HeadHunter должен опубликовать результаты за 3К21 в понедельник, 15 ноября.

Мы ожидаем, что выручка достигнет 4.4 млрд руб. (+90% г/г) на фоне продолжающегося восстановления рынка труда и роста использования услуг рекрутинга. Показатель EBITDA должен составить 2.5 млрд руб., а рентабельность EBITDA — 58%, что близко к уровням 2К21 и на 1.9 пп выше по сравнению с 3К20. Мы прогнозируем, что чистая прибыль составит 1.8 млрд руб., а рентабельность чистой прибыли — 41% (без изм. кв/кв, +3.9 пп г/г). Во время телеконференции мы сосредоточимся на прогнозах компании на 4К21 и информации по развитию новых сервисов.

Атон

Телеконференция: понедельник, 15 ноября, 17:00 по московскому времени / 14:00 по лондонскому времени / 9:00 по восточному времени США. Соединение: 810 800 2114 4011 (Россия), 0800 279 6619 (Великобритания), +1 877 870 9135 (США). ID конференции: 11105077.

Headhunter приобрела миноритарную долю в YouDo  

Headhunter приобрела миноритарную долю в YouDo — ведущем онлайн-сервисе услуг по требованию в России — за $5 млн с оплатой денежными средствами. Точная доля сделки не раскрывается. Известно, что в сентябре 2018 МТС инвестировала в YouDo $12 млн, получив 13.7%-ную долю в сервисе. Ранее в июне HeadHunter и YouDo объявили о заключении стратегического партнерства с целью развития нового сервиса YouDo Бизнес — платформы для организации взаимодействия между бизнесом и самозанятыми.

Стратегически это хороший шаг для HeadHunter, обеспечивающий возможность расширения бизнеса за рамки ее основной деятельности на рынке подбора персонала и выхода в сегмент гигномики (экономики краткосрочных контрактов). В то же время, учитывая небольшую сумму сделки, мы считаем, что она не должна оказать непосредственного влияния на акции HeadHunter на нынешнем этапе.

Атон

HeadHunter запустил программу обратного выкупа депозитарных расписок, которая продлится до 10 августа 2022 г. Объем программы может составить до 3 млрд руб. (1,5% от текущей капитализации группы, или 55% от денежной позиции компании по состоянию на конец 1П21). Выкупленные расписки в течение четырех лет (начиная с июля 2022 г.) будут направляться на программу мотивации сотрудников, которая была расширена до включения среднего менеджмента. По сообщениям Forbes, всего компания планирует за 4 года раздать сотрудникам ~6% акций на сумму 150 млн долл. (11 млрд руб.).

Эффект на акции. Мы считаем начало программы выкупа акций позитивным среднесрочным фактором, поскольку это может обеспечить поддержку текущего рыночного уровня котировок.

Куприянова Анна
Степанов Денис
«Газпромбанк»

HeadHunter продемонстрировал сильные результаты: выручка, скорректированная EBITDA и чистая прибыль показали рост на 155%, 240% и 347% г/г, превысив консенсус-прогноз Интерфакса на 12.7%, 22.0% и 24.1% соответственно. Динамика выручки была поддержана сильным спросом на показывающем восстановление рынке труда и влиянием новых сервисов (Zarplata и Skillaz). Скорректированная рентабельность EBITDA улучшилась до 57.9% с 43.4% благодаря низкому росту операционных расходов (+93% г/г) при стремительном росте выручки (+155% г/г). HeadHunter пересмотрел свой прогноз по росту выручки на 2021 год до 63%-68% г/г с предыдущего диапазона в 45%-50%. Мы повышаем нашу целевую цену до $58 за акцию и подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по бумаге.

Основные финансовые результаты. Выручка Группы выросла на 155% г/г до 3.911 млрд руб., превысив консенсус-прогноз Интерфакса на 12.7% благодаря сильному спросу на рынке труда, который привел к увеличению количества клиентов платных сервисов и средней выручки на пользователя. Также показатель был поддержан новыми сервисами (Zarplata и Skillaz) и эффектом низкой базы.

( Читать дальше )

HeadHunter Group PLC объявил финансовые результаты за 2 квартал 2021 года.

Выручка по итогам квартала выросла в 2,5 раза относительно аналогичного периода прошлого года и составила 3,91 млрд руб.

Чистая прибыль увеличилась в 5,3 раза и составила 1,27 млрд руб.

Скорректированная EBITDA выросла в отчетном периоде в 3,4 раза — до 2,26 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 57,9% против 43,4% годом ранее.

Рост выручки связан с увеличением количества платящих пользователей, а также с эффектом низкой базы во 2 квартале 2020 года. Также на темпы роста показателей повлияла консолидация активов — Zarplata.ru и Skillaz, говорится в отчетности.

В июне HeadHunter дополнительно приобрел 9,97% в сервисе комплексной автоматизации подбора персонала Skillaz, нарастив свою долю в проекте до 74,99%.

Чистый долг сократился на 47,2% — до 2,59 млрд. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Операционные расходы удвоились и составили 1,84 млрд рублей. В частности, расходы на маркетинг выросли на 53%, на персонал — почти в 2 раза.

( Читать дальше )

HeadHunter должен опубликовать результаты за 2К21 в понедельник 16 августа.

