Пара доллар-рубль возобновила свое снижение, приблизившись к отметке 58 руб. Поддержку национальной валюте оказывали восстанавливающиеся котировки на нефть — цены на Brent оттолкнулись от уровня поддержки в районе 98 долл./барр, несмотря на активную реализацию запасов нефти США. При этом, правительство на данный момент не предприняло новых шагов по преодолению чересчур крепкого рубля, ввиду чего навес предложения долларов сохраняется.

Заметим, что вчера выходила статистика по инфляции США, которая оказалась заметно хуже ожиданий. На МосБирже американская валюта по сути никак не отреагировала на данные, однако на внешних рынках доллар впервые за 20 лет становился дороже чем евро. Полагаем, что потенциал укрепления доллара пока не исчерпан.

Мы сохраняем актуальным диапазон 56-58 руб. — явных факторов, которые могли бы развернуть курс доллара пока не наблюдается.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

На валютной секции Московской биржи во вторник рубль ослаб по отношению к основным мировым валютам.

Так, к окончанию сессии доллар подтянулся на 0,1%, удержав позиции чуть ниже 59 рублей, евро прибавил 0,4%, поднявшись до 59,5 рубля. Отметим, что в ходе сессии рубль уверенно рост, однако в последние часы покупки в основных мировых валютах активизировались, что привело к их восстановлению и выходу в «плюс».

При этом сегодня рубль попытается перейти к укреплению. Постепенный рост предложения иностранной валюты со стороны экспортеров будет оказывать ему поддержку. В результате, пара доллар/рубль в ходе сессии может отступить в район 57,7 рубля.

Зварич Богдан
Банки России

Российский валютный рынок.

Пара доллар-рубль завершила торги в понедельник укреплением рубля, вновь опустившись под отметку 60 руб.

Последние три дня торговая активность на валютном рынке заметно снижается, а рубль вновь переходит к укреплению. По нашим оценкам, данная динамика связана с сужением спроса на иностранную валюту и сохранением активности экспортеров, пытающихся продать валютную выручку по более выгодному курсу. Стоит отметить, что рубль выглядит заметно увереннее других валют развивающихся рынков, которые корректируются на фоне спада аппетита инвесторов к риску. При этом, нефтяные котировки остаются под давлением, что в целом было проигнорировано рублем в ходе вчерашних торгов.

Что более интересно, между евро и долларом образовался паритет впервые за 20 лет на фоне продолжающего рост доллар в преддверии жесткой ДКП ФРС. Полагаем, что до заседания ЕЦБ (21 июля) динамика может сохраниться, а доллар стать дороже европейской валюты. Также отметим, что ряду инвесторов стали доступны торги бумагами, обращающимися на Гонконгской бирже, ввиду чего формируется заметный спрос на Гонконгский доллар, а гкд к рублю слабел более сдержанно, чем остальные валюты.

( Читать дальше )

По итогам июня 2022 года зафиксировано снижение потребительских цен (-0,35% м/м). В годовом выражении инфляция также заметно сократилась (15,9% г/г после 17,1% г/г в мае). Дефляция в июне фиксируется впервые и связана она со снижением спроса, укреплением рубля и выраженностью сезонного снижения цен на продукты питания.

Инфляционный тренд уже находится вблизи нижней границы обновленного прогноза Банка России на конец 2022 года (14-17% г/г) и с высокой вероятностью, при сохранении «крепкого» курса рубля, снова может оказаться существенно ниже прогноза ЦБ.


( Читать дальше )

Пара доллар-рубль в конце прошлой недели частично сбросила накопленную перекупленность американской валюты, вернувшись к отметке 61 руб.

После сильного ослабления рубля на валютном рынке из-за активизации спекулянтов в ожидании решения Правительства о возобновлении валютных интервенций в валютах дружественных стран, а также коррекции нефтяных котировок, национальная валюта в конце недели вновь перешла к укреплению. По нашим оценкам, поддерживало рубль в первую очередь, выход спекулянтов со своих длинных позиций, что заметно на снижение торговой активности, а также локальная перекупленность иностранной валюты.

Стоит отметить, что на внешних рынках доллар к корзине развитых валют продолжил обновлять 20 летние максимумы при поддержке заявлений о более жесткой ДКП ФРС, а также опасений о рецессии экономики США. Заметим, что отношение евро к доллару вплотную приблизилось к 1, а на этой неделе стартует сезон отчетности в США, который в случае пессимистичных прогнозов компаний, может сделать доллар локально более крепкой валютой, чем евро.

( Читать дальше )

Вчера рубль начал отыгрывать потери предыдущих дней в отсутствие новостей, подтверждающих готовность Правительства возобновить валютные интервенции, что лишило участников рынка идеи для продолжения покупок валют. Торговая активность в ключевых парах на МосБирже продолжила снижаться второй день подряд. По итогам дня курсы доллара, евро и юаня потеряли около 2%, доллар вернулся «под» отметку 62 руб. Определенную поддержку российской валюте оказало и восстановление цен на нефть Brent, отскочивших от уровня в 100 долл./барр.

