Итоги среды. Доллар подорожал на 40 копеек до 77,06 руб. Евро подорожал на 60 копеек до 83,20 руб. Китайский юань прибавил 2,4 копейки до 11,185 руб.

Торговый объем в парах USDRUB и CNYRUB вырос, а в паре EURRUB — несколько снизился относительно вторника.


( Читать дальше )

В среду пара доллар-рубль продолжила проторговывать верхнюю часть диапазона 76-77 руб. в ожидании заседания ФРС

Вчерашний день курс доллара начал с роста, не сумев развить движение выше отметки 77 руб. При этом, торговая активность слегка увеличилась относительно средненедельных значений. Мы полагаем, что инвесторы ожидали заседания ФРС, которое, в целом, прошло без отчетливой «голубиной» риторики.

Отметим, что евро вчера обновил максимумы 2023 года перевалив за отметку 83 руб. Поддержку европейской валюте оказывает сохраняющийся потенциал повышения ключевой ставки ЕЦБ. Полагаем, что евро в ходе ближайших торгов вполне может протестировать отметку 84 руб.

На утро понедельника доллар заметно дешевеет к рублю. Поддержку национальной валюте оказывают восстанавливающиеся нефтяные котировки, а также переоценка доллара на глобальных рынках. Мы продолжаем считать актуальным возвращение пары доллар-рубль в диапазон 74-76 руб. Отметим, что дополнительную поддержку рублю окажут экспортеры, активные на рынке перед налоговыми выплатами.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Во вторник пара доллар-рубль завершила торги снижением впервые с прошлого понедельника. Стоимость доллара составила 76,6 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» снизилась относительно своих средненедельных значений, при этом рубль дорожал к доллару. Мы полагаем, что ключевую поддержку позициям национальной валюты оказало восстановление перепроданных нефтяных котировок. Отметим, что спекулянты не спешат избавляться от длинных позиций в долларе, что ограничивает укрепление рубля.

На утро среды из интересного выделим, что стоимость евро обновила максимумы 2023 года. Поддержку европейской валюте оказывает ее удорожание на глобальных рынках, ввиду ожиданий инвесторов о смягчении риторики ФРС относительно ДКП на сегодняшнем заседании.

Полагаем, что потенциал снижения пары доллар-рубль сохраняется несмотря на утреннюю волатильность. Мы считаем, что в рамках сегодняшних торгов доллар будет проторговывать диапазон 76-77 руб., с переходом к концу недели в наш целевой коридор 74-76 руб.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Во вторник цены на нефть продолжили восстановление и во второй половине дня пытались закрепиться выше 75 долл. по марке Brent.

Рубль воспользовался отскоком нефтяных котировок и большую часть дня торговался в плюсе. Ближе к вечеру курс USD находился в районе 76,7 руб., то есть почти на рубль меньше, чем на максимуме накануне.

Отметим, что если аппетит инвесторов на глобальном рынке продолжит улучшаться, и котировки нефти вернут еще позиции, поддержка рублю, тем не менее, может оказаться весьма сдержанной из-за действия ограничений на российский экспорт.

Кравченко Юрий
ИК «Велес Капитал»

В понедельник пара доллар-рубль взяла паузу в росте, закрепившись у отметки 77 руб.

Вчера курс доллара в течение дня тестировал верхнюю часть диапазона 77-78 руб., однако не смог там закрепиться и вернулся к значениям открытия. Мы полагаем, что динамика пары доллар-рубль определялась волатильностью на нефтяном рынке. Стоит заметить, что корреляция за последнюю неделю между курсом доллара и нефтяными котировками выросла до 95%.

Отметим, что увереннее остальных вчера на МосБирже выглядел евро. Поддержку европейской валюте оказывает спрос на нее ввиду запаздывающей ДКП ЕЦБ. Мы полагаем, что в случае преодоления уровня сопротивления парой евро-доллар на отметке 1,075 долл, у пары открывается новый потенциал роста. Это, в свою очередь, будет влиять на удорожание европейской валюты к рублю.

Мы полагаем, что сегодня пара доллар-рубль продолжит проторговывать диапазон 77-78 руб. ввиду находящихся под давлением нефтяных котировок. Отметим, что в скором времени ожидаем активизации экспортеров в преддверии налоговых выплат, что должно немного снять перепроданность рубля.

Жильников Егор

( Читать дальше )

В пятницу пара доллар-рубль завершила торги ростом впервые с конца апреля слегка выше отметки 77 руб.

После скачка волатильности в четверг, торговая активность долларом с расчетами «завтра» по итогам пятничных торгов нормализовалась, при этом курс доллара продолжил свой рост. Давление на позиции рубля оказывает волна «медвежьих» настроений на глобальный товарных рынках, ввиду снижения аппетита к риску у инвесторов. Стоит отметить, что рубль слабел не только к доллару, но и к другим ключевым валютам МосБиржи.

