На прошлой неделе я гадал, будет ли Минфин занимать под ставку выше 16%.

На этой Минфин выходит с размещением выпуска, который торгуется под 16.4%.

Так и живём.

---

Источник: https://telegram.me/thefinansist/5830

Итак, в ночь на сегодня Конгресс США принял «адские» санкции против РФ. Что может быть дальше:

— Трамп либо подписывает закон, либо через 10 дней не считая воскресений после передачи закона в Белый дом он вступает в силу автоматически, если Трамп не наложит вето
— зачем Трампу накладывать вето непонятно; во-первых, закон расширяет его полномочия, во-вторых, администрация Трампа ранее поддерживала эту версию закона, в-третьих, представитель Белого дома уже шепнул WSJ, что Трамп закон подпишет
— если Трамп всё-таки наложит вето, закон отправится на повторное голосование в обе палаты конгресса, где вето может быть преодолено 2/3 голосов в каждой палате

В общем, базовый сценарий — что закон вступит в силу.

Что потом. В течение 30 дней администрация должна ввести предусмотренные законом санкции, в том числе против российских госбанков (которые и так уже под санкциями) и Банка России (у которого к текущему моменту вряд ли есть попадающие под санкции операции).

Из нового — теперь санкции по закону должны вводиться против иностранных банков, которые проводят значительные операции с российскими госбанками и их дочками, если Минфин США не решит, что санкции против такого банка не соответствуют интересам США.

( Читать дальше )

МТС объявил новую дивполитику. Теперь компания будет распределять акционерам до 20% OIBDA, но не менее 70 млрд рублей (35 рублей на акцию).

Ключевых изменения два:
— во-первых, кэш будет распеделяться акционерам не только в виде дивов, но и через байбек: 70% на див, 30% на выкуп акций
— во-вторых, див будет платиться три раза в год вместо одного

Отличное решение, какой смысл каждый год вхолостую отдавать спекулям 17-18% капитализации, если рынок это не оценивает нормально? Лучше выкупить акции и создать ценность для тех кто сидит в акциях инвестиционно.

Что касается Системы: она так же как и раньше будет получать свои 35 млрд рублей через дивы и байбек (исторически байбек был пропорционально с рынка и у АФК), но теперь с уточнением что 35 млрд — не верхний предел.

P.S. У меня акций МТС сейчас нет, но за тот период что были (с августа прошлого года до дива этого года) это была одна из лучших акций на рынке.

---

Источник: https://t.me/thefinansist/5819

18 сентября вступают в силу изменения в составе индекса Мосбиржи. В фондах, повторяющих индекс, всего 49 млрд руб., поэтому значимых движений тут не будет, но есть несколько интересных моментов.

1. Лукойл: из-за роста акции вес разъехался до 18.15% при потолке 15%, во время ребалансировки его вернут на место — индексные фонды продадут около 1.5 млрд руб., это четверть дневного оборота.

2. Лента и Мосэнерго уходят из индекса: продажи по 154 и 72 млн руб., примерно один день оборота.

3. Притоки в Газпром, Яндекс, Татнефть, Т-Технологии по 100-200 млн на бумагу, 2–8% дневного оборота. Полная таблица по всем бумагам — на фото 👆

---

Источник: https://t.me/thefinansist/5812

Минфин — исполнение бюджета за август:
— бюджет выполнен с профицитом +660 млрд рублей, и главный спонсор этого профицита — дивиденды госкомпаний в размере 691 млрд рублей 🍾
— на этом позитивные новости заканчиваются, переходим к негативным
— маленькое математическое упражнение: в прошлом году расходы бюджета с сентября по декабрь составили 15 трлн рублей, а доходы 13.5 трлн рублей; в этом году расходы идут с ростом на 14.7% г/г (причём в августе даже было ускорение до 16.5% г/г), а доходы плюс 10% г/г
— если в этом году оставшиеся четыре месяца сложатся по такому же профилю, то дефицит по итогам года может сложиться на уровне 8-8.5 трлн рублей vs годовой план 3.7 трлн и текущие 5.8 трлн
— что это значит для размещений ОФЗ? с начала года Минфин привлек на аукционах ОФЗ 3.8 трлн рублей по выручке, или 3.4 трлн за вычетом погашений, при дефиците 5.8 трлн
— чтобы полностью покрыть дефицит в 8-8.5 трлн по году размещениями ОФЗ, нужно разместить в оставшиеся месяцы еще 4.6-5.1 трлн ОФЗ чистыми или 5.4-6 трлн до конца года с учётом погашений; для сравнения, весь годовой план заимствований на 2026 был 5.5 трлн

( Читать дальше )

Фьюч на индекс Мосбиржи — 9 сессий роста подряд 👆

В последний раз такое было хз когда.

---

Источник: https://telegram.me/thefinansist/5803

Физлица увеличили шорт по фьючерсам на индекс Мосбиржи (MIX+MXI+IMOEXF) на 6.1 млрд рублей по номиналу позиции.

Чистый шорт по фьючерсу на индекс Мосбиржи (MIX) вырос до максимума с сентября 2023 года. По всем фьючерсам на индекс Мосбиржи (MIX+MXI+IMOEXF) физлица вышли в чистый шорт впервые с октября 2024 года.

Позиционирование на фьючерсах не является предиктором движения рынка и точно не определяет как сложится геополитика, и вообще физики с начала года купили акций на 188 млрд рублей в лонг на Мосбирже.

Но будет обидно если те кто в первом полугодии насосал в лонгах во втором насосут в шортах 🙏

---

Источник: https://telegram.me/thefinansist/5801

Совет директоров ПИК принял решение о делистинге акций 🕯

---

Источник: https://t.me/thefinansist/5800

Физлица уходят в переговорные выходные с самой низкой лонговой позицией по фьючерсам, базовым активом которых является Индекс Мосбиржи, с января 2025 года 👆

В понедельник узнаем, гении или **** 🙏

---

Источник: https://t.me/thefinansist/5795

После 19 недель падения подряд сегодня берём новый рубеж — 6 месяцев подряд падения индекса Мосбиржи 🍾

Такое было только два раза в истории: в 2008 году (тогда индекс потерял 68%) и сейчас (-25% с марта по август).

Семь месяцев подряд индекс не падал никогда. Но и два года подряд индекс Мосбиржи до прошлого года тоже никогда не падал 🥴

Индекс Мосбиржи +2.9% — второй лучший день с начала года



( Читать дальше )