Пояснения к схеме:

1. Планируют выпустить замещающие облигации
2. Согласовали прямые платежи внутри НРД
3. Выпущены облигации с аналогичными параметрами (не по 430 Указу)
4. Выплатили в росдепозитарии пропущенные купоны
5. Купоны по бессрочным бондам приостановлены
6. Старший евробонд погашен в рублях внутри НРД
7. Замещающий бонд планирую погасить досрочно, согласованы прямы платежи держателям
8. Предложен выкуп
9. Возможность выплат внешним держателям в альтернативных валютах
10. Сохранен первоначальный размер купона по бессрочным еврооблигациям
11. н/д
12. Не может платить не-резидентам из-за отсутствия лицензии OFSI, внутри НРД предложен выкуп
13. Выкуп в рамках пут-опциона
14. Согласовали прямые платежи держателям

оригинал в cbonds review

______________________________________________________

Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

«Государственная транспортная лизинговая компания» (ГТЛК) попросила Арбитражный суд Москвы оставить без рассмотрения иск УК «Первая», связанный с выплатами по евробондам, но получила отказ, следует из опубликованного решения суда.

УК «Первая» (ранее называлась «Сбер Управление активами») пытается через суд взыскать с ГТЛК и ООО «ЛАЛ-1520» (бывшая «ГТЛК-1520») 3,15 млрд рублей номинальной стоимости еврооблигаций, накопленного купонного дохода и процентов за пользование денежными средствами.

Требования управляющей компании мотивированы тем, что у нее в доверительном управлении находятся евробонды, эмитентами которых являются GTLK Europe Capital DAC и GTLK Europe DAC. УК, в частности, ссылается на невыплату в срок купонного дохода по этим еврооблигациям в 2022 году, а АО «ГТЛК» является гарантом исполнения обязательств по евробондам, что подтверждено условиями выпусков.

Согласно материалам суда, ответчик ходатайствовал об оставлении искового заявления без рассмотрения, ссылаясь на отсутствие исключительной компетенции российского арбитражного суда. Свое ходатайство ГТЛК обосновывала тем, что, по ее мнению, спор охватывается третейской оговоркой, содержащейся в эмиссионной документации выпусков еврооблигаций, и не должен рассматриваться в российском арбитражном суде.

Минфин РФ рассматривает возможность замещения суверенных еврооблигаций локальными долговыми бумагами, может начать выпуск «замещающих» облигаций до конца года, сообщил журналистам министр финансов Антон Силуанов.

«Сейчас мы делаем упор на выпуск „замещающих“ облигаций и договорились с бизнесом, что сделаем решение, что все компании, которые выпускали евробонды, должны будут выпустить „замещающие“ облигации, а если есть причины применения других путей расчета — через подкомиссию нашу», — сказал Силуанов.

По словам министра, тот же механизм рассматривается и для государственных бондов — Минфин может заместить еврооблигации «внутренними бумагами, ОФЗ, привязанными к той валюте, доходности, которая сегодня обращается на внешних рынках». «Это будут, естественно, рублевые облигации, но по своим характеристикам ничем не отличающиеся (от евробондов — ИФ). Это даже важно для развития нашего рынка, расширения рынка, такие предложения есть, мы их обсуждаем с участниками рынка», — пояснил Силуанов, отметив, что до конца года Минфин уже может начать выпуск таких «замещающих» бумаг.

Все российские эмитенты еврооблигаций должны будут выпустить замещающие облигации, соответствующее решение будет в скором времени принято, сообщил министр финансов России Антон Силуанов.

«Мы сейчас обсуждаем с инвесторами эту тему. У нас по бизнес-облигациям, еврооблигациям есть три возможности обеспечения прав наших инвесторов в корпоративные еврооблигации.

1) предложить выкуп своих еврооблигаций и их досрочно погасить.

2) перевыпустить новые облигации.

3) гасить российским инвесторам и иностранцам через комиссию нашу.

Сейчас мы делаем упор на выпуск замещающих облигаций. Мы договорились, сделаем решение, что все компании, которые выпускали евробонды, должны будут выпустить замещающие облигации. А те, у кого есть какие-то причины применения возможных других путей расчёта – через подкомиссию нашу. Такое решение будет скоро».

