В ответ на новость в моменте акции компании росли на 2,3%.

До 30 июня 2027 г. всего в рамках многоэтапной программы будет выкуплено 4,5 млн акций, или 40,5% free-float (4% уставного капитала).

1 этап утвержден: 1,5 млн акций до 31 мая 2025 г. Стоимость выкупа ~338,5 млн руб. 

Участники программы мотивации имеют право исполнить опционы по итогам 2024–2026 гг. при достижении целевой EBITDA.

💡Считаем, что buyback поддержит бумаги ВУШ Холдинг в ближайшее время на фоне давления на акции 2 и 3 эшелонов. Поскольку программа выкупа будет происходить в несколько этапов, несмотря на ее объём 40,5% free-float, не ожидаем, что она негативно повлияет на ликвидность бумаг. 

Также сохраняем положительный взгляд на компанию на фоне сильных операционных результатов за 10 месяцев и ожидаем дальнейшего роста присутствия на развивающемся рынке кикшеринга в России и СНГ. #WUSH 

#ЕкатеринаХейфец 

Аналитический Центр ПСБ

Совет директоров кикшеринга ВУШ рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2023 г.

• Размер дивиденда на акцию 10,25 руб. Всего ~1,14 млрд руб. 

• Дивидендная доходность – 4,5%

• Последний день для покупки акций с дивидендами – 1 декабря

Решение компании ожидаемое, акции ВУШ на новость не отреагировали. 

☝️ Холдинг активно расширяет географию присутствия, демонстрирует высокую рентабельность и увеличивает долю на рынке. 

По итогам I полугодия ВУШ показал позитивные результаты: 

• чистая прибыль – +228% г/г, до 1,3 млрд руб.,

• чистый долг/EBITDA — 1,2. 

💡По итогам 9 месяцев мы также ожидаем сильных финансовых показателей компании на фоне успешных операционных результатов: 

• число зарегистрированных пользователей: +73%, до 19,6 млн аккаунтов, 

• поездки: +97%, до 89,6 млн, 

• доля ВУШ по количеству поездок в России составила около 50%, 

• флот: +79%, до 146,5 тыс. устройств. #WUSH

ВУШ опубликовал отчет по МСФО за первые 6 месяцев 2023 г. Компания ожидаемо демонстрирует рост и удерживает рентабельность на высоком уровне. Акции ВУШ отреагировали нейтрально и прибавили на уровне рынка, 1%.

Ключевые показатели:

• Выручка: 4,4 млрд руб., +39% г/г

• Выручка кикшеринга: 4,4 млрд руб., +62% г/г

• EBITDA кикшеринга: 2,0 млрд руб., +45% г/г

• Рентабельность по EBITDA кикшеринга: 46%, -5 п.п.

• Чистая прибыль: 1,3 млрд руб., +228% г/г

• Рентабельность по чистой прибыли: 28%, +16 п.п.

• Чистый долг: 4,6 млрд руб., +39%

• Чистый долг/EBITDA: 1,2 (в 1П2022 – 1,3)

☝️ В основе роста финансовых показателей – увеличение клиентской базы до 18,6 млн зарегистрированных аккаунтов (+56% с конца 2022 г.) и наращивание флота до 138 тыс. устройств (+68%). Пользователи совершили более 40 миллионов поездок за I полугодие 2023 года (+105% г/г). 

Высокие показатели рентабельности достигаются благодаря фокусу на операционной эффективности: локализация производства комплектующих для электросамокатов позволяет контролировать качество и своевременность поставок запчастей, а также экономить бюджет на закупку комплектующих.