С Парус-Норд какая-то странная последняя фин.модель в декабре вышла (снижение операционного денежного потока на фоне увеличения выплат). Я общался с представителем Паруса, она довела до меня расчетные предположения финансистов, но там я обнаружил проблемы с логикой их допущений, озвучил их, представитель со мной согласилась. Сообщила, что по планам выдадут новую фин.модель. Посмотрим что выйдет.
Ещё Активо очень активно предлагает свой новый фонд Активо-22. В целом прогнозные цифры по модели мне показались очень интересными, но есть 2 нюанса, которые меня остановили: 1) допущение о перезаключении арендных договоров с 2 из 3 арендаторов по рыночным ставкам — резкий рост денежного потока в 2029 году (кто знает, какие тогда будут ставки); 2) отсутствие ликвидности, фонд будет биржевой, но у тех фондов Активо, что уже на бирже ликвидности почти нет.

UnembossedName, возможно вы имели ввиду, что в момент сравнения доходностей активов не имеет смысла ориентироваться на уже полученную доходность (не нужно смотреть на прошлые доходности). Да, это так, сравнивать необходимо исключительно будущие прогнозные полные доходности обоих активов (прогнозируемый рост цены+будущий денежный поток на заданной временном горизонте относительно текущеё цены актива).
Как практический пример: я сокращал долю акций российских нефтяников и увеличивал долю акций российского банковского сектора, поскольку у первых прогнозная полная доходность ниже, чем у вторых.

UnembossedName, честно говоря, я вообще не понял, что вы хотели сказать. Если оценивать доходность выплат к цене покупки, то актив, купленный дешевле, не может не отличаться от актива, купленного дороже, доходность их будет разная — она исходя из указанной вами формулировки оценивается относительно цены покупки. Ну и дальше тоже. Возможно вы не совсем удачно сформулировали, но я действительно не понял, что вы хотели сказать. 

Мне кажется весь сыр-бор в неконкретной постановке задачи. Если мы говорим исключительно о повышении эффективности доходности, то мы безусловно должны ориентироваться на второй описанный в топике способ. Первый действительно является когнитивным искажением, которое из-за удачной цены входа в актив заставляет нас удерживать этот актив и не переходить в более доходные в моменте активы. Но здесь важно понимать — доходность альтернативных активов известна (с достаточной долей надежности спрогнозирована), и это актив того же типа. Если это условие не выполняется, то это уже выбор не между равнозначными активами, которые просто отличаются доходностями, и тогда такой метод в лоб уже не подходит.
По классической теории инвестирования если речь идет об активах разных классов, то вы должны ориентироваться на выбранную для них аллокацию и принимать решение исключительно из целевых долей распределения типов активов, а не их доходностей. Поэтому для такой ситуации данный вопрос вообще неактуален.