3 миллиона рублей — это та сумма, с которой можно получить бесплатное премиальное обслуживание (и вместе с ним кучу бонусов) в большинстве банков России.

При этом банки учитывают все ваши средства, в том числе на брокерских счетах. И это полностью меняет правила выбора брокера для человека с суммарным капиталом 3 миллиона рублей.

Участвуйте в анонимном голосовании о размере своего портфеля.

В этой статье я сравню предложения от разных банков и поделюсь личным опытом выбора брокера.

Брокерские компании проиграли

Я открывал брокерский счет в те времена, когда инвестиции не были популярны. Тогда ты шел не в банк, а именно в брокерскую компанию — Финам, БКС, Открытие, Кит-Финанс и т.п.

Конечно ВТБ, Сбербанк и Альфа-банк тоже предоставляли брокерское обслуживание, но не было никакой ассоциации банк=брокер.

Список ведущих брокеров на конец 2015 года:

Ведущие операторы рынка на 2015 год - 

( Читать дальше )

Не спрашивайте откуда здесь взялся БСП (Банк Санкт-Петербург).

Вот план сравнения:

• Сравнение по мультипликаторам
• Сравнение по финансовым результатам (темпам роста)
• Сравнение по дивидендам
• Последнее слово и итоги

Для анализа буду использовать financemarker.ru – данных там более, чем достаточно.

Сравнение по мультипликаторам

Я отключил отображение тех мультипликаторов, которые не применимы для компаний из финансового сектора. Здесь поэтому итоговый набор показателей для оценки меньше, а из значимость больше.

На рисунке ниже актуальные мультипликаторы 3-х выбранных нами компаний – рассчитанных на основе данных TTM с последним опубликованным отчетом за 3 квартал 2019 года. (4 квартал 2018 + 1,2,3 кварталы 2019). Капитализация компаний при этом берется текущая, исходя из актуальной цены акций.

Разброс капитализации огромный. Тинькофф стоит в 10 раз больше БСП, а Сбербанк в 20 раз больше, чем Тинькофф и в 200 раз больше, чем БСП.

( Читать дальше )

Санкции

За последние несколько месяцев Сбербанк потерял более 1 триллиона рублей своей капитализации (-20%), при том что дела у компании идут вполне себе хорошо. Рост показателей остается на том же уровне, который и привел в прошлом к росту стоимости акций со 100 рублей до 280 рублей.

Тем не менее на акции сильно давит негативный новостной фон, связанный с введением санкций США, ну и также на наш взгляд психология рынка, выраженная в коррекции после стремительного роста.

Отчетность

Взглянем теперь на финансовые результаты с учетом данных за 1 квартал 2018 года по МСФО.

( Читать дальше )

В прошлом году, Сбербанк стал настоящим локомотивом фондового рынка. Первый раз в своей истории перевалив за историческое сопротивление на 110 рублях, акции компании в моменте доходили до 185 рублей, а сейчас торгуются в районе 165 рублей. 
По итогам 2016 года по МСФО прибыль компании увеличилась более чем в 2 раза, почти в 2,5. Мультипликаторы  компании также выглядят неплохо, особенно показатель ROE. В отрасли в целом, Сбербанк также на вполне неплохих позициях, не лучший, но в топе. Как итог, мне кажется вероятным дальнейший рост акций компании — хотя и обусловлен он может будет не недооцененностью, но скорее новостями и трендом. Думаю, что в этом году акции компании еще раз переступят планку 185 рублей и пойдут дальше, насколько очень хороший вопрос. 

Добрый день!

Сегодня я решил сделать не совсем обычный обзор, точнее обзор будет в стандартном формате, но компания уж больно не рядовая. Крупнейший российский банк, топ-3 среди крупнейших российских компаний по капитализации (наряду с Роснефтью и Газпромом), во всех смыслах системная компаний для нашей экономики, но в то же время, на мой взгляд компания с очень рыночными и конкурентными механизмами управления и менеджмента. 

Капитализация компании — 3 трлн. рублей, при этом высокий показатель FF — доли акций, свободной в обращении, что является позитивным фактором для рынка. Основана в 1841 году, более 330 тысяч сотрудников.

1. Мультипликаторы: сбербанк

 

( Читать дальше )

Предлагаю краткую выдержку из инвестиционного прогноза аналитиков Сбербанка по 2016 году:

Краткое резюме.

В новой реальности долгосрочные темпы роста сравнительно низкие (около 2%), рубль структурно слабый, а потребительский спрос перестал быть основным фактором экономического роста. Мы видим “перевес” акций компаний потребительского сектора в портфелях институциональных инвесторов. Допуская, что цены на нефть не изменятся, мы определяем целевой уровень Индекса РТС на конец 2016 года в 900 пунктов. Это подразумевает рост прибыли на акцию на 10% и коэффициент P/E на уровне 6,0. Риски для этого прогноза связаны с дальнейшим снижением нефтяных цен и с неожиданными геополитическими событиями.

 

 

Лучшие акции.

Мы отдаем предпочтение экспортерам, которые могут выплачивать хорошие дивиденды.

В нефтяном секторе нам нравятся ЛУКойл, привилегированные акции Сургутнефтегаза, Башнефть и Газпром нефть. Среди экспортеров в других секторах мы выделяем Русагро, Luxoft и EPAM Systems. Из компаний, ориентированных на внутренний рынок, мы считаем привлекательной Московскую биржу. Ставка на торгуемые сектора: Конкурентоспособность торгуемых секторов улучшилась на фоне девальвации, и темпы роста в этом сегменте, вероятно, будут выше, чем в других отраслях экономики, особенно с учетом очень низкой базы.

Компании не торгуемых секторов больше всех пострадают от ребалансировки экономики. Рынок по-прежнему воспринимает их как бумаги с высоким потенциалом роста, однако они вряд ли оправдают ожидания инвесторов, поскольку потребительский спрос уже не является главным движущим фактором экономического роста. Наибольшую осторожность мы проявляем в отношении компаний розничной торговли и медиа-сектора, т. к. их вес в инвестиционных портфелях уже завышен, и они оцениваются с высокими коэффициентами (P/E 2016о для ритейлеров составляет 15–20, для медиа- компаний – 22–25). Это означает, что высока вероятность снижения оценок, если темпы роста в секторах не оправдают ожидания.

( Читать дальше )