Трамп выступил в ООН и сказал именно то, что рынки хотели услышать. Из 37 минут на трибуне девять он посвятил Ирану — центральной теме своего монолога. Трамп заявил, что с начала морской блокады Ормузского пролива ВМС США успешно сопроводили перевозку более миллиарда баррелей нефти и продолжают проводить по 22–37 судов ежедневно.

Он сказал: «Сейчас нефти проходит больше, чем когда-либо с начала войны». Но по-настоящему собравшихся встревожила его теория двух вариантов. Трамп заявил, что на столе два варианта его следующего шага в отношении Ирана:

• Вариант 1: заключить сделку, которая позволит Ирану восстановиться и стать «одной из величайших» стран.

• Вариант 2: «Уничтожить Исламскую Республику… отправить их в ад».

Как вы уже видите, он играет и хорошего, и плохого полицейского. Если история чему-то учит, мы знаем: Trump Always Chickens Out — «Трамп всегда дает заднюю», или TACO. Поэтому я считаю, что мирная сделка вполне возможна.

CLARITY Act умер?

15 сентября Сенат США не смог перейти к полноценному рассмотрению CLARITY Act.

Сенаторы решали, прекращать ли процедурные дебаты и двигать законопроект дальше. Для этого требовалось 60 голосов. Голосование провалилось с результатом — 50 «за» и 49 «против». Все демократы, участвовавшие в голосовании, выступили против, к ним присоединились четыре республиканца — Джерри Моран, Сьюзан Коллинз, Джош Хоули и Том Тиллис. И если первых троих можно назвать затесавшимися в рядах пропрезидентских законодателей крысами, то Тиллис оказался героем. Он поменял свой голос «за» на «против» и оставил за собой право потребовать повторного рассмотрения. 

Поэтому пока CLARITY Act не умер — маленькая форточка для продвижения еще осталась, но сейчас закон заблокирован. 

Больше года республиканцы бодались с демократами. Закон несколько раз переписывался. Синтия Ламмис заявила, что в финальную версию, попавшую на стол голосования, внесли 126 изменений, которых добивались демократы. Но трехзначных уступок оказалось недостаточно. Не был решен самый политически токсичный вопрос — может ли президент и его окружение зарабатывать на криптовалюте, одновременно определяя правила для этой же индустрии.

Разбираем эссе Дарио

В субботу Дарио Амодеи, CEO Anthropic, опубликовал эссе под названием «We Must Pace the Frontier» («Мы должны замедлить гонку передовых ИИ-моделей»)
В нем он продолжил развивать уже знакомую ему тему «ИИ = страшно», призывая ИИ-компании замедлить темпы, с которыми их модели становятся все более мощными.

И хотя риторика эта далеко не новая, на этот раз она явно не осталась без внимания.

Всего через несколько часов Сэм Альтман согласился с ним и заявил, что OpenAI поступит так же. Google DeepMind тоже поддержала идею, а в редкий момент единодушия даже Илон признал: «Дарио прав».

Так в чем план? У Дарио три пункта:

1. Встроенные оценщики: независимые команды по безопасности — например, METR (Model Evaluation and Threat Research) — получают внутри лабораторий доступ на уровне сотрудников и могут публично сообщать о результатах своих проверок.

Последние пару лет график глобального M2 трясли буквально перед лицом каждого криптоинвестора.

Денежная масса растет — значит, биткоин должен расти. Глобальный M2 обновляет исторические максимумы — значит, новая волна ликвидности неизбежно доберется до крипты. Особенно популярными стали графики, где M2 сдвигали на несколько недель вперед и показывали почти магическую корреляцию с биткоином.

Что ж, M2 действительно вырос. Более того, он находится на исторических максимумах. Американский фондовый рынок тоже совсем недавно торговался на ATH.

А биткоин — нет.

Встает неудобный вопрос: если вся теория строилась на том, что BTC следует за глобальной денежной массой, почему она вдруг перестала работать именно тогда, когда должна была сработать лучше всего?

Можно бесконечно двигать график M2 на 8, 10, 12 или 16 недель вперед в поисках новой корреляции. А можно допустить гораздо более неприятную мысль: возможно, все это время рынок просто смотрел не на тот показатель.

На прошлой неделе Скотт Бессент объявил начало Operation Economic Outcast – фактически экономической войны против Ирана. День Д должен был поставить мир перед простым выбором: либо вы прекращаете работать с Тегераном, либо рискуете потерять доступ к долларовой системе.

Звучало угрожающе. Но крупнейшие партнеры Ирана особо не испугались: Китай продолжает покупать иранскую нефть и не признает односторонние санкции США. Турция говорит, что не получала новых указаний. Пакистан заявил, что не обязан реагировать, торговля рисом и манго продолжается.

Первым громким ударом стали меры против подразделений египетского Banque Misr в ОАЭ. По оценке американского Минфина, через них могли пройти около $1,8 млрд, связанных с иранской теневой банковской системой.

