Григорий Старцун, хеджеры транслируют 'бабло' на биржу с реального сектора экономики, страхуя риски значительных ценовых движений. Клиенты хеджеров сделают транзакцию при любых ценах, потому что им надо работать. Все транзаки потом они переложат в цены на свой продукт.
bozon, в итоге плюсы от использования срочного рынка:
— страхуется риск изменения курса к дате платежа;
— блокируется в разы меньше финансовых средств на будущий платёж;
— позволяет работать с меньшей ликвидностью (т.е. плавно, не продавливая котировки);
— по транзакам, наверно, тоже самое примерно, но спреды точно уже.
Не понятно только одно: почему наш срочный рынок со всеми своими плюсами деградирует? Может быть проблема в администрации биржи, которая не понимает что делает?!
Как работает хеджер? Например, Газпром продал газ в Китай за юани. Но ему нужно заплатить налог с этой продажи в России в рублях в конце года. Газпром крупная компания, и у них по-любому есть отдел по работе с финансовыми рынками. Какие у отдела варианты?
1. Выкупить рубли за юани прямо сейчас, протолкнув курс, заплатив комиссию, спреды, и держать рубли на балансе до конца отчётного периода;
2. Купить рубли в конце года уже по другому курсу, опять же выкупив весь стакан котировок и протолкнув курс со всеми транзаками;
3. Продать фьючерс на юань/рубль с исполнением в конце года, где ликвидности больше, спреды уже и маржинальные требования биржи позволяют 'заморозить' меньше финансов на размер плеча;
4. Купить у банка внебиржевые опционы пут «на деньгах» на курс юань/рубль по дельте требуемого платежа, динамически хеджировать его фьючерсами (или опционами) до экспирации в конце года, 'отбить' его стоимость, не сильно продавливая котировки, 'заморозить' средств на балансе ещё меньше.
А. Г., учитавает, но скачкообразно (ведь«индикаторный курс доллара сегодня» уже завтра будет другим).
5 лет назад как раз учитывался! В то время я в это не вникал, но когда меня вынесло на -38% за пару дней из дельта-нейтральной позиции, это стало определяющим. После таких фиаско мотивация рисковать пропадает быстро и надолго.
Мальчик buybuy, рискну предположить, что сегодня эти данные (как и данные по погибшим на войне) засекречены, и мы фактически перешли в режим закрытой экономики (всё только для Закрытой Единой России).
Мальчик buybuy, уважаемый, в Вашем возрасте получится только простату массировать. Так что забудьте про «ручками», а то скоро до раздвигания ножек дойдёт:)