Мы прогнозируем сохранение высокого уровня дивидендных выплат в 2023 году. С учетом компаний, которые могут вернуться к выплате дивидендов в текущем году, дивидендная масса может составить 3,7 трлн руб., что соответствует дивидендной доходности рынка на уровне 10,5%. Из них 2,7 трлн руб. приходится на компании, не прекращавшие выплаты в 2022 году, из которых основная масса – 2,4 трлн руб. – будет выплачена компаниями нефтегазового сектора.

Из списка приостановивших выплаты в 2022 году мы допускаем возвращение к выплатам компаний финансового и металлургического секторов, а также ряда компаний потребительского сектора и сектора недвижимости.

В топ имен по уровню дивидендной доходности в 2023 г., согласно нашим прогнозам, входят ЛУКОЙЛ, Татнефть, Газпром (17–19%), МТС и ОГК-2 (14%). Из компаний, которые могут вернуться к выплатам, наиболее высокую доходность можно ожидать от Эталона, Глобалтранса и Русагро (15–17%).

Куприянова Анна
«Газпромбанк»

Акции, на которые следует обратить внимание на неделе с 9 по 15 января. Индекс МосБиржи по итогам первой праздничной торговой недели 2023 года вырос на 0,1%, индекс РТС из-за ослабления рубля упал на 2,9%.

Среди отраслевых индексов лидером роста стал транспортный сектор, поскольку акции «Аэрофлота» и расписки Globaltrans показали за неделю лучшую динамику среди всех бумаг Индекса МосБиржи.

Если же говорить о дивидендном потенциале, то в секторе нашим однозначным фаворитом являются расписки GLTR. В настоящий момент в силу кипрской прописки головной структуры и имеющихся ограничений, возможности распределить средства среди всех акционеров Globaltrans не имеет, однако возврат к выплатам может стать для расписок компании мощнейшим драйвером.

Шульгин Михаил
«Открытие Инвестиции»


( Читать дальше )

Татнефть: акционеры одобрили дивиденды за 3К22. Позитивно

— Повторное ВОСА утвердило промежуточные дивиденды за 3К22 в размере 6,86 руб./акцию.

— Для первого ВОСА кворума (требовалось 50% голосующих акций) не было, а на втором кворум был достигнут (39% акций, для повторного ВОСА требовалось не меньше 30%).

— 10 января 2023 г. — дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Мы расцениваем новость как положительную после отсутствия кворума на первом ВОСА. Как мы полагаем, кворум на прошлой неделе не был достигнут из-за нехватки голосов держателей расписок. Сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям Татнефти.

ИБ «Синара»

Как стало известно в пятницу, 23 декабря, собрание акционеров (ВОСА) «Татнефти», назначенное на 22 декабря в виде заочного голосования для рассмотрения вопроса о дивидендах за 9 мес. 2022 г., признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума.

В соответствии с решением совета директоров, принятым 15 ноября 2022 г., в случае отсутствия кворума созывается повторное ВОСА. Оно назначено на 27 декабря.

В этом году «Татнефть» уже созывала ВОСА для одобрения промежуточных дивидендов (за 6 мес. 2022 г.). Оно состоялось 22 сентября, также в виде заочного голосования. На случай отсутствия кворума совет директоров и тогда предусмотрел созыв повторного собрания 27 сентября, однако оно не понадобилось.


( Читать дальше )

Татнефть сообщила об отсутствии кворума на ВОСА, которое должно было проголосовать по вопросу выплаты дивидендов за 3К22 (6,86 руб./акцию, дивдоходность в 2%).

Собрание проводилось в форме заочного голосования.

Следующее ВОСА с той же повесткой дня проведут 27 декабря.

Рынок негативно расценит эту новость, и акции Татнефти окажутся в ближайшее время под давлением. Компания не выплачивала дивиденды за 4К19 (по обыкновенным акциям) и за 3К20, но кворум на собраниях акционеров, рассматривавших вопрос выплаты, тогда был. Еще есть вероятность, что акционеры Татнефти примут положительное решение на ВОСА 27 декабря, но рынок какое-то время все равно будет с опаской относиться к перспективам выплаты дивидендов. Для кворума необходимо было 50% голосующих акций, для повторного ВОСА — 30%.

Синара ИБ

Акции «Татнефти» с начала года показали достаточно сильный перформанс, что было связано с краткосрочной устойчивостью компании к санкциям, сильными результатами за первое полугодие и выплатами промежуточных дивидендов. Однако на более долгосрочном горизонте «Татнефть» может столкнуться со сложностями по переориентации экспорта, если ЕС полностью откажется от поставок по «Дружбе». На этом фоне на данный момент мы нейтрально относимся к акциям «Татнефти».

