Картина складывается достаточно красиво. Вчерашнее заявление Трампа о том, что он хорошо поговорил по телефону с Си. Они проведут «продленную» встречу на полях G20! А команда от США и Китая начнут переговоры до G20. Позитив? Еще какой, вот вам и рост S&P500. Но куда? К историческим максимумам? Что его толкнет дальше?

Вероятно только уступки Китая в переговорах с США и принятие выгодных для Американцев условий, станут позитивом для рынка. И то сомнение, что это даст очень хорошую реакцию. И еще бОльшее сомнение в том, что Китай на это не пойдет. Видимо нас ждет очередное разочарование в этой сделки, и соответственно снижение S&P500. Разочарование намечено на 28-29 июня. А может даже и раньше.

И тут очень здорово, что 24 июня эксперируются квартальные фьючерсы на индекс. Новые фьючерсы — новые возможности. Снижение индекса S&P500 на 20% в прошлом году произошло сразу после сентябрьской экспирации.

( Читать дальше )

Оригинал статьи
Вспомним, что сейчас ФРС реализует программу QT. Программу «количественного ужесточения». В рамках этой программы ФРС изымает деньги из системы со скоростью около 42 млрд.$ в месяц. И уже за 2019 год изъяла из системы 207 млрд.$ Так же стоит вспомнить, что сворачивание данной программы анонсировано на сентябрь 2019 года.

Безусловно это фундаментально укрепляет доллар США по отношению ко всем другим валютам, но и в то же время ставит под угрозу ликвидность финансовых рынков. И вот, в результате полного провала в торговых переговорах США-Китай, и ряда других факторов мы видим, как стремительно рынок закладывает понижение процентной ставки ФРС США уже к июлю 2019 года.


( Читать дальше )

Процентная ставка ожидаемо не было повышена. А вот текст заявления FOMC более чем спокоен, но комитет отмечает тот факт, что до целевых показателей экономика немного не дотягивается. И этот факт поубавил пыл инвестором в доллар США. Согласно рыночным ожиданиям, взятым с данных CME, вчера 68,4% участника рынка закладывали ожидания повышения процентной ставки в декабре. Сегодня мы видим 66,8% Это конечно не много, но доллар США на этом немного ослаб.Но что более важно, так это то, что FOMC акцентирует свое внимание на данных по инфляции и занятости. И нам с вами так же необходимо на это обращать внимание. Скажем так, прирост занятости и прирост инфляции окончательно убедит FOMC в повышении ставки, что приведет к росту доллара США в моменте. 

Следим за нон-фармом и индексом цен потребителей.

В продолжении своей предыдущей статьи
Подведем итоги, как изменились ожидания участников рынка, после FOMC

Итак.
Июльские ожидания.
Вчера 80% не ждали повышения, сегодня 93%


Сентябрьские ожидания
Вчера 65% НЕ ждали повышения, сегодня 70%


Ноябрьские ожидания
Вчера 62% НЕ ждали повышения, сегодня 69%


( Читать дальше )

Неплохим индикатором настроений рынка по процентным ставкам является ход торговли на CME фьючами на 30-Day Fed Fund.
Данными о ходе торговли можно получить здесь.
Табличка достаточно динамична, так, что отметим сегодняшние ожидания и «сверим часы» завтра.
Итак, только 2% ожидают увидеть увеличение ставки сегодня. Если это сегодня случится, то шарахнет по рынку, мама не горюй.

Однако, речь Йеллен, может сегодня изменить ожидания относительно других заседаний FOMC.
Сегодня раскладка следующая.

В июле так же большинство уверенно, что повышение не случится.


Так же как и в сентябре


И в ноябре 


( Читать дальше )

Опубликованные в пятницу данные по труду в США, перекроили ожидания рынков. 
Данные с CME  говорят, что только треть участников рынка закладывают ожидания увеличения процентной ставки ФРС в июле, хотя до нон-фарма этот процент был существенно иным. 



Но что более интересное это то, что теперь участники рынка ожидают повышение ставки только аж в декабре


Понятное дело, что все это меняется и в динамике. 
Но это позволяет ориентироваться в таких вещах как речь какого-нить члена FOMC 
То есть, если в речи спикера упоминаются сроки ДО декабря или о не разовом повышении ставки, то это приведет 
в

( Читать дальше )