Накануне бумаги «Северстали» преодолели очередной годовой максимум возле уровня в 1800 руб. С сегодняшнего дня акции компании включаются в базу расчета индекса МосБиржи 10 — индекса голубых фишек рынка. Вообще в последнее время бумага выглядит оптимистично: на рынке начинают реализовываться высокие дивидендные ожидания по ней, что с начала года добавило почти 30% к росту. Отрадно, что после перерыва корпорация вернулась к выплатам дивидендов. Судя по всему, этот пример оказался заразительным и для других компаний отрасли: НЛМК и ММК тоже дали надежду на возобновление дивидендных программ.

Теперь «Северсталь» станет единственной компанией из сектора черной металлургии РФ в индексе ММВБ-10 (включает бумаги 10 наиболее ликвидных акций фондового рынка МосБиржи). Причины такого решения также понятны: с начала 2024 года бумаги «Северстали» показали заметный рост ликвидности: средний дневной объем торгов в феврале 2024 года составил 2,24 млрд руб. — это более чем на 80% выше, чем в  феврале 2023 года. Среднее количество сделок с акциями «Северстали» за аналогичный период выросло на 44%: до 49 тысяч сделок в день.

( Читать дальше )

Вчера Арбитражный суд Москвы приостановил производство по иску НЛМК к ФАС.

Напомним, что в апреле 2021 года ФАС возбудила дела против трех металлургических компаний (Северстали, ММК и НЛМК), обвиняя их в нарушении антимонопольного законодательства. В январе Арбитражный суд Москвы признал законным решение ФАС оштрафовать Северсталь, но в феврале компания подала апелляционную жалобу.

Приостановка судебного производства не означает его прекращения. Хотя причины такого решения не раскрываются, мы не исключаем, что оно может быть связано с рассмотрением апелляции Северстали (слушание по ней назначено на 23 апреля). Мы считаем новость нейтральной для НЛМК. Даже при худшем сценарии сумма штрафа не очень велика (по нашим оценкам, она составляет менее 1% рыночной капитализации НЛМК).

Мы по-прежнему позитивно смотрим на акции НЛМК с учетом потенциального возобновления дивидендных выплат. Кроме того, у компании привлекательная оценка, и мы считаем ее фаворитом среди сталелитейных компаний: по коэффициенту EV/EBITDA 2024о акции НЛМК торгуются с дисконтом более 20% к Северстали.

Мартынова Мария

( Читать дальше )

В конце недели акции НЛМК уверенно вернулись на максимумы с октября прошлого года. Большинство компаний металлургического сектора в последнее время активно прибавляют на фоне не только роста цен на металлы на мировых рынках, но и  фактора ожидаемых дивидендов. У бумаг НЛМК уровень сопротивления в районе 210 руб. технически сдерживает рост в область максимумов прошлого года (около 215–217 руб.). Но вероятность такого события весьма велика: дивидендный фактор — все еще сильный драйвер роста.

Что касается дивидендов, то НЛМК пытался выплатить их в начале 2023 года, но в последний момент решение поменяли с отсылкой на неопределенность на внешних рынках. Весьма примечательно и объявление Северстали о выплате дивидендов: это может стать триггером и для НЛМК. В 2023 году НЛМК реализовал ряд активов, так что вероятность роста размера дивидендов довольно весомая.

Мы рекомендуем покупать бумаги НЛМК долгосрочно, поскольку технически бумага остаётся крайне привлекательной. По индексу RSI она ниже зоны перекупленности, а пересечение 10-дневной скользящей снизу вверх 20-дневной — сигнал о перспективах продолжения восходящей динамики. К тому же у бумаг НЛМК ожидаемая дивидендная доходность выше, чем у других в отрасли (18% в 2024 году).

ИК «Риком-Траст»

( Читать дальше )

ММК может объявить дивиденды в конце апреля 2024 года. Исходя из дивидендной политики, металлург за 2023 год может направить на выплату, как минимум, 100% от FCF: 2,75 руб., что соответствует доходности 5% по текущим котировкам.

Если ММК распределит дивиденды за 2022 год, то общая дивидендная доходность может превысить 15%. Однако намерения активно инвестировать могут удержать компанию от высоких выплат.


( Читать дальше )

С 25 марта 2022 года: +88,8% (+22,0%*)
За месяц: +2,5% (-0,6%*)
*индекс МосБиржи

С момента внепланового изменения подборки в середине января индекс МосБиржи по-прежнему рос. К середине февраля он достиг максимума с октября прошлого года. На этот раз мы внесли пять изменений в подборку: исключили акции Татнефти, Совкомфлота и Северстали и добавили акции НЛМК и Интер РАО.


( Читать дальше )

Пожар на комбинате НЛМК в Липецке локализован

24 февраля губернатор Липецкой области Игорь Артамонов сообщил о пожаре на Новолипецком металлургическом комбинате из-за возможного падения дрона. Пожар произошел в одном из цехов НЛМК, однако сообщается, что пожар на площади два квадратных метра удалось быстро локализовать, пострадавших нет. Угроза выброса опасных веществ также отсутствует.

Учитывая, что площадь пожара, согласно полученным данным, была небольшой, этот инцидент вряд ли окажет существенное влияние на деятельность компании. Тем не менее это не первый пожар на российских производственных площадках за последние недели, что несколько усиливает тревогу в отношении возможных будущих происшествий. НЛМК торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2024П 4,3x, что соответствует дисконту 9% к его среднему 5-летнему значению.

Атон

Россия нарастила отгрузки стали в Индию. До 2022 года российские металлургические компании практически не осуществляли поставки стали на индийский рынок. После переориентации отечественных металлургов на рынки дружественных стран экспорт российской стали в Индию в 2023 году резко вырос.


( Читать дальше )

Сегодня «Северсталь» представила ожидаемо сильные операционные и финансовые результаты за 2023 г. Кроме того, компания после двухлетнего перерыва объявила дивиденды, правда не квартальные, как раньше, а в целом за год, которые превзошли самые смелые ожидания аналитиков. Предлагается выплатить по 191,51 руб. на акцию, что составляет около 11,5% к цене акций по вчерашнему закрытию. Собрание акционеров должно будет утвердить (или не утвердить) эти дивиденды 7 июня 2024 г.


( Читать дальше )

Металлургическая компания представила финансовые и операционные результаты по итогам 2023 года. Последний раз она публиковала финансовые итоги только за I полугодие 2023 года.

Дивиденды превзошли ожидания

Совет директоров рекомендовал выплатить за 2023 год 191,51 руб. на акцию с дивидендной доходностью 11,3% по текущим котировкам. Последний день покупки под дивиденды — 17 июня 2024 года. Дивиденды превысили ожидания рынка и составили 133% от свободного денежного потока (FCF) за 2023 год.


( Читать дальше )

ММК: производственные результаты за 4К23, ждем отчетность по МСФО и дивиденды в начале февраля — нейтрально

• ММК объявил производственные результаты за 4К23, которые мы оцениваем как нейтральные.


( Читать дальше )