В конце 1960-х и начале 1970-х, как и в 2022 году, происходил рост инфляции.

S&P 500 в период 1969-1970гг. находился в медвежьем рынке, и в 1970 экономика США вступила в рецессию, которая продлилась 11 месяцев (01.01.1970 — 01.11.1970).

Если верить прогнозам Morgan Stanley, то S&P 500 в 2023 может повторить сценарий 1970 года.
(* данные за 2022-2023 взяты за период 01.01.22 — 17.01.23)

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

Хедлайны с мировых источников на 19.01.2023:

• Microsoft сократит 10000 сотрудников до IV кв. 2023 года.
• Глава Saudi Aramco предупредил о дефиците нефти на фоне роста спроса.
• МЭА: Спрос на нефть в 2023 г. может вырасти до исторического максимума на фоне снятия ограничений в Китае.
• Песков: Путин не будет объявлять о новой волне мобилизации или смены режима СВО 18 января. Это все слухи.
• Киссинджер: Идея о нейтральном статусе Украины уже не имеет смысла. Теперь Киев заслужил членство в НАТО.
• Украинские военные роют окопы в пяти минутах от границы с Белоруссией.
• Investment Company Institute: Инвесторы удерживают почти рекордный уровень наличности в $4.81 трлн и могут начать покупать акции, однако, настроения все еще негативные, а доходности на денежных рынках высоки.
• Нефть продолжает падать на фоне усиления опасений рецессии в США. (* WTI Feb'23 = -1.1%)
• Продажи государственных и корпоративных облигаций с начала года достигли рекордных $600 млрд, рост стоимости составил 4.1%.
• JPMorgan: Инвесторам следует продать акции и зафиксировать прибыль. Риски рецессии и чрезмерного ужесточения политики ФРС остаются высокими, поэтому рынок акций США ждет падение.

( Читать дальше )

Хедлайны с мировых источников на 11.01.2023:

• На Уолл-стрит допустили рост цен на нефть до $100 за баррель в ближайшие месяцы (*Brent = $79 сейчас).
• Всемирный банк снизил прогноз по росту мировой экономики на 2023 год с 3.0% до 1.7%, ожидая ухудшения экономических условий в мире.
• Крупнейшие управляющие фонды предупреждают, что рынки недооценивают как инфляцию, так и конечный пик ставок в США, как год назад.
• Акции Virgin Orbit Ричарда Брэнсона рухнули на 30% после неудачной миссии.
• Инвесторы за год сократили вложения в акции на Мосбирже в два раза.

• CEO Coinbase: Необходимо сократить операционные расходы на 25% кв/кв, что включает увольнение около 950 человек, чтобы компания смогла выдержать спад на крипторынке.

• Goldman Sachs больше не предсказывает рецессию в еврозоне после того, как экономика оказалась более устойчивой в конце 2022 г., цены на газ резко упали, а Китай отказался от ограничений Covid-19 раньше, чем ожидалось.

• DoubleLine Capital: Инвесторам стоит обращать внимание на рынок облигаций, в частности на инверсию кривой доходности Treasuries, а не на то, что говорит ФРС.

( Читать дальше )

Хедлайны с мировых источников на 17.10.2022:

• Замедление мировой экономики может перерасти в более резкий спад из-за сильной инфляции, высоких цен на энергоносители и растущих процентных ставок.
• Apple в ближайшие дни представит обновленные планшеты iPad Pro с процессором M2.

• РЭУ им. Г.В. Плеханова: Процесс девалютизации финансовой системы РФ идет полным ходом и только нарастает. И можно ожидать дальнейшего плавного укрепления курса рубля* по отношению к доллару до отметки в ₽52-55 к концу года (*  USDRUB = 62.11 сейчас).

• Финам: Покупка китайских акций с листингом на Гонконгской бирже в первую очередь позволит диверсифицировать страновой риск портфеля.

• БКС Мир инвестиций: На текущий момент рыночный мультипликатор P/E Alibaba* составляет 11.1 при среднем значении за 5 лет 22.3 (дисконт 50%). К тому же компания продолжает выкупать акции: оставшийся объем выкупа составляет $12 млрд — около 8% от текущей капитализации (* BABA = $73.7 сейчас).

• МВФ: Развитые страны могут потерять 2% своего ВВП, развивающиеся — от 10% до 15% в результате фрагментации мировой экономики.

• ЦБ получил право выдавать разрешения на вывоз из России больше $10'000 в валюте.

( Читать дальше )

Хедлайны с мировых источников на 11.10.2022:

• Nasdaq опустился до минимума с июля 2020* (* 10542.10 пункта).
• Валютные резервы Японии в сентябре упали на рекордные $54 млрд до $1.24 трлн на фоне интервенций на валютном рынке.

• CEO JP Morgan: США, вероятно, скатятся в рецессию через 6-9 месяцев, а рынок акций* может упасть еще на 20% от текущих уровней (* S&P 500 = 3612 сейчас).

• Акции падают после того, как CEO JPMorgan предупреждает о рецессии.

• FlowBank: Все ожидают плохого сезона отчетностей и многое уже учтено в цене, но это не исключает возможности возникновения негативных сюрпризов.

• SberCIB: В 2023 году юань* будет восстанавливаться к рублю и играть все более важную роль для российского рынка в качестве альтернативы «токсичным валютам» (*  CNHRUB = 8.66 сейчас).

• Европарламент: Европейские страны по очереди «стучатся в дверь Катара или Объединенных Арабских Эмиратов», повышая спрос и цену на газ. Европейцы перебивают ставки друг друга. Они должны наконец сформировать торговое сообщество.

• Российские фирмы обращаются к Гонконгу в попытке избежать санкций.

( Читать дальше )

Хедлайны с мировых источников на 23.09.2022:

• Рынки готовятся к жесткой посадке после сообщений ФРС.

• МЭА: Энергетический кризис угрожает разрушить европейское единство.

• США извлекли наибольшую выгоду из энергокризиса: европейские компании переносят производство в США.

• Центральные банки мира стремятся повысить ставки после повышения ставки ФРС.

• Россия вошла в тройку стран-лидеров по операциям с юанем за пределами Китая.

• Wall Street: Усилия по сдерживанию инфляции могут привести к рецессии.

• Азиатские рынки падают третий день подряд из-за опасений глобальной рецессии.

• Рынок еще не запрайсил рецессию: инвесторы вопреки всему надеются, что рецессии не будет или она будет очень умеренной. 

• HSBC: Инвесторам следует избегать инвестиций в акции Европы, т.к. энергетический кризис, перебои в поставках и геополитика продолжают сдерживать экономический рост и вынуждают ЦБ агрессивно ужесточать ