Это была еще одна насыщенная событиями неделя для ФРС.

В среду мы получили снижение ставки на 25 базисных пунктов и прекращение действия казначейской части режима количественного ужесточения (QT) ФРС.

Однако эта встреча была целиком посвящена тому, что сказал председатель ФРС Джером Пауэлл на своей пресс-конференции.

И в итоге мы получили немного ворчливого и даже немного дерзкого мистера Пауэлла.

Так почему же это был «ястребиный» подход?

Каковы последние шансы на снижение ставки в декабре?

Что происходит с QT?

И что все это означает для рынков активов?

Давайте посмотрим.


🦅 Ястребиное сокращение?
Рынок подошел к этой встрече с большой уверенностью в быстром смягчении денежно-кредитной политики ФРС.

Снижение ставки в октябре было практически гарантировано (что и произошло), снижение в декабре также считалось почти неизбежным, и дальнейшие понижения ожидались уже в начале следующего года.

В информационном бюллетене в среду (выкладывал в телеграм t.me/kapustavzhire) я написал, что такая ситуация оставляет Пауэллу очень мало возможностей преподнести «голубиный сюрприз» на своей пресс-конференции, а вероятность «ястребиного сокращения» высока.

( Читать дальше )

ВСЁ, ЧТО ВАМ НУЖНО ЗНАТЬ О QT, QE И ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ

Федеральный резерв вскоре прекратит режим количественного ужесточения (QT).

Именно об этом на прошлой неделе заявил председатель ФРС Джером Пауэлл.

Это важный поворотный момент в денежно-кредитной политике ФРС.

Некоторые уже строят предположения о том, что может произойти дальше — возвращение к количественному смягчению (QE)?

Увидим ли мы еще один всплеск «турбо-количественного смягчения» по типу 2020 года? (Вероятнее всего, ответ будет «нет».)

Так что же происходит? Почему ФРС останавливает QT? Что это означает для рынков активов? И что будет дальше?

Давайте разбираться.


❓Так что же происходит?
В период с 2019 по 2022 год Федеральный резерв быстро расширил свой баланс (также известный как QE) — более чем на 5 триллионов долларов.

Это означает, что он выкупил облигации, в основном государственные, на рынке — по сути, это вливание денег в финансовую систему.

Это совпало с «пузырем всего», который мы наблюдали на рынках активов в 2020 и 2021 годах.

( Читать дальше )

Я вернулся с очередным биржевым бюллетенем — и он большой.

Здесь я дам очень широкий обзор наиболее важных факторов, определяющих рынки.

По сути, с апреля он находится в состоянии «риска», и жизнерадостность сохраняется.

Я покажу вам, почему ситуация по-прежнему выглядит благоприятной для дальнейшего роста — не стоит паниковать.

Однако есть ряд важных вещей, за которыми следует внимательно следить, чтобы предвидеть потенциальные изменения на рынках.

Мы рассмотрим:

●Почему политика ФРС «вести экономику на перегреве» так важна
●Исторический ажиотаж на фондовом рынке (и почему это «самый ненавистный рост в истории»)
●Меняющаяся картина ликвидности
●Как финансовые условия влияют на рынки
●На каком этапе делового цикла мы находимся
●Почему экономика США выглядит великолепно
●Почему вам все еще нужно быть начеку в отношении “бонд-стражей”
●И как в настоящее время позиционируются инвесторы
Это глубокий анализ того, что происходит сейчас и что может произойти дальше.

Надеюсь, вы готовы и устроились поудобнее, потому что нам предстоит рассмотреть более 50 диаграмм.

( Читать дальше )