На утро понедельника рубль предпринимает попытки окрепнуть к доллару. С одной стороны, на текущей неделе поддержку рублю будет оказывать активизация экспортеров на рынке перед налоговыми выплатами, с другой стороны, складывающаяся пессимистичная картина на нефтяном рынке будет сдерживать рубль от заметного укрепления. Мы полагаем, что определяющим событием недели для пары доллар-рубль выступит заседание ФРС в среду, на котором регулятор может удивить рынок. Считаем, что на неделе курс доллара сможет откатиться в более привычный диапазон 74-76 руб.

Жильников Егор

( Читать дальше )

В четверг пара доллар-рубль завершила торги ростом к отметке 76,4 руб. Вчерашний торговый день прошел нестандартно на валютном рынке. В середине дня объемы торгов долларом с расчетами «завтра» резко увеличились, при этом курс доллара в моменте достигал отметки 77,49 руб.

Мы связываем данный скачок волатильности с экспирацией квартальных валютных фьючерсов, которые рассчитываются по спот цене. По нашим оценкам, крупные спекулянты «протолкнули» котировки для более привлекательного исполнения контрактов. Впрочем, паре доллар-рубль не удалось удержаться выше 77 руб. и она фактически сразу перешла к коррекции, компенсировав часть потерь.

Сегодня мы ожидаем, что торги валютой вернутся в прежнее русло. Полагаем, что торговая активность по итогам дня снизится к средненедельным значениям, а пара доллар-рубль продолжит постепенный рост в диапазоне 76-77 руб. Отметим, что рост будет носить сдержанный характер на фоне восстановления нефтяных котировок.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

В среду пара доллар-рубль продолжила рост, завершив торги около отметки 76 руб., тем самым компенсировав снижение в понедельник.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» не претерпела ощутимых изменений в сравнении со значениями вторника, при этом курс доллара усилил свой рост. Ключевое давление на позиции рубля оказывает обвал нефтяных котировок ввиду растущих рисков рецессии экономик стран Запада. Также отметим, что технически пара оттолкнулась от нижней границы восходящего тренда, что в целом сохраняет потенциал для развития роста.

Стоит заметить, что пара юань-рубль обновила максимумы 2023 года, преодолев отметку 11 руб. Дополнительную поддержку китайской валюте оказывает сужения предложения валюты на рынке Минфином.

На утро четверга доллар торгуется около максимумов 2023 года. Полагаем, что стоимость американской валюты может продемонстрировать плавный рост к отметке 77 руб. на фоне сохраняющихся под давлением нефтяных котировок. Отметим, что ослабление рубля мы пока считаем локальным.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Вчера пара доллар/рубль не смогла развить снижение, вернулась выше 75 рублей.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра», после всплеска в понедельник, вернулась к своим средненедельным значениям, при этом доллар не смог удержаться ниже 75 руб. и несколько окреп. Мы полагаем, что динамика была вызвана падением цен на нефть. Отметим, что доллар на глобальных рынках локально стабилизировался, ввиду ослабления опасений по финансовому сектору США и ожиданий повышения ключевой ставки ФРС на 25 б.п… Среди других ключевых валют МосБиржи сохранялась пониженная волатильность.

Сильных поводов для направленного движения в основных валютных парах на Московской бирже мы пока не видим. Сегодня мы ожидаем, что пара доллар-рубль продолжит проторговывать верхнюю часть нашего текущего целевого диапазона 74-76 руб.  В случае перехода нефти к более уверенному восстановлению допускаем новые попытки ухода ниже 75 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

В пятницу (17 марта) состоится очередное заседание совета директоров ЦБ РФ. Мы предполагаем, что регулятор оставит ставку на уровне 7,5%. По сравнению с февралем, когда проводилось предыдущее заседание, инфляция заметно замедлилась, а бюджетные расходы нормализовались. Таким образом, мы не видим каких-нибудь веских аргументов в пользу повышения ставки прямо сейчас (консенсус-прогноз также не предполагает повышения), но ожидаем ужесточения политики на последующих заседаниях.

Инфляция в феврале замедлилась. По данным Росстата, базовая инфляция (без учета индексации тарифов и факторов сезонности) замедлилась в прошлом месяце до 0,1% против 0,3% месяцем ранее. Замедлился и рост ИПЦ— с 0,84% до 0,46%. Недельные оценки показывают, что в феврале и марте рост цен, скорректированный на сезонные факторы, оставался вблизи 4% г/г, а всплеск инфляции в начале года был обусловлен резким подорожанием плодоовощной продукции. Центробанк признает, что это произошло из-за резкого повышения издержек производителей тепличных овощей после индексации тарифов на электроэнергию и другие коммунальные услуги в конце прошлого года.

( Читать дальше )