Всем привет, друзья! 👋🏼

Сегодня разберем одного из крупнейших региональных банков — Банк Санкт-Петербург.

Это актив с интересной дивидендной историей, но и с заметными рисками.

Фин. показатели 👇🏻

– Чистая прибыль: 33,7 млрд руб (-16,9% к г/г)
– Выручка: 73,5 млрд руб (+7,8% к г/г)
– Чистый долг: -43,5 млрд руб.
– ROE: 21,5% (высокая рентабельность капитала)
– P/E: 3 (недооценка)
– P/B: 0,7

Дивидендная доходность ~13.9%. Выплата раз в пол года.

Что привлекает меня:

✔️ Высокая дивидендная доходность

Банк традиционно выплачивает 30-50% чистой прибыли. Див.доходность на уровне ~12% выглядит солидно.

✔️ Сильные региональные позиции

Устойчивый клиентский базис в экономически развитом регионе.

✔️ Признаки недооценки

Коэффициент P/B (цена/балансовая стоимость) около 0,7 — рынок может недооценивать банк.

✔️ Растущий бизнес

Кредитный портфель вырос на 25% с начала года, средства клиентов — на 18%.

Банк продолжает расширяться, недавно заключил крупную сделку на 100 млрд руб.

✔️ Выкуп акций

Банк выкупил собственные бумаги с рынка, что обычно поддерживает котировки.

( Читать дальше )