Мера серьезная. Но возникает неловкий вопрос: если США готовы отрезать от доллара всех партнеров Ирана, почему главный покупатель его нефти пока остается почти нетронутым? А реальные ответные меры коснулись дубайских филиалов египетского банка.

Готовимся к новой торговой неделе. Каждое воскресенье делюсь своим планом: обозначаю основные сценарии и ключевые уровни, а в течение недели показываю, что происходит на рынке и как отрабатываю движения внутри дня.

 На прошлой неделе индекс еще раз сходил за ликвидностью к 2050, удержал поддержку и сформировал локальное двойное дно. После этого рынок вышел вверх. Но пятничный рост пока не убеждает. Основное движение сделали на Лукойле, при этом большая часть бумаг осталась слабой и рост не поддержала. Поэтому говорить о полноценном развороте рано.

Что жду в понедельник

Закрытие понедельника должно показать дальнейшее направление. Пока немного больше склоняюсь к новому снижению, но заранее жениться ни на одном сценарии не буду. Если откат получится неглубоким, индекс удержит 2125 и начнет поджиматься вверх, тогда жду штурм 2140. Закрепление выше даст шанс на продолжение роста.

Если рынок уйдет к 2100, буду смотреть на реакцию покупателей. Быстрый выкуп и возврат вверх сохранят лонговый сценарий. Если рынок останется у уровня без нормального откупа, направление определим уже по выходу из проторговки.

В мире больших финансов разгорелась серьезная вражда: министр финансов США Скотт Бессент выступил против своего легендарного бывшего наставника, миллиардера-инвестора Стэнли Дракенмиллер.

Этих двоих в Америке часто называю «быками макроинвестирования 1992 года». Потому что в 1992 году этот дуэт работал вместе под началом Джорджа Сороса и прославился тем, что «сломал Банк Англии», поставив против государственного вмешательства в цены.

Перенесемся в настоящее: роли поменялись. Бессент руководит Министерством финансов США и управляет колоссальным государственным долгом в $40 трлн, а Дракенмиллер обвиняет бывшего протеже в нарушении тех самых экономических принципов, на которых они когда-то торговали.

О чем они спорят?

Минфин Бессента запустил внеплановую расширенную программу обратного выкупа облигаций, чтобы снизить резко растущие долгосрочные процентные ставки. Дракенмиллер публично раскритиковал этот шаг, назвав его опасным государственным фиксированием цен.

Рынок долго не обращал внимания на тему обесценивания денег — а теперь снова проснулся. Предыдущая волна этой сделки дошла до пика между октябрем 2025 года, когда максимум показал Bitcoin, и январем 2026-го, когда разогнались серебро, золото и доллар США. Тогда инвесторы дважды устроили полноценный пузырь на страхе перед «концом доллара». Финал был жестким: за несколько месяцев серебро и Bitcoin потеряли примерно половину стоимости, и рынок успел поставить на них крест.

Теперь все вернулось. Причиной могла стать необязательная ошибка Министерства финансов США: она пошатнула уверенность рынка и снова запустила ставку на обесценивание денег. Bitcoin мечется особенно резко, а золото и серебро после нескольких месяцев у дна быстро пошли вверх.

Моя первая реакция на заявление Бессента была простой: событие крупное. Но теперь я сомневаюсь. Вместо одного уверенного прогноза разберу три сценария и не буду заранее жениться ни на одном из них. Перед Днем труда и сразу после него хедж-фонды и крупные долгосрочные инвесторы обычно возвращаются с каникул и выбирают несколько самых привлекательных идей. Попадет ли в этот список «возвращение сделки на обесценивание денег»?

Вчера индекс зажали между поддержкой 2125 и сопротивлением 2164. Направления не было, поэтому ждал выход из консолидации и новый импульс. Сегодня рынок наконец ожил.

Сначала получили ожидаемый задерг вверх после вчерашних лонговых закрытий. Утреннее движение отработали через лонг Газпрома — +1,38%.

 После появления слабости спокойно перевернулся в шорт:

— ГМК: +0,78%;

— Аэрофлот: +1,10%.

Без стопа тоже не обошлось — Сбер закрылся в −0,30%.

 В обед продолжил работать по снижению:

— шорт Микса: +0,87%;

— лонг доллара: +0,30%.

После обеда еще раз зашел в шорт по Миксу и добил остаток движения — +1,05%. 

Сегодня плотно поработали: сначала забрали движение вверх, вовремя увидели слабость, перевернулись и несколько раз отработали рынок уже вниз.

 Итог дня — +2,86%.

Вчера получили первый отскок из зоны возможного разворота. После него рынок перешел в консолидацию и пока не определился с направлением.

В завершение дня еще успели поработать от шорта:

— Микс: +0,60%;

— АФК Система: +0,80%.

Сегодня утром закрыл вчерашний шорт по ММК в +0,65%. После этого у меня отключили свет, поэтому вернулся в игру только после обеда 🫠

Сейчас новых сделок не открываю, просто наблюдаю.

Ключевые границы последних двух дней:

— 2125 — поддержка;

— 2164 — сопротивление.