Новые рекорды финансового оптимизма устанавливаются в Европе и США.Вы можете вспомнить рвение, с которым многие инвесторы охватили многие крупные мировые рынки в 2007 году — именно тогда, когда собирался развернуться большой медвежий рынок. Одним из таких рынков были акции Германии. Теперь, во второй половине 2020 года, инвесторы снова вскочили обеими ногами. Вот диаграмма и комментарии из нашей ноябрьской перспективы глобального рынка:


( Читать дальше )

Иногда «жадность» — это плохо.В прошлый раз, когда рынок был таким «экстремальным» в своей жадности, он не закончился хорошо, но поскольку FOMO доминирует над любыми опасениями о возможном падении, индикатор Citigroup Panic-Euphoria, который отслеживает показатели от маржинального долга до торговли опционами и бычьего настроения в информационных бюллетенях, достиг самого высокого уровня с августовского падения и достиг своего пика с момента пика пузыря доткомов ...
«Мы полагаем, что идея об отсутствии альтернатив покупке акций на широкой основе привела к перерегреву», — сказал Тобиас Левкович, главный стратег банка по акциям в США. «Текущие эйфорические показатели сигнализируют о 100% вероятности потерять деньги в ближайшие 12 месяцев, если мы изучим исторические модели — действительно, мы видели такие уровни еще в начале сентября, прямо перед распродажей акций».

( Читать дальше )

… И это нехорошоКогда люди слышат фразу «толпа инвесторов», они обычно думают об инвесторах с Мэйн-стрит. Обычно они окунаются в воду после того, как тренд продолжается довольно долго, и их обычно считают «более осторожными», чем профи с Уолл-стрит. Конечно, у этой «осторожности» есть и обратная сторона: «толпа инвесторов» известна тем, что панически продает около дна рынка и идет «ва-банк» вблизи основных вершин рынка. Более того, инвесторы с Мэйн-стрит не одиноки в своем «массовом» поведении. На самом деле оно пронизывает большую часть инвестиционного мира, включая профессионалов. Например, можно подумать, что профессиональные управляющие деньгами — со всем своим образованием и опытом — займут более рефлексивную и независимую позицию при рассмотрении инвестиционных идей. Но факты показывают, что профессионалы в области инвестиций работают в толпе, как и все остальные.

( Читать дальше )

Многие люди становятся более оптимистичными в отношении экономики с возможностью эффективной вакцины против COVID-19. Но в своем подкасте Питер Шифф утверждал, что проблема не в коронавирусе. COVID-19 не причиняет вреда экономике. Все стимулы Федеральной резервной системы и печатание денег ухудшают экономику. И вакцина от коронавируса не поможет.
Питер сказал, что недавно он прочитал статью, в которой говорилось, что хедж-фонды никогда не были в таких лонгах в истории, как сейчас. Так что парни, которые управляют хедж-фондами, предположительно самые умные люди в комнате, никогда не были более оптимистичными и бычьими, и они просто в лонгах. Другими словами, хедж-фонды никогда не были менее хеджированы, чем сегодня. Итак, это на самом деле вовсе не хедж-фонды, это фонды риска. И когда все загружены одной стороной сделки, это довольно хороший признак того, что рынки готовятся двигаться в другом направлении.

( Читать дальше )

Вот как получить «представление об общем положении и перспективах рынка».
По мере того, как мы вступаем в остающиеся недели 2020 года, настроения на фондовом рынке чрезвычайно позитивны. Обратите внимание на заголовок CNBC от 18 ноября: «Аналитик считает, что в следующем году индекс Dow может достичь отметки в 40 000 пунктов.». Да, это возможно. Начиная с мартовского минимума, сильный отскок Dow достиг рекордно высокой территории. Только время покажет, повысится ли индекс Доу-Джонса еще на 10 000 пунктов в следующем году.

Многие другие обозреватели рынка также настроены весьма оптимистично. Вот график S&P 500 и комментарии из нашего краткосрочного отчета по США от 18 ноября:

( Читать дальше )

Интересно, что у этого экономического показателя «восстановление падения с февраля составляет 61% Фибоначчи».
Несмотря на рост ВВП на 7,4% в третьем квартале, данные показывают, что экономика США остается хрупкой. Давайте начнем с этого графика и комментария из нашего ноябрьского финансового прогноза по волнам Эллиотта:

( Читать дальше )

Тут постоянные споры между безудержными оптимистами и пессимистами по американскому рынку. Моё мнение состоит в том, что неправы и те, и те.