Мы полагаем, что и сегодня на валютном рынке будет царить безыдейность: хотя ожидания запуска валютных интервенций и сохраняются, фундаментально ситуация пока по-прежнему располагает к укреплению рубля. По нашему мнению, по итогам пятничных торгов доллар, в отсутствие новостей от Правительства, может вернуться к отметке 60 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

На валютной секции Московской биржи по итогам среды рубль вновь ослаб по отношению к основным мировым валютам.

Так, к окончанию торгов доллар вырос на 3,6%, поднявшись до 63,4 рубля, евро подтянулся на 1,8%, до 64,8 рубля. Сегодня, после попыток продолжения роста основных мировых валют на открытии, в ходе сессии ожидаем перехода рубля к восстановлению. Отметим, что прошедший подъем доллара и евро не подкреплен фундаментальными факторами. Предложение со стороны экспортеров продолжает оставаться повышенным, а спрос со стороны импортеров и населения низким, что создает навес предложения иностранной валюты на рынке и должно способствовать укреплению национальной валюты. Несмотря на это пара доллар/рубль смогла подняться выше 60 рублей. Аналогичный коррекционный рост наблюдался в конце мая после прохождения пика налоговых выплат, однако в дальнейшем рубль вновь перешел к укреплению и смог обновить многолетние максимумы.

В текущий момент нельзя исключать возможности повторения подобного сценария. Приближение пика налоговых выплат, который приходится на 25 июля, будет способствовать активизации продаж иностранной валюты со стороны экспортеров, что поддержит рубль.

Зварич Богдан
Банки России

С определенным лагом, но акции экспортеров в итоге рванули. Прибавил и «Норникель», и «ГАЗПРОМ» (да, сегодня это уже не дивидендная история, но тем не менее, это экспортер, и курс рубля для него также важен), и «Роснефть». Как мы и говорили, акции экспортеров можно считать определенным прокси-долларом. Очевидно, ослабление курса рубля будет сказываться на них весьма позитивно. И через рост их курсовых котировок можно будет получить прибыль, которую не получили на росте доллара.

А что касается падения рубля. Поскольку все мы с вами прекрасно понимаем, что речь здесь идет о валютных интервенциях, и уровень нам был заранее четко обозначен, то никаких сюрпризов здесь не жду. А именно, планируется движение к 73-75 или около того. По всей видимости, интервенции будут продолжаться, и причиной тому очень конкретное и четкое указание.

Вывод? Конечно, рубль на некоторое время может стабилизироваться на определенных уровнях. Например, 60 по доллару или 9,3 по юаню. Но лишь как ступенька перед очередным снижением. Рубль нужен и стране, и экспортерам на уровне не крепче, чем 70-75. Вот вам и цель. А остальное – уже детали.

Коган Евгений

Во вторник рубль вновь резко ослаб к основным валютам: курсы доллара и евро на МосБирже смогли прибавить более 10%, вернувшись к уровням начала июня, выше 61 и 63,5 руб. соответственно. Чуть меньшую динамику показал курс юаня, прибавивший 8,4%. Сильное движение на валютном рынке мы связываем пока в первую очередь с усилением спекулятивной активности в ожидании решений Правительства о возобновлении валютных интервенций в валютах дружественных стран. Отметим заметный рост объемов торгов китайской валютой с расчетами «завтра», превысивший 0,75 млрд долл., а также сохранение второй день подряд повышенной активности в паре доллар-юань.

Пара доллар-рубль сохраняет потенциал для роста. Однако для закрепления тренда на ослабление рубля к более фундаментально оправданным уровням (район 70-80 руб.), по нашему мнению, необходимы новости, подтверждающие ожидания. Дополнительным фактором способна выступить и постепенная активизация импортеров, нуждающихся в валюте для восполнения запасов и подготовки к осени.

На сегодня для доллара, по нашему мнению, актуальным диапазоном выступит зона 60-65 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Процесс поиска российским рублём своего равновесного значения привёл курс российской национальной валюты на отметки в 57,90 — 58,10 рублей за один американский доллар. К данной минуте рост стоимости американского доллара и рост стоимости единой европейской валюты крайне активно влияют на российский фондовый и валютный рынок. Индекс РТС упал уже почти на 5% до отметки в 1 189,75 (-4,73%) пункта и в индексе Московской Биржи уже нет того утреннего желания расти. Индекс топчется на уровне в 2 194,55 пункта, теряя к данной минуте 0,49%.

Оценивая перспективы дальнейшей динамики курса российского рубля, можем предположить, что в данный момент всё будет зависеть от нескольких условий.


( Читать дальше )