______________________________________________________

" Другие пути расчета" это ж не про гтлк? Не? Или все таки есть «вариант 4) инвестор пшлнх»? (((

В течение 2023 года «Государственная транспортная лизинговая компания» (ГТЛК) планирует решить проблемы с выплатами по еврооблигациями, которые возникли на фоне блокировки счетов европейских «дочек» компании, сообщает «РБК Инвестиции» со ссылкой на генерального директора ГТЛК Михаила Кадочникова.

В связи с тем, что российские компании обязаны исполнять свои обязательства перед держателями евробондов, но санкции этому препятствуют, власти России предложили исполнять обязательства путем выпуска замещающих облигаций или же выплачивать доход инвесторов на обособленные счета «Д». Однако Кадочников считает, что данный способ не подходит ГТЛК из-за некоторых особенностей. По его словам, особенность заключается в том, что европейские «дочки» ГТЛК — GTLK Europe Capital и GTLK Europe Designated Activity Company выпускали евробонды и обслуживали долг не зависимо от материнской компании, а также не выводя деньги на счета в России.

Проект о замещении евробондов доработан с возможностью исключений лишь по решению правкомиссии

Минфин в конце марта направил в правительство доработанную версию проекта указа президента РФ об обязательном замещении еврооблигаций российских заемщиков локальными бондами, оставив в нем возможность исключений из общего требования только по решению правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.

Сейчас российские эмитенты сами могут выбирать, каким образом доводить выплаты по евробондам до инвесторов, учет прав которых на еврооблигации ведется российскими депозитариями. Они могут это сделать, либо организовав раздельные платежи в адрес держателей в российской и иностранной инфраструктуре, либо через передачу инвесторам новых локальных облигаций взамен евробондов.

_______________________________________________________________
Если эти изменения будут приняты и подписаны – у компании ГТЛК не будет шансов не выпустить замещающие облигации и, соответственно, начать платить.

Управляющая компания «Первая» обратилась в Арбитражный суд Москвы с требованием взыскать 3,15 млрд руб. с Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК). Требования связаны с выплатами по еврооблигациям, держателями которых являются клиенты УК.

«Еще в конце 2022 года мы обратились в суд с требованиями к ряду российских компаний, не исполняющих требования указа президента № 430. Тогда же был подан иск к АО «ГТЛК» и его дочерней компании ООО «ЛАЛ-1520», уклоняющихся от выпуска в отечественной инфраструктуре облигаций, замещающих еврооблигации компаний GTLK Europe Capital и GTLK Europe Designated Activity Company, входящих в группу ГТЛК», — отметил директор по правовым вопросам УК «Первая» Олег Горанский.

Иски к структурам ГТЛК также подавали другие держатели бондов, в частности «Росгосстрах Жизнь» и НС Банк, но их требования значительно меньше, чем у «Первой» (6,4 млн и чуть менее 18 млн руб. соответственно). Аналогичное заявление — но уже коллективное — готовит группа частных инвесторов. По ее оценке, с апреля 2022 года по март 2023-го компания должна была выплатить всем держателям ее бумаг порядка $180 млн.

Внутри Clearstream статус евробондов Газпрома меняется на «Дефолт».

Скрин шот по GAZPR 34.

Связано с тем, что деньги висят на проверке где-то между платежными агентами (которые говорят «отдали») и депозитариями (которые говорят «не видим»).

Похоже – настает время очередных «удивительных историй».

Управление по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI) разрешило эмитентам проводить реструктуризацию и изменения условий выпусков бондов, владельцами которых являются российские санкционные лица, при условии, что такие держатели не получат выгоды, а средства, предназначенные им, будут заморожены.

Соответствующая лицензия была опубликована OFSI во вторник. Согласно тексту документа, эмитент, который считает, что среди держателей его облигаций есть или могут быть санкционные лица, может осуществлять реструктуризацию или вносить правки в условия выпусков, если в результате этого средства или экономические выгоды не предоставляются лицам из санкционных списков.

Если санкционные держатели могли бы получить средства от таких сделок, то эти средства должны быть заморожены и недоступны им до момента, пока санкции не будут сняты, говорится в документе.

_____________________________________________________
В переводе на русский язык это означает, что (например) Газпром все евробонды, к которым внутри россии выпущены замещающие облигации из ЕК списать может, дав гарантию, что «…в результате этого средства или экономические выгоды не предоставляются лицам из санкционных списков…».