Gel, вот здесь только хочу уточнить. Сегежа очень красиво пишет:

«Чистый долг сократился более чем вдвое – до 67,0 млрд рублей в результате допэмиссии во 2-м квартале 2025 года»

Но здесь неточность. С момента допки чистый долг стабильно растёт. И вот уже 67. Сразу после допки был 58.





Да, бизнес работает. Но он — убыточен. Стабильно.

phan, самый интересный кейс, кстати. Узнаем, спасла ли его благотворительность

Огромные дивиденды. Неужели нет идей как распорядиться этими деньгами внутри бизнеса?

BertyWooster, акции тогда стоили 10 700 (июль 2023). И их выкупили у правильных людей за 14.200.
После потребовалось 1,5 года, чтобы перешагнуть за 14.200.

Да, именно так и выглядит плохая сделка.

Представьте, если бы сейчас Полюс объявил выкуп по 3000. Вы бы отказались? Да, однажды акции вырастут (но это не точно). Люди в моменте зафиксировали отличную прибыль.

glazaolega, т.е. от золота ждёте удвоение (с текущих 4600), а от Полюса +50%? Может, проще золото взять тогда?

Тимофей Мартынов, к Полюсу ничего личного, только 3 простых вопроса:
1. Рост расходов на благотворительность
2. Хитрый выкуп акций в 2023
3. Какие планы дальше?

Полюс, кстати, Орловскому ответил? Прямо на РБК было о том, как кинули акционеров:

vkvideo.ru/video-216960896_456239151

vkvideo.ru/video-216960896_456239150

Мне кажется, публичная компания не должна так относиться к миноритарным акционерам.

Игнатий, читаю новости про очередные добровольные взносы с бизнеса… Как бы не накаркать. 

JohnMcClane, точно, спасибо, неправильная цифра у меня

Dmitry_Ch, ВБ как раз хочет такси делать. Маркетплейс у них уже есть, банк есть, реклама есть, теперь такси. Непросто будет Яндексу.

MONETA invest, к сожалению, ситуация идёт по негативному сценарию.

Просто оцените размер долгов, которые им могут предъявить в связи с отзывом рейтинга. Там и народные облиги с Финуслуг (есть возможность предъявить досрочно сразу всё уже в четверг), и кредитная линия от банка (тоже могут досрочно потребовать погасить), ну и сверху текущие погашения и ЦФА. 

lihoslavl, подробнее у меня в блоге, на этом сайте тоже есть подробный обзор
Если коротко, то проблема с ликвидностью.
Даже прибыльный бизнес может в моменте не иметь нужной суммы для погашения долгов. В 2016 году Трасса уже объявляла дефолт по той же причине.

ProstoVladimir, по первому иску первое заседание было, и суд удовлетворил требование об обеспечительных мерах, наложил арест на 500 млн. Значит, никакая там не шутка, требования справедливые.

Акции сливают не зря. Если по остальным искам аналогичные меры будут, у Трассы резко заморозят почти 4 млрд руб. Если вспомнить, как они 2,5 млрд собирали, для них 4 млрд может стать последней каплей.

ProstoVladimir, «копятся» — в смысле, каждый день что-то новое прилетает, уже 5 штук «накопилось». Контрагенты 3 года ждать не собираются, торопятся свое урвать: январь, февраль, всё в исках.

В иске самое ужасное — обеспечительные меры на сумму иска. По первому суд требование удовлетворил, 500 млн заморозят. 

ProstoVladimir, заправки в лизинге.

Иск на 500 млн — первый. Есть еще 4 штуки, всего 3,9 млрд. Ужас в том, что иски копятся.

И как только рейтинг пересмотрят, ждём принудительное погашение облиг с Финуслуг. Лень искать сколько там миллиардов, но достаточно.

Еще кредитная линия есть, там что-то от 3,5 до 5 млрд, тоже могут потребовать досрочно погасить.

Итого, прилетит в моменте Трассе 10-15 млрд. И всё.

Денис С, обещают не ниже 25 руб в год (20 руб за 2025 уже выплатили). 60% от чистой прибыли. Посмотрим, решатся ли на итоговые дивы летом

Kaliningrad79, 

Москва, 15 января 2026 г. – ПАО «ЕвроТранс» (далее – «ЕвроТранс» или «Компания») (МОЕХ: EUTR), один из крупнейших независимых топливных операторов России (бренд ТРАССА), объявляет предварительные финансовые результаты по итогу 2025 года:

1. Выручка превысила 250 млрд рублей.

2. EBITDA превысила 24 млрд рублей.

3. Долговая нагрузка, включая лизинг, снизилась по отношению к 30.09.2025 года более чем на 500 млн рублей.

4. Общий показатель Долг/EBITDA ниже 2,4.

Kaliningrad79, они опубликовали предварительные данные за 2025. Пишут, что EBITDA выросла, долг чуток снизился, соотношение стало 2.4. 

Vic, у них «всё плохо», но не «ужас-ужас».
Реальный рейтинг их облигаций не А, а где-то в районе ВВ- (уровень Сегежи). Но это не банкротство (по крайней мере, пока).

Дмитрий Корягин, да, будет очень интересно. Но упадут ли они сильнее облигаций? 

Николай, замечание справедливое. В целом предложенная схема с акциями в залог в обмен на помощь мне нравится. Если собственники не справились, они должны терять бизнес.