Мы присваиваем обыкновенным акциям «Татнефти» рейтинг «Держать» с целевой ценой 383,2 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 9,2%.

Также мы присваиваем привилегированным акциям «Татнефти» рейтинг «Держать» с целевой ценой 359,0 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 4,5%.


( Читать дальше )

Аналитики SberCIB Investment Research по-прежнему выделяют компании с привлекательной дивидендной доходностью и с перспективами дальнейших дивидендных выплат. В подборку были внесены значительные изменения, в основном в неё вошли компании, у которых в 2023 году ожидается дивидендная доходность не менее 10%.

Новый эмитент в подборке — Мосэнерго. Аналитики полагают, что финансовые результаты компании будут относительно стабильными.

Дивидендная доходность бумаг Мосэнерго в 2023–2025 годах составит около 15–17%, если компания, как ожидается, выплатит 50% скорректированной чистой прибыли.

СберИнвестиции

Подборку покидают акции Татнефти, Газпром нефти, ФосАгро и РусГидро. Татнефть наращивает инвестиции, что ограничивает возможности увеличения дивидендных выплат в краткосрочной перспективе. Бумаги

( Читать дальше )

Татнефть подала ходатайство в ФАС о приобретении шинного бизнеса Nokian  

Как сообщает Коммерсантъ, Татнефть приступила к согласованию с ФАС сделки по покупке шинного бизнеса Nokian Tyres в России. Ранее Nokian Tyres объявила о подписании соглашения о продаже своего российского бизнеса Татнефти примерно за €400 млн.

В 1П22 EBITDA Татнефти, по нашим оценкам, составила 276.7 млрд руб. или около $3.6 млрд. В годовом выражении цена сделки может соответствовать 6% от EBITDA 2022, согласно нашим предварительным расчетам. У нас недостаточно деталей для расчета оценочных коэффициентом сделки. Производство нефти и нефтепродуктов остается ключевым направлением бизнеса Татнефти, однако шинный бизнес должен помочь диверсифицировать выручку.

Атон

Согласно презентации Минпромторга Татарстана, представленной в четверг, 8 декабря, добыча нефти в республике в 2022 г. ожидается на уровне 35,8 млн т на 3,8% больше, чем в 2021 г. Новый прогноз добычи выше октябрьского (34,9 млн т) на 2,6%. Основная добывающая компания в республике — «Татнефть», на долю которой, по прогнозу, придется более 80% добычи 2022 г. Ожидаемая добыча «Татнефти» в Татарстане в 2022 г. — 28,7 млн т, рост на 4,3% г/г. Прогноз выпуска нефтепродуктов на НПЗ ТАНЕКО «Татнефти» — 15,83 млн т с ростом на 20,8% г/г.

За пределами Татарстана «Татнефть» добывает около 300 тыс. т/г. Даже если эта добыча упала бы на 50%, суммарная добыча «Татнефти» в рамках обновленного прогноза выросла бы в 2022 г. на 3,7% до 28,9 млн т. Более реалистичные ожидания роста добычи почти до 29 млн т (+4,0% г/г).

Это заметно выше нашего прогноза, которые предполагал, что добыча «Татнефти» в 2022 г. останется на уровне 2021 г. Кроме того, новый прогноз производства нефтепродуктов выше наших ожиданий на 11% (15,8 против 14,2 млн т). Это положительные сигналы для рынка, однако его внимание сейчас переключается на ожидания по 2023 г.

( Читать дальше )

Прямо сейчас Евросоюз утрясает схему потолка цен на российскую нефть на уровне $60 (пересмотр раз в 2 недели, цель — на 5% ниже рыночной), а с понедельника вступает в силу запрет на страхование морских перевозок. Зависимость от этого у наших компаний различается.

Больше всех зависит от западного рынка «ЛУКОЙЛ». Европа — ключевой рынок, особенно нефтепереработка — до 40% сбыта. Активы в Италии, Болгарии, Румынии + доля 45% НПЗ в Нидерландах, сбытовая сеть еще в десятке стран. Плюс для «ЛУКОЙЛа» в том, что если нефть переработана в существенной степени за рубежом, эмбарго на неё не распространяется. «ЛУКОЙЛ» делает ход конём: с 1 января переводит все доходы и налоги из Нидерландов и Швейцарии в Болгарию. Там — Бургасский нефтехимический комбинат — 9% ВВП страны. В Италии тем временем государство хочет выкупить «золотую акцию» и взять контроль над НПЗ на Сицилии. В любом случае, поставлять нефть в Европу будет сложнее, так что потерь не избежать.


( Читать дальше )