С одной стороны, на ближайшие 4 года я вижу рост по S&P. С другой, есть впечатление, что локально коррекция не закончена, несмотря на перехай.

В декабре (возможно в марте) даже есть шансы перебить низы сентября.

По российскому рынку мысли те же. Перебоя мартовских низов не жду, но и роста по прямой тоже.

Впрочем об этом всём рассказывал в видео (см. первый коммент)

Руководство по крипто-трейдингу: 5 простых стратегий, чтобы не упустить новую возможность

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и 

( Читать дальше )

Сегодня акции Tesla подорожали более чем на 13% после новостей о его запланированном включении в индекс S&P 500 21 декабря. Феноменальный рост акций после краха COVID-19 привел к тому, что рыночная капитализация компании превысила 400 миллиардов долларов. Это делает её намного больше, чем у устоявшихся конкурентов, таких как Volkswagen, Toyota и Audi, не говоря уже о Ford и GM. Инвесторы относятся к акциям Tesla аналогично тому, как относились к Биткойну в 2017 году. Некоторые говорят, что компания революционная, а другие говорят, что это пузырь. Что ж, мы думаем, что и то, и другое. Tesla и ее харизматичный генеральный директор почти единолично заставили других автопроизводителей серьезно относиться к электромобилям. 15 лет назад крупные автомобильные компании отвергали электромобили как шутку. Теперь каждый крупный производитель инвестирует миллиарды в собственные проекты электромобилей. Помимо других его компаний, SpaceX и Tesla делают Илона Маска, вероятно, величайшим провидцем нашего времени. Проблема в том, что рыночная капитализация Tesla в два раза больше, чем у Toyota, а ее выручка в десять раз меньше. Рынок смотрит в будущее, но в этом случае мы думаем, что его будущее видится невозможно безоблачном. Поскольку мы думаем, что не можем полагаться на разум, когда дело касается Tesla, нам нужен инструмент, который учитывает эмоции. Вот где начинается анализ волн Эллиотта.

( Читать дальше )

«Это самый высокий показатель за 20-летнюю историю данных».
Один из исторических способов, которыми инвесторы фондового рынка демонстрируют уверенность в направлении движения цен, — это использование кредитного плеча или участие на рынке с заемными деньгами. Еще один способ выразиться в этом — «торговля с маржой». Еще в 1929 году это стало падением для многих, кто рассматривал рынок как быстрый способ разбогатеть. Заголовок газеты Boston Daily Globe от 29 октября 1929 года: «Закрытие маржинальных счетов приводит к краху акций ...». Тем не менее, вы можете найти примеры и из более поздней истории. Вот диаграмма и комментарии из нашего финансового прогноза волн Эллиотта за июнь 2007 года:

( Читать дальше )

Узнайте, что помогло небольшому меньшинству инвесторов опередить разворот рынка — от октябрьских распродаж до ноябрьского ралли.
Как ты себя чувствуешь? Согласно статье Bloomberg от 4 ноября, озаглавленной «Отбросьте это»: трейдеры теряют план в ночь 1000 поворотов», некоторые читатели лечат похмелье. В статье рассказывается о последних 48 часах жизни финансовых менеджеров, трейдеров и инвесторов по всему миру, которые провели вечер 3 ноября, пытаясь справиться с неопределенностью, связанной с президентскими выборами в США. Среди тех, кого цитировали в статье, были стратеги с Уолл-стрит, которые безумно обменивались текстовыми сообщениями, «смотрели на фьючерсы», «смотрели финансовое телевидение» и подавляли свое беспокойство «бутылками бурбона» и постоянным кофе. Источник их стресса не столько в том, кто победит, сколько в том, как долго и тяжело будет продолжаться эта битва за Белый дом. И вопрос о том, что резкая электоральная карта повлияет на цены акций и портфели их клиентов на этом пути.

( Читать дальше )