Мичиганские коммунальные компании DTE Energy и CMS Energy на прошлой неделе отчитались за 2 квартал 2021 года. Скорректированный EPS DTE составил $1,7 (+11,11% г/г), превысив консенсус $1,3. Скорректированный EPS CMS составил $0,62 (+26,53% г/г), также заметно превзойдя консенсус $0,47.

DTE Energy весьма удивила аналитиков, показав рост чистой прибыли на фоне непростых погодных условий на обслуживаемых территориях. Более того, компания подняла прогноз по скорректированному EPS за 2021 год с $5,36 — $5,66 до $5,62 — $5,92, что отражает в первую очередь уверенный рост потребления э/э в Мичигане, а также неплохой температурный тренд в штате: период с апреля по июнь, по словам Дэвида Рууда, CFO компании, стал 7-м самым жарким среди аналогичных за время ведения наблюдений. Кроме того, положительно сказался и ввод в эксплуатацию газопровода LEAP. Компания успешно завершила спин-офф подразделения DTE Midstream в начале июля, что позволило повысить концентрацию текущего портфеля DTE Energy на регулируемом бизнеса (около 90%). За счет выручки от спин-оффа компания планирует списать долгосрочный долг материнской компании в размере примерно $2,6 млрд. Благодаря сильному кэш-фло, компания не планирует дополнительное разводнение акций в 2021 году и закрыла одну из немногих оставшихся угольных станций, River Rouge, уже во 2 квартале.

( Читать дальше )

«Норникель» должен представить финансовые результаты за 1П21 5 августа.

По нашим прогнозам, выручка достигнет $8 892 млн (+1% п/п, +32% г/г), EBITDA — $5 420 млн (-7% п/п, +195% г/г).

Мы ожидаем снижения свободного денежного потока до $1 100 млн в связи с выплатой штрафа за экологический ущерб в размере $1.9 млрд. Капзатраты ожидаются на уровне $1.3 млрд с перспективой увеличения до $1.7 млрд во 2П21, поскольку годовой прогноз по капзатратам составляет $3.0 млрд. Мы ожидаем смешанной реакции рынка на финансовые результаты Норникеля за 1П21.

Атон

Электроэнергетическая компания WEC Energy, которая находится в нашем покрытии, представила финансовые результаты за 2 квартал 2021 года 3 августа лучше ожиданий. Квартальная прибыль на акцию составила $0,87 (+14% г/г) в сравнении с $0,79, ожидавшихся на Уолл-Стрит. Выручка увеличилась во 2К на 8% г/г до $1676 млн при консенсусе $1 602,1 млн.

Драйверами выступили рост энергопотребления за счет восстановления экономической активности и температурного режима, а также оптимизация операционных издержек.

Менеджмент улучшил прогноз по годовой прибыли на акцию до $4,020-$4,05 с озвученных в конце 2020 года $3,99 — 4,03.

По итогам торгов акции укрепились на 1%.

Ставим текущую рекомендацию «держать» с целевой ценой $86 на пересмотр.

Малых Наталия
ФГ «Финам»

Лента завершила сделку по приобретению сети супермаркетов Billa за 225 млн евро

Изначально в мае сделка оценивалась чуть дешевле — в 215 млн евро (19,32 млрд руб. по курсу ЦБ на 19 мая), новая цена отражает ряд корректировок, связанных с фактическим уровнем денежных средств, долга и оборотного капитала приобретаемой компании на момент закрытия сделки. В течение года ритейлер планирует интегрировать в свою систему 161 супермаркет, распределительный центр, и сотрудников Billa.

В результате Лента станет вторым оператором супермаркетов в Москве и Московской области по количеству магазинов и третьим крупнейшим ритейлером в России. Мы сохраняем положительный взгляд на перспективы Ленты с учетом реализации сделки и видим в ней реализацию вектора, намеченного в стратегии. Сохраняем целевой диапазон на уровне 280 руб. за акцию, рекомендуем «покупать»

Промсвязьбанк

В четверг, 5 августа, о своих финансовых результатах за 2К 2021 года отчитывается одна из старейших фармацевтических компаний в мире — немецкий Bayer.

Наши ожидания касательно результатов нейтральны. Мы ожидаем увидеть рост выручки на 2,45% г/г до отметки 10,3 млрд евро. При этом компания неизбежно покажет снижение показателя к/к, так как в основном именно в 1К Bayer показывает лучшие результаты за год. Наши ожидания — снижение выручки на 16,45% к/к. Что касается чистой прибыли, то, по нашим прогнозам, она лишь незначительно снизится — на 0,6% г/г до 1,56 млрд евро.

Шамшуков Артемий
ФГ «Финам»

Кейс Bayer — долгосрочный. Во-первых, решения ведущего сегмента компании — растениеводства (на него приходится около 50% от всей выручки) будут наиболее востребованы по мере ухудшения климатических условий, а также усугубления проблемы нехватки воды. Что касается второго по важности сегмента — фармацевтического (около 38% выручки), то Bayer является одним из лидеров по проценту вложенных средств в НИОКР от всей выручки среди конкурентов. Как итог, сегодня в разработке у Bayer имеются перспективные препараты в сферах онкологии, сердечно-сосудистых заболеваний, а также женского здоровья.

Мы рекомендуем «покупать» акции Bayer с целевой ценой в размере 72,16 евро. Таким образом, потенциал роста от текущих уровней составляет 44%.

Общий объем торгов на рынках «Московской биржи» в июле 2021 года увеличился на 10,4% по сравнению с июлем 2020 года и составил 87,3 трлн рублей.

После того, как обороты биржи выросли на 22,5% год к году в мае, динамика в июне замедлилась до 11,7%, а в июле оказалась еще слабее. Фактически темпы роста вернулись к тем уровням, который биржа таргетировала в базовом сценарии в рамках своей трёхлетней стратегии, анонсированной осенью 2019 года.

Однако главный вопрос, на который нам пока неочевиден ответ, заключается в том, смогут ли финансовые показатели Московской биржи по динамике хотя бы соответствовать операционным результатам. Мы уже не раз отмечали, что основное опасение в данном аспекте вызывает наблюдавшийся в последние несколько кварталов опережающий рост операционных издержек, и в первую очередь расходов на персонал.

Павлов Алексей
«Открытие Брокер»

Китайский лидер онлайн-ритейла Alibaba представил отчётность за первый финансовый квартал 2021 года. Выручка компании выросла на 33,8% г/г до 67,7 млрд RMB, а чистая прибыль на акцию – на 12% г/г до 16,6 RMB. При этом скорректированная EBITDA снизилась на 4,7% г/г до 48,6 млрд RMB. Отметим, что выручка оказалась на уровне наших ожиданий и на 2% ниже консенсуса, а чистая прибыль на акцию оказалась выше прогнозов.

Ключевым драйвером роста выручки стало развитие китайского e-commerce по мере восстановления экономики и роста оборота розничной онлайн-торговли в стране. Рост на уровне 29,1% г/г показала выручка от сегмента облачных вычислений. Динамика могла бы быть близка к 40%, но, по словам менеджмента, в первом квартале крупный клиент прекратил сотрудничество с Alibaba, что и повлияло на выручку облачного сегмента. EBITDA и чистая прибыль оказались под небольшим давлением инвестиций в новые проекты, включающие суперапп и сегмент New Retail.

Небольшим негативным моментом стал рост доли чистой прибыли в Ant Group на 48,1% г/г, но снижение на 37% в квартальном выражении. Так сказывается на финтехе трансформация после срыва IPO. Также немного ниже прогнозов оказалось количество мобильных месячных активных пользователей в Китае – 939 млн против ожиданий в 947 млн, хотя рост в годовом выражении всё равно выглядит солидным – 7,4%.

( Читать дальше )

В июле общий объем торгов на МосБирже вырос на 10,4% г/г

Общий объем торгов на рынках МосБиржи в июле 2021 года увеличился на 10,4% г/г и составил 87,3 трлн рублей. Объем торгов на фондовом рынке без учета однодневных облигаций в июле вырос на 6,3% г/г, на срочном рынке — на 40,4% г/г, на валютном рынке сократился на 6% г/г.

МосБиржа остается ключевым бенефициаром роста интереса инвесторов к фондовому рынку и, как следствие, увеличения объема торгов. Ожидаем крепких финансовых результатов компании по итогам 6 мес. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 206 руб. на акцию.

Промсвязьбанк

Ростелеком должен представить результаты за 2К21 в четверг 5 августа.

По нашим прогнозам, выручка компании достигнет 137.2 млрд руб. (+7.8% г/г) в результате сильной динамики мобильного сегмента и цифровых услуг. OIBDA прогнозируется на уровне 55.6 млрд руб., рентабельность OIBDA должна составить 40.5%. Чистая прибыль может достичь 9.9 млрд руб. при рентабельности 7.2%. В ходе телеконференции мы уделим основное внимание развитию новых вертикалей и динамике ARPU.

Атон

Телеконференция состоится в четверг 5 августа, в 16:00 МСК / 14:00 по Лондону / 9:00 по Нью-Йорку. Телефоны для подключения: +7 495 283 98 58 (Россия), +44 203 984 9844 (Великобритания/международный), +1 718 866 4614 (США). ID конференции: 619022 (на русском языке), 539980 (на английском языке).

Газпром нефть раскрыла планы по производству водорода    

Газпром нефть стала участником созданного в 2020 консорциума «Технологическая водородная долина», в рамках которого компания будет участвовать в проектах по разработке технологий получения, транспортировки и хранения водорода. В настоящее время компания производит более 100 тыс. т водорода, планируя увеличить выпуск в 2.5 раза до 250 тыс. т к 2024.

Хотя влияние новости на краткосрочную динамику акций нейтрально, она позитивна на долгосрочном горизонте, учитывая растущее внимание к вопросам водородной экономики. Объявление соответствуют ранее сделанному заявлению министра энергетики РФ Николая Шульгинова о планах России занять 20% мирового рынка водорода, а также недавно утвержденной дорожной карте по развитию водородной энергетики в России.

Атон