (когда были введены санкции против Мосбиржи).

Физлица в январе-мае 2025 купили в два раза меньше валюты, чем за такой же период год назад.

— ЦБ

https://t.me/thefinansist

— данные не от ЦБ указывают на то, что можно сделать паузу и оставить ставку 19% (рост недельной инфляции без эффекта утильсбора замедляется, производственный PMI за сентябрь показывает ожидание рецессии)

— данные от ЦБ указывают на то, что ставку надо повышать (инфляционные ожидания населения выросли до максимума с января, мониторинг предприятий в начале октября фиксирует ускорение роста деловой активности)

Как так? 😁