Менеджмент «Ростелекома» будет рекомендовать совету директоров одобрить промежуточные дивиденды за 2018 год в размере 2,5 рубля на акцию, рассказал Михаил Осеевский, президент «Ростелекома».

Чистая прибыль«Ростелекома» по МСФО в 3 квартале 2018 года выросла на 46% г/г — до 5,7 млрд рублей, сообщила компания. За 9 месяцев прибыль выросла на 28% — до 12,7 млрд рублей.

Менеджмент «Ростелекома» предлагает выплатить промежуточные дивиденды за 9M18 в размере 2.5 руб. на акцию (доходность 3.6%), что соответствует половине минимального порога, установленного в размере 5 руб. на акцию, и подлежит утверждению советом директоров.

В целом «Ростелеком» опубликовал позитивные результаты за 3К18, которые значительно превысили прогнозы (на 10% и 22% выше консенсус-прогноза Интерфакса по OIBDA и чистой прибыли соответственно).

В то время как показатели основных сегментов оставались сильными, операционные результаты оказались неоднозначными, а сегмент фиксированной телефонии ожидаемо стал основным тормозом выручки.

С другой стороны, сильный рост сегментов ШПД и платного ТВ и воодушевляющие результаты Tele2 (OIBDA за 3К18 +47.4% г /г) должны укрепить доверие инвесторов к стратегии компании. Более того, инвесторы, вероятно, также оценят решение о выплате промежуточных дивидендов в размере 2.5 руб. на акцию (доходность 3.6%), а также пересмотр прогноза по выручке в сторону повышения.

АТОН

«Ростелеком» опубликовал финансовые результаты за 3 квартал, выручка прибавила 5% год к году до 79,4 млрд руб. С точки зрения её структуры сохраняются долгосрочные тенденции: падает доля морально устаревшей фиксированной телефонии (сейчас на нее приходится 21%), растёт доля ШПД (25%), ТВ (11%) и разного рода VAS (11%). Примерно 37% выручки уже приходится на госсектор и частный бизнес, но это по-прежнему самый быстрорастущий сегмент (+9% год к году).

Операционная прибыль выросла на 19% до 10,9 млрд руб., OIBDA увеличилась на 9% до 27,3 млрд руб. (маржа OIBDA прибавила 1,4 процентного пункта год к году до 34,4%). Чистая прибыль выросла на 46% до 5,7 млрд руб. Ключевой причиной улучшения маржи операционной прибыли стал контроль над расходами на персонал. В свою очередь, на чистую прибыль также оказало влияние сокращение расходов на обслуживание долга. Долг компании (в отношении к 12 мес. OIBDA составляет 2,0) полностью номинирован в рублях и стоимость его обслуживания кумулятивно падает по мере рефинансирования (вслед за снижением ставки ЦБ РФ). Помимо этого, в отличие от прошлого года компания не несёт формальных убытков от ассоциированных компаний на фоне выхода Tele2 на чистую прибыль.

( Читать дальше )

Бумаги «Сбербанка» сегодня снижаются после выхода отчета за 3 квартал. Однако акции банка на текущих уровнях весьма привлекательны. Форвардная дивидендная доходность выглядит очень интересной и в следующем году размер дивиденда может составить около 16 рублей за акцию. Такое мнение высказали аналитики в ходе онлайн-конференции «Мировые рынки: зима близко» на сайте Finam.ru. Эксперты также рассказали о том, какие уровни по «Сбербанку» они видят в перспективе 6 месяцев, если обещанные санкции против госдолга и операций госбанков будут применены в мягком варианте.

Анастасия Гладких, аналитик Just2Trade: В случае относительно спокойной внешней обстановки, продажа Denizbank может сыграть на руку «Сбербанку». Улучшение ряда показателей позволит увеличить дивиденды. При таком раскладе к середине лета можно будет ожидать значений в районе 300 рублей за акцию.

