Отчётность эмитента

Контора ЮГК опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

Так называлась моя статья от 15.04.2025 года, в которой я по всем полочкам разложил финансовое состояние конторы и её перспективы дальнейшего существования. 

В свете последних событий вокруг конторы ЮГК, предлагаю освежить в памяти все тезисы, которые я озвучил в этой статье, в том числе и самый главный — контору пора банкротить!

ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» — крупнейший производитель золота в России с объемом добычи 10 тонн в год. Компания имеет высокий уровень финансовой устойчивости и планирует достичь соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA не более 0,8х к 2026 году. Стратегия развития компании до 2026 года включает укрепление лидирующих позиций в стране, ввод в эксплуатацию новых месторождений и расширение мощности существующих активов. 
ИНН - 7424024375

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле....

Финансовое состояние

ПАО «ЮГК» — рискованное, значительно закредитованное, частично неликвидное, малоэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года  составила 14 613.0 млн, чистая прибыль 1 001.2 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 13.96 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 7%. Общая задолженность компании состоит из 38 342.5 млн рублей долгосрочных обязательств и 29 761.1 млн текущих.

Тут новость промелькнула, что группа «Южуралзолото» собралась на допэмиссию. Собралась и собралась, дело житейское, денег всем не хватает, но всегда хочется знать, что контора будет делать с этими деньгами. Как-то хочется инвестору знать о планах конторы и о том, куда пойдут их денежки, хотя бы для того, чтобы спрогнозировать сколько миллионов они заработают и потеряют доверившись конторе.

Как правило на рынке 80% контор берут деньги не на развитие, а на покрытие старых долгов, так как с набранными ранее долгами, уже ни о каком развитии речи идти не может, но конторы об этом умалчивают и продолжают петь о том, какие они передовые и как заботятся о благосостоянии своих клиентов.

Но «ЮГК» всем этим конторкам не чета, они взяли и честно сказали: "… Денежные средства, привлеченные в ходе SPO, будут направлены в компанию на снижение долговой нагрузки и общекорпоративные цели..." И больше всего мне непонятно в этом заявлении, что это за общекорпоративные цели? Это они уже к Новому году готовятся? Так и хочется сказать…

Экспертное мнение

ПАО «ЮГК» — компания максимального инвестиционного риска. Финансовое состояние и финансовая устойчивость минимально допустимого уровня. Динамика финансового состояния нисходящая, со слабой перспективой на рост. Динамика чистой прибыли нисходящая. Не кидайтесь на то, что контора вроде как золотодобывающая. Это не совсем так. Иначе как объяснить, что 2021, 2022 и половину 2023 года компания убыточная? Компания максимально закредитованная. Объём долга не просто превышает собственные средства, а собственных средств у конторы минус 4 млрд рублей. То есть, если оценить всё, что есть у конторы — это на 60 млрд рублей, а должна она 64 млрд. Именно поэтому, контора и залезла в акции. Акция такая замечательная вещь, что деньги за проданные акции можно не возвращать и тебе за это ничего не будет. Одним словом, я не знаю кто полезет в акции этой компании, но инвестировать в неё категорически не рекомендуется.

• Экспертное мнение о других конторах