Источник: https://t.me/thefinansist/5632

Источник: https://t.me/thefinansist/5584

Да, индекс Мосбиржи сейчас на 3% ниже, чем до закрытия Ормузского пролива

Да, нефть сейчас на 27% выше, чем в день закрытия Ормузского пролива

Да, ЦБ сказал что если бы Ормузской пролив был открыт то он снизил ставку на 100 бп ещё в марте

Да, наш рынок всё равно падает на открытии Ормузского пролива

https://t.me/thefinansist

Дано: ваша компания занимается продажей обуви в США, но дела идут не очень и акции упали на 99% с максимумов. Что делать?

Ответ: просто взять и объявить о том, что ваша компания теперь занимается не обувью, а «строит вычислительную инфраструктуру для ИИ» 👏

Именно так сегодня сделали ребята из американской обувной компании Allbirds — и рынок это поддержал, отметив гениальное решение ростом на 650% 🫣

P.S. Лучше я буду работать на рынке где Сбер торгуется под 12% дивдоходности, чем на рынке где все в конец уже ё*нулись со своим ИИ.

https://t.me/thefinansist

Путин на совещании  по экономическим вопросам: «За январь–февраль ВВП сократился на 1.8 процента. Рассчитываю услышать доклады о ситуации в экономике, о том, почему траектория макропоказателей пока находится ниже ожиданий. Причём ниже ожиданий не только экспертов, аналитиков, но и прогнозов самого Правительства, а также Центрального банка России».

А какие тут могут быть предложения, когда:
— потреб активность придавлена ростом налогов, высокой склонностью к сбережениям и недоступностью кредита из-за высоких ставок
— инвестиционная активность сокращается т.к. сложно планировать будущее в условиях дорогих денег, меняющихся налогов и труднопрогнозируемого курса рубля
— фискальная политика вынуждена перейти из стимулирующей в сдерживающую, из-за разгона инфляции и роста расходов на обслуживание госдолга
— экспорт придавлен внешними ограничениями

Так что предложения всего три: снизить дефицит бюджета, снизить ставку и повысить предсказуемость макро условий.

https://t.me/thefinansist

В последние годы при любой ставке акции Сбера уходили в дивотсечку по доходности 10.5%.

Не будем даже учитывать насколько снизились ставки, а просто экстраполируем в лоб.

В этом году див 37 рублей на акцию — уход в отсечку «должен быть» по 350 рублей, +10% от текущих за 4 мес.

По какой цене Сбер уйдет в отсечку в следующем году, в зависимости от темпов роста прибыли за весь 2026 год:

— если прибыль +10% г/г, див 40.7 рубля на акцию, уход в отсечку по 387 рублей, общая доходность +34% с текущих за 16 мес.

— прибыль +20% г/г, див 44.4 рубля на акцию, уход в отсечку по 423 рублей, общая доходность +45% с текущих за 16 мес.

Как говорится, I like this stock.

https://t.me/thefinansist

— естественно для России всё происходящее однозначно позитивно — чем больше конфликтов на Ближнем Востоке, тем выше цены на нефть

— при этом реакцию самой нефти на происходящее я бы назвал скорее слабой: за выходные мы увидели удары по всем нефтедобывающим странам региона, по трубопроводам, по танкерам — и всего +7.5%, а в дальних фьючерсах реакция ещё слабее

— такая реакция рынка — признак того, что рынок не верит в долгосрочность конфликта и в то что он способен существенно повлиять на поставки нефти в долгосроке

— для нас главная возможность здесь — это не столько рост нефти, сколько сокращение дисконтов за российскую нефть — ближневосточная нефть продаётся в основном в Азии, где будут не против заместить арабскую нефть российской

— при этом российскую нефтянку по текущим я не покупал и не покупаю; акции наших нефтяников всё ещё стоят дорого для текущей нефти в рублях, а на ослабление рубля и снижение рублёвых ставок мне кажется более логичным ставить через другие инструменты