Вадим Сысоев, аналитик отдела анализа мировых рынков ГК «ФИНАМ»: С точки зрения технического анализа, мы ожидаем подскок к 217-220 р. С точки зрения фундаментального анализа, наша цель 268,5 р.

Тимур Нигматуллин

( Читать дальше )

Аналитики Альфа-Банка считают, что сейчас подходящее время для инвестирования:

Мы возобновляем аналитическое освещение Московской биржи с рекомендации выше рынка. Нам нравится диверсифицированный портфель продуктов компании, который обеспечивает устойчивый рост комиссионного дохода независимо от стадии бизнес цикла.

Мы также ожидаем, что процентный доход возобновит рост в 2019 году: на наш взгляд, потенциал снижения балансов участников рынка ограничен, в то время как процентные ставки по всему миру растут. Это в сочетании с низкими требованиями по капиталовложениям позволят Московской бирже выплачивать хорошие дивиденды (по нашему прогнозу, дивидендная доходность составит 9-11% в 2018-2020П).

Акции компании подешевели примерно на 30% со своих максимумов в середине мая, так как Московская биржа признала разовый убыток в размере 1,7 млрд руб. в 1П18 и приняла решение воздержаться от выплаты промежуточных дивидендов.

Мы считаем, что все негативные моменты уже учтены в котировках и сейчас подходящее время для инвестирования. Наша РЦ составляет 110 руб. на акцию, что предполагает потенциал роста 27%.

Комиссионный доход: достойная предыстория и диверсифицированный бизнес подтверждают перспективы стабильного роста.

( Читать дальше )

«Сбербанк» отчитался о росте прибыли за 9 мес. на 14% до 656 млрд руб. относительно прошлого года в основном благодаря сильному 1-му полугодию. Ключевые сегменты показали рост: чистые процентные доходы с учетом резервов увеличились на 15% в основном благодаря сокращению отчислений в резервы, чистые комиссионные доходы повысились на 22%. Рентабельность собственного капитала остается высокой – ROE TTM составила 24%. В 3-м квартале госбанк отразил рост прибыли всего на 1,8% в сравнении с +16% во 2К и +27% в1К, но это было в целом ожидаемо. На результаты повлияла в основном отрицательная переоценка ценных бумаг на сумму 23 млрд руб. (всего 52 млрд руб. за 9 мес.) на фоне обострения санкций в августе, рост резервов по кредитам на 16% вследствие негативной переоценки кредитов, а также сужение чистой маржи до 5,75% в 3К с 6,12% годом ранее.

Вместе с тем, балансовые показатели показывают положительную динамику в этом году. Без учета Денизбанка объем депозитов увеличился на 3,6% к/к и на 9,7% с начала года, кредитование gross выросло на 3,5% к/к и на 11,3% с начала года с улучшением как по корпоративному сегменту, так и розничному. Показатели кредитного качества улучшились – доля проблемных кредитов сократилась до 4,1% с 4,5% в начале года, покрытие неработающих активов резервами остается высоким 180,5% (171,3% на 1 янв).

( Читать дальше )

Выручка Сургутнефтегаз за январь – сентябрь 2018 г. выросла в 1,4 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,1 трлн. руб. Чистая прибыль за 9 мес. 2018 г. по РСБУ выросла почти в 7 раз по сравнению с аналогичным периодом 2017 г. – до 598 млрд. руб.
           
            

( Читать дальше )

Аналитики Атона считают, что выручка останется неизменной кв/кв:

ММК объявить свои финансовые результаты за 3 квартал 2018 года по МСФО в пятницу, 2 ноября.

Согласно нашим прогнозам, выручка составит $2 120 млн (+0.7% кв/кв, +5.4% г/г), EBITDA — $622 млн (-4.1% кв/кв, +16.7% г/г), рентабельность EBITDA — 29.4% (-1.5 пп кв/кв, +2.8 пп г/г), а FCF — $286 млн (+1.8% кв/кв, -20.6% г/г).