Мы ожидаем, что выручка достигнет 3.6 млрд руб. (+137% г/г) за счет эффекта низкой базы и восстановления рынка труда. EBITDA прогнозируется на уровне 1.82 млрд руб., а рентабельность EBITDA — на уровне 50% (против 44.7% во 2К20). Чистая прибыль должна составить 1.2 млрд руб., рентабельность чистой прибыли — 33% (против 26.9% во 2К20). Во время телеконференции мы сосредоточимся на новой информации по прогнозу на 2021 и комментариях относительно влияния интеграции новых сервисов.

Атон

Телеконференция: понедельник, 16 августа, 16:00 по московскому времени / 14:00 по лондонскому времени / 9:00 по восточному времени США. Дозвон по номерам: 810 800 2114 4011 (Россия), 0800 279 6619 (Великобритания), +1877 870 9135 (США). ID конференции: 5579793

Акционеры HeadHunter продадут 4.5 млн ADS 
    
Согласно пресс-релизу HeadHunter, ее крупнейшие акционеры — Goldman Sachs и Эльбрус Капитал — продадут 4.5 млн ADS, что составляет 8.9% акционерного капитала компании. Андеррайтеры размещения получат 30-дневный опцион на покупку 675 тыс. ADS у продающих акционеров по цене публичного предложения. HeadHunter не получит доходов от реализации ADS.

Исходя из текущих котировок акций HeadHunter ($41.75), стоимость сделки может составить около $188 млн, окончательные данные будут объявлены позже. Предложение столь значительного пакета акций сразу же окажет давление на стоимость акций, что мы расцениваем как возможность для покупок бумаги инвесторами.

Атон

HeadHunter продемонстрировал сильные результаты: выручка, скорректированная EBITDA и чистая прибыль показали рост на 42.7%, 38.4% и 46.2% г/г, превысив консенсус-прогноз Интерфакса на 3.5%, 3.5% и 3.3% соответственно. Динамика выручки была поддержана ростом активности клиентов и консолидацией сервиса Zarplata.

Группа объявила о консолидации Skillaz – российской SaaS-компании в сфере подбора персонала – в результате реализации колл-опциона на приобретение дополнительных 40.01% акций за 623 млн руб.

HeadHunter обновил прогноз по росту выручки за 2021 до 45-50% г/г с предыдущих 37-42%.


( Читать дальше )

HeadHunter в четверг, 27 мая, представит финансовые результаты за 1К21 и проведет телефонную конференцию. Мы ожидаем, что компания продемонстрирует впечатляющее ускорение роста выручки с 18,5% г/г в 4К20 до 35% г/г в 1К21 как органически (учитывая сильный спрос на рынке рекрутинга), так и в результате консолидации Zarplata.ru.

Согласно нашему прогнозу, рентабельность EBITDA снизится на 5,8 п. п. г/г, учитывая низкую базу затрат в 1К20 и эффект покупки Zarplata.ru. Мы ожидаем, что менеджмент как минимум подтвердит свой текущий прогноз по росту выручки на 37-42% г/г по итогам 2021 г., не исключая возможность его повышения, что может стимулировать достижение акциями новых исторических максимумов. В ходе телефонной конференции мы ожидаем, что инвесторов будет интересовать динамика бизнеса с начала квартала и перспективы на 2021 г.

Мы ожидаем, что в 1К21 выручка вырастет на 35% г/г до 2,7 млрд руб., ускорившись с +7,7-18,5% г/г в 3К-4К20 как органически (на фоне сильного спроса на рынке рекрутинга: количество активных объявлений о работе на платформе достигло 1 млн), так и в результате консолидации Zarplata.ru. Согласно нашему прогнозу, скорректированная EBITDA составит 1,26 млрд руб. (+20% г/г) при скорректированной рентабельности на уровне 46,7%, что на 5,8 п. п. ниже г/г. Мы ожидаем ухудшение рентабельности, учитывая низкую базу затрат в 1К20 (когда компания реализовывала меры по контролю над расходами со второй половины марта в ответ на внешние вызовы, связанные с пандемией) и эффект покупки Zarplata.ru. По нашей оценке, скорректированная чистая прибыль за 1К21 составит 869 млн руб. (что на 42% выше г/г).

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Headhunter должен опубликовать свои результаты за 1К21 в четверг, 27 мая.

Мы ожидаем, что выручка достигнет 2.8 млрд руб. (+42% г/г) на фоне более высокого спроса со стороны работодателей, растущего числа вакансий и увеличившихся расходов на маркетинг. EBITDA должна составить 1.3 млрд руб., а рентабельность EBITDA — 47% (против 47.4% в 4К20) из-за давления в результате интеграции проекта сервиса Zarplata. Чистая прибыль прогнозируется на уровне 848 млн руб. с рентабельностью чистой прибыли 30%. На телеконференции в центре внимания будет прогноз компании на 2021.

Атон

Телеконференция: четверг, 27 мая, 16:00 по московскому времени / 14:00 по лондонскому времени / 9:00 по восточному времени США. Подключение по номерам: 810 800 2114 4011 (Россия) / 0800 279 6619 (Великобритания) / +1877 870 9135 (США). ID конференции: 258040.