Новый цикл, катарсис

Цитата из романа Эрнеста Хемингуэя «Фиеста» (также известной как «И восходит солнце»):

— А как вы обанкротились? — спросил Билл. — Двумя способами, — сказал Майкл. — Сначала постепенно, а потом сразу.



  Это известная цитата Хемингуэя на тему того, что кризис сначала назревает незаметно, а потом наступает резкая развязка. Вопрос только чья и когда.

  Сейчас очень любопытно читать смартлаб. Такое ощущение, что на рынке окончательно смыло аналитиков и остались одни блогеры-хайперы и паникеры. И у этого есть объяснение. Многие же воспринимают рынок как шахту, которая должна постоянно давать уголь-профит. Ну и себя соответственно считают шахтерами, которые в поте лица там эту прибыль «выбивают». Если профита нет — то зря сидел в забое значит весь год, паника.

 Я отношусь по-другому. Для меня портфель — просто актив. Среди прочих. Он должен давать доход. Я не пытаюсь его максимизировать. Только аккуратно управлять на длинных дистанциях. Потому что рынок — уникальный инструмент. Он позволяет простому частному лицу иметь доступ к бизнесам, которые он сам ну никак не может иметь. Причем без геморроя. Ну просто потому, что если вы пытались открывать или иметь что-то свое, должны были получить массу ощущений. Особенно сейчас. Но я отвлекся.

  Рынки вообще живут циклами, большими длинными циклами 8-10 лет. И всегда начало цикла никто не видит и не замечает, но зато его конец как раз видят все, что логично. Если цикл растущий, то к концу он собирает невиданное множество «гуру», весь талант которых — просто удачная покупка в начале цикла и хайп на всем его протяжении вверх. Если цикл падающий, то все печальнее. Цикл стабильно убивает счета и вымывает «аналитиков». Ну просто потому что торговать, именно портфелем на долго падающем рынке почти невозможно. Об этом хорошо сказал Швагер в своей книге, что «межвежьи рынки всегда заканчиваются, но вы можете этого не дождаться». Циклы очень отличаются друг от друга. Каждый новый цикл ломает многие правила, которые действовали в предыдущем.
Так что же делать?

 Думать. Я к примеру считаю, что типов циклов на самом деле не два, а три. Растущий, падающий и третий, который мы имеем сейчас. Я бы назвал его «горкой». Это когда рынок за цикл успевает вырасти, а потом грохнуться. Многие называют это «боковиком». Но нет, у боковика нет тренда, а тут тренд есть. Он скрытый. Вот это так выглядит:



  Глядя назад, на таком рынке вообще лучше не торговать. Если предвидеть. К примеру я не торговал в период 2012-2014 годов, просто закрыл счета и вывел деньги. Хватило мудрости. Вернулся в кризис 2014-го. В конце последнего цикла собирался сделать так же, но возникла проблема — не угадал хай 2022 года, точнее его не случилось. Дно в ковид угадал. Было неожиданно, что на 2 года и один цикл придется 2 «черных лебедя». Ковид и война.  А во-вторых, в новый текущий цикл некуда выводить деньги. По понятным причинам. Да и зачем их выводить, если % на них больше, чем в любом другом бизнесе. Но я снова отвлекся.

  Пройдемся по фактам. Что было?  Главная характеристика прошедшего цикла 2015-2025 — начало выплаты дивидендов. В этом цикле акции стали предметом инвестиций, стало смысл иметь портфель и жить на дивиденды, а не гонять спекульские гроши туда-сюда, что делали 25 лет до этого.

  Ну а теперь ждем новый цикл. Почему я так думаю. Ну потому, что очень многое указывает на то, что мы приближаемся к большой развязке. Идет смена правил. Входящие факторы я уже описывал в прошлых статьях, повторю:

— Рынок теперь на 80% и более состоит из «физиков».

— Идет «завнутрение» капитала. Это когда деньги невыгодно выводить из страны, потому что опасно/невыгодно. И тарифы, экономика стала агрессивно протекционистской. 

— Рубль стал реальным международным платежным средством. На него теперь есть спрос за рубежом. Потому что на него можно купить российские ресурсы в обход санкций. Более 50% внешнеторговых сделок — в рубле.



  Все эти факторы — что-то совсем новенькое для нашего рынка. Такого раньше не было. Ну и курс $ с поправкой на инфляцию, я этот график люблю обновлять. Этот барометр показывает перспективы падения рубля и наоборот, «дно», выше которого рубль никак не должен укрепляться:

   Данный индикатор откровенно сбоит уже 9 месяцев, чего никогда раньше не делал, что намекает — процесс идет. Индикатор относится к старому циклу, в новом цикле он будет бесполезен. Курс доллара теперь будет вести себя «отвязно». Что намекает на природу нового цикла — инфляция денег.

  Еще метка — отношение капитализации рынка к ВВП — ниже 20%. Что мало. И этот фактор вызвал забавную фрустрацию председателя наблюдательного совета Мосбиржи на Петербургском экономическом форуме, не могу не привести цитату:


А вот как в других странах:


  Ну и до кучи я бы отметил главный фактор, от которого сейчас потряхивает смартлаб — военный. Ситуация на фронте, все эти пожары на НПЗ — это катарсис по Хемингуэю. Время отложенных решений прошло. Я думаю уже в июле будут приняты какие-то далекоидущие решения с последствиями. Потому что время пришло. Накопительный нахрап западного золотого миллиарда на остальной мир должен вызвать коллапс. Совершенно понятное желание многих сохранить оба мира, «райский западный сад» и 3-й мир, скорее всего изжило себя. Зоны комфорта не получится.

 И главный фактор тут Китай, точнее его новое качество, которое он уже не скрывает. Китай хочет построить такую же рабовладельческую империю, как США. Копию США, только азиатскую. Мы это видим на примере с Ираном сейчас, как только у Китая стали заканчиваться его огромные нефтяные резервы — Иран сразу начал подписывать с США какие-то договоры, и первое условие в них — танкеры с нефтью пошли в Китай. Иран теперь — это колония Китая. Это провал Ирана, но на самом деле это и провал Китая. Мир просто не вынесет 2-х хищнических империй. А равно не при каких обстоятельствах не будут терпеть свое отражение в зеркале США. Я думаю все будет развиваться очень быстро. Война не будет идти годами, ближайшие события — ближайшие месяцы.

Но ориентируемся мы на длинные циклы. Потому что на длинных циклах все эти события — лишь рябь на воде. 

Всегда по делу,