Мы ожидаем, что выручка останется в целом неизменной кв/кв, поскольку рост продаж готовой продукции на 7.2% должен компенсировать снижение цен реализации на 6.7%. EBITDA должна немного упасть, несмотря на ослабление рубля, из-за падения продаж продукции с высокой добавленной стоимостью на 2.1%.

Мы ожидаем, что прогнозируемое сокращение капзатрат нивелирует небольшой рост оборотного капитала и снижение прибыли от основных видов деятельности. Учитывая, что компания выплачивает 100% свободного денежного потока, мы ждем, что ММК объявит промежуточные дивиденды в размере $0.33/GDR, обеспечивающие доходность 3.6%.

MMK в пятницу представит финансовые результаты за 3К18 по МСФО и объявит дивидендные выплаты за квартал.

Мы ожидаем, что компания представит сильные результаты, поддержку которым окажет увеличение объемов реализации, что, скорее всего, будет нейтрализовано коррекцией цен на сталь. Все внимание будет на размере дивидендных выплат, рассчитываемых от объема СДП. Мы ожидаем, что выручка почти не изменится и составит $2 085 млн

По нашему прогнозу, компания продемонстрирует высокую рентабельность и EBITDA примерно $644 млн на фоне сочетания двух факторов – слабого рубля (он ослаб на 6% в 3К18) и стабильных цен на сырье.

Чистая прибыль, по нашему прогнозу, не изменится в квартальном сопоставлении и составит $393 млн

MMK прогнозировал снижение капиталовложений в 2П18, назвав сумму лишь немного выше $800 млн по итогам всего 2018. Таким образом, мы можем предположить, что СДП будет выше, без учета разовых факторов. По нашему прогнозу, он составит не менее $281 млн и, скорее всего, будет полностью направлен на дивиденды, учитывая, что ММК находится в чистой денежной позиции (-0,03x) на конец 2К18.

Учитывая сезонный фактор и снижение бизнес активности на российском рынке в зимний период, мы прогнозируем дальнейшее снижение показателей, но по-прежнему позитивно смотрим на акции компании, так как сильный баланс в сочетании с полностью загруженными мощностями обеспечивают стабильность показателей.

Альфа-Банк
   

Совет директоров «Магнита» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 137,38 руб./акцию за 9М18 при дивидендной доходности примерно 3,8% по обыкновенным акциям и примерно 3,1% –по ГДР. Компания направит на дивиденды 14 млрд руб., что соответствует коэффициенту дивидендных выплат 55%. Это немного выше предыдущих выплат. Дата закрытия реестра назначена на 21 декабря 2018 г.

Cейчас менеджмент готовит новую дивидендную политику для «Магнита», которую представит на следующем заседании совета директоров. Согласно проекту этого документа, дивидендные выплаты будут производиться дважды в год (в январе и июне). Частота дивидендных выплат уже одобрена советом директоров, тогда как прочие детали будут рассматриваться на следующем заседании. Мы считаем новость позитивной для акций компании.

Альфа-Банк

«Магнит» объявил о выплате промежуточного дивиденда 137,4 руб. на акцию с доходностью 3,8% к текущей цене.
Всего на дивиденды компания направит 14 млрд руб. или 55% прибыли за 9 месясцев 2018 года. Целевую долю распределения компания может обозначить на следующем совете директоров.

Норма промежуточных выплат оказалась выше наших ожиданий (40%), но в целом это не меняет нашего видения по акциям «Магнита» и рекомендации «держать» с целевой ценой 4044 руб. В следующем году мы ожидаем увеличения OPEX и CAPEX, связанного со стратегией роста компании, и на фоне ослабления операционной среды – снижения реальных доходов населения, повышения налогов, пенсионной реформы, волатильности рубля, мы считаем рынок продуктового ритейла спекулятивным для инвестиций.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»