Блог им. smoketrader |Денежный рынок: графики доходностей по РЕПО и свопам

G-curve — выглядит «спокойной». Доходности 3-х близких ОФЗ меняются не существенно.
Все вместе выглядит так, что 16 сентября СД ЦБР не изменит ключевую ставку.  

Денежный рынок: графики доходностей по РЕПО и свопам
Денежный рынок: графики доходностей по РЕПО и свопам

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Денежный рынок: графиков Вам в ленту...

G-curve — на конец недели выглядит нормально, разве что «пляшет» вокруг предыдущей сессии (то выше, то ниже).

Денежный рынок: графиков Вам в ленту...

Спреды коротких ОФЗ с ключевой — на минимально отрицательных значениях.
Пока рынок не планирует снижение ключевой в сентябре, что соответствует «танцам» G-curve.

Денежный рынок: графиков Вам в ленту...

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Денежный рынок: КБД, геополитика и ставки ниже 8% (05.08.22)

G-curve — на этой неделе прекрасно показала себя с т.з. реакции на внешние геополитические «раздражители».
К прошлым выходным КБД немного начала поднимать доху в «ближних». А в начале этой недели замаячил «зародыш радикала» (радикал — знак корня, бывал уже в краях КБД), но к концу недели «подотпустило» (старушка благополучно машет крыльями по азиатскому региону).

Если смотреть доходности коротких дюраций, то в большей степени «колбасило» полугодовую. 2-х/3-х -летки вели себя более сдержано, хоть и немного подросли (+0,1%). Посмотрим, что будет в конце сегодняшней сессии.

Денежный рынок: КБД, геополитика и ставки ниже 8% (05.08.22)

Структурный профицит ликвидности во вторник снизился до 1,67 трлн., но к выходным подрос к 2,18 трлн. Там все вполне стабильно.

Денежный рынок: КБД, геополитика и ставки ниже 8% (05.08.22)

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Перед заседанием СД ЦБР - доходности ОФЗ снижаются. Немного про инфляцию. Денежный рынок на открытии.

После «рисковой неопределенности» (заседания СБ РФ) на прошлой неделе — вчера рынок «ближних» ОФЗ начал снижение доходностей.
В большей степени на это повлияли позавчерашние данные по инфляции и инфляционным ожиданиям.

Перед заседанием СД ЦБР - доходности ОФЗ снижаются. Немного про инфляцию. Денежный рынок на открытии.
Напомню немного про бонды (облигации):

Номинальная стоимость облигации (номинал). Размер купона определяется в процентах от номинала. Большинство облигаций, обращающихся на российских биржах, имеют номинал 1000 рублей.

Рыночная цена – эта цена постоянно меняется в зависимости от текущей конъюнктуры на рынке процентных ставок, спроса и предложения облигаций на бирже. Котируется не в рублях, а в процентах от номинала облигации.

Цены на денежном рынке базируются на ключевой ставке Банка России (ЦБР), что влияет на кривую процентных ставок.

Дюрация — это срок, за который Вы сможете вернуть свои вложенные в эту облигацию деньги обратно. 



( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Денежный рынок: короткие ОФЗ "опасаются" заседания Совбеза, поднимая "ближний конец" КБД

12 и 13 июля было все «спокойно» — кривая «нормализована».

Денежный рынок: короткие ОФЗ "опасаются" заседания Совбеза, поднимая "ближний конец" КБД

А со вчерашнего дня начался рост в коротких бумагах, который к текущему времени выглядит уже «весьма занимательно».
Доходности в ожидании решений СБ.

Денежный рынок: короткие ОФЗ "опасаются" заседания Совбеза, поднимая "ближний конец" КБД

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Денежный рынок: Rates.

Rates:

В конце недели мы ожидаем  очередное заседание ЦБ РФ и из каждого утюга каждый обзор говорит о том, что ожидания роста в районе 1%. 
Это, выглядит достаточно логично, с учетом того, что на прошлом заседании (на мой взгляд) ставку не подняли до необходимого уровня.
Для более «мягкого» движения было бы логичнее поднять еще в прошлый раз и, затем, добавить сейчас. 

При этом, похожие действия Совета Директоров ЦБ РФ уже отмечались в этого году. В начале года — рынок ожидал роста ставки, что отражалось в динамике прироста доходностей коротких ОФЗ, но на заседании 12/02/21 ставку не изменили.

Денежный рынок: Rates.

Спред 3-х коротких ОФЗ к ключевой уверенно подрастал, но ЦБ ставку не поднял. Рынок продолжил «смотреть» в сторону роста — спред продолжил подрастать. Причем, прошу заметить, RUSFAR on практически все время был ниже или рядом с key rate. Лишь ближе к заседанию 11/06/21 начал торговаться выше. 

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Решение ЦБ РФ по ставке 12/02/21?

Решение ЦБ РФ по ставке 12/02/21?

более +0,25%
+0,25%
Без изменений
-0,25%
Всего проголосовало: 72
12/02/21 — ЦБ РФ будет заседать по ставке.
У кого — какие прогнозы?

На «подумать»:
Что у нас являеться неким «опережающим» индикатором, который может помогать с ответом:

1. Это тренд по кривой(ломаной/точкам) ОФЗ. Сравниваем текущий день с неделей/месяцем и т.д. назад.
На Смарт-Лабе это здесь и выглядит на сегодня вот так:



Сайт Московской Биржи: Индикаторы денежного рынка, G-curve.
Можно выбирать разные даты и дюрацию (для сравнения)


2. Это динамика ставок денежного рынка.
На примере RUSFAR овернайт.

3. Опрос банков по динамике кредитных ставок (для физ.лиц практически нереальная опция).
Однако, как вариант, можно посмотреть динамику ставок межбанковского рынка на сайте ЦБ РФ


Enjoy...





Блог им. smoketrader |Банки и денежный рынок.

Банки.

По данным последней отчетности — на 01.05.2020 — тренд на ухудшение показателей большинства банков продолжился.

По отчетности на 1.03 — среди наших (банков-контрагентов на которые установлены лимиты (это ± соответстует ТОП50) только у 3х банков текущая ликвидность (Активы до 30 дней/Пассивы до 30 дней) была в «желтой» зоне.
По отчетности на 01.05 — 10 банков пополнили «желтую» зону, а один даже смог пройти в «красную». Кстати, это крупный госбанк. 

Тренд на снижение ключевой ставки продолжается, это так или иначе отражается на маржинальности банковского бизнеса.
Отмечаю, что исходя из данных балансов (ежемесячная 101 форма) видно, что банки начинают более активно работать с банковскими гарантиями.
У многих, особенно иностранных «дочек», показатель БГ/капитал (91315П — внебаланс. 101ф. / ст. 000 — 123 ф.) стал выше 1. Что характерно для «желтой» зоня.

Превышение этим показателем значения в 1,5 — может привести к тому, что «Око Саурона» ЦБ РФ может применить к банку определенные меры. Как это было с КБ Восточным, когда у него примерно за год данный показатель с «катастрофически красного» упал на показатель 0,73, что соответстует нормальному уровню. 

( Читать дальше )

Блог им. smoketrader |Ликвидность: среднее, стабильное

В сентябре (по крайней мере пока) ситуация со ставками была более-менее стабильна. Хотя ожидания по смене ключевой ставки несколько «нервировали» рынок. Если в начале месяца МБК и РЕПО с ЦК по ликвидной 207 бумаге «выделялись» из рынка своей близостью к депозиту ЦБР — то к середине/концу ситуация стабилизировалась в районе ключевой ставки. На прошлой неделе политическая нестабильность отразилась в том, что банки привлекались по ставкам близким к фиксированной.

Ситуацию со ставками можно назвать стабильной. Поскольку основной диапазон цен (%% ставок) находится в интервале ставок ЦБР (депозитная 7% — ключевая 8% — фиксированная 9%). И пока цены не начнут «стабильно»  проходить «сопротивление» в 9% — говорить о какой-то «смене реальности» — рано. Цены движутся за ставкой в допустимом интервале.   

Ликвидность: среднее, стабильное 

Также по привлечению средств на аукционе РЕПО ЦБР отмечается «стабильность» в районе 2,5 трлн. Пока негативный сценарий (весенний) не развивается, однако проблема с залогами не снята. Хотя часть средств привлекаемых на этом аукционе «перешла» на аукцион 312-П (нерыночные активы). 

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW