США

Валовой внутренний продукт (ВВП) США вырос на 2,9% в годовом исчислении в четвертом квартале 2022 года, по сравнению с 3,2% в третьем квартале, но, тем не менее, это конец года, в котором экономика существенно сократилась. Рост в четвертом квартал продемонстрировал устойчивость потребителей и бизнеса перед лицом инфляции и растущих процентных ставок.

2022 год был худшим годом за всю историю для облигаций США; в основном из -за агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой для борьбы с инфляцией, инфляция и реакция центральных банков: Данные SAL в США и ЕС, которые привели к падению цен на облигации, особенно на долгосрочные. В результате за 2022 год доходность заметно выросла и сегодня значительно выше, чем была в последние годы. Более подробно, базовая доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 4% впервые с 2009. Более того, к концу года кривая доходности указывала на заметный сценарий рецессии, поскольку доходность по краткосрочным срокам погашения достигла самых высоких показателей.

TCS Finance DAC, выступающая эмитентом евробондов Тинькофф банка, 3 марта получила от него уведомление об аннулировании процентов по бессрочному выпуску долларовых евробондов, выплата которых приходится на 15 марта, говорится в сообщении компании. Речь идет о выпуске «вечных» евробондов, который банк разместил в 2017 году, XS2387703866, TCS-perp2.

На очереди под списание следующий выпуск вечных субордов? Ближайшая дата выплаты — 20 марта.

______________________________________________________

Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Российские юридические лица, имеющие в обращении еврооблигации, будут обязаны предоставить держателям, чьи права на долговые бумаги учитываются депозитариями РФ, «замещающие» облигации до конца текущего года. При этом для заемщиков будет предусмотрена возможность освобождения от этой обязанности по решению правительственной комиссии, кроме того, под требование о замещении не будут подпадать евробонды со сроком погашения до 1 июня 2024 года.

Список бондов, которые войдут в это исключение и не будут замещены:

Алроса 24  XS1843441731;

Еврохим 24  XS1961080501;

Евраз 23  XS1533915721;

Евраз 24  XS1843443273;

Норникель 23  XS1589324075;

ГТЛК 24  XS1577961516;

МТС 23  XS0921331509;

Полюс 24  XS1713474325;

RUS 23  XS0971721450;

РЖД 23 CH0379268748;

Сбербанк 23  XS0935311240;

Сибур 23  XS1693971043;

ВЭБ 23  XS0993162683

«Газпром капитал» разместит дополнительные выпуски локальных облигаций в долларах и британских фунтах для замещения остающихся в обращении еврооблигаций «Газпрома» с погашением в 2027 и 2024 годах соответственно.

Оплата облигаций при их размещении будет осуществляться еврооблигациями, права на которые учитываются российскими депозитариями. Выплата по «замещающим» бондам будет осуществляться в рублях по курсу ЦБ РФ на дату исполнения обязательств.

_____________________________________________________

Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Формирование экспериментального портфеля бондов в долларах завершено. Состав на скриншоте. Те позиции, где стоит цена – куплены, где цены нет – запас на ребалансировку.

Пересмотр – 1 раз в месяц (на предмет сильных движений, которые жалко упустить). Ребалансировка – 1 раз в 3 месяца (продаем то, что выросло, покупаем то, что упало).

Принцип отбора для закупки — рейтинг moody/s&p не ниже BBB-, купон не ниже 6, эмитент только корпораты США, минимальный лот не более 8000 долларов.

Цель: купон + доход от спекуляций облигациями  = средняя инфляция в сша + 3%

Обращаю внимание – купонная доходность указана по проспекту эмиссии, т.е. от номинала. Текущая доходность облигации зависит от стоимости. Актуальную стоимость можно посмотреть на moex.ru

Не всегда облигация с самым большим купоном самая доходная. Ну и, конечно, не стоит покупать облигации просто «по совету брокера» не выяснив стоимость, доходность и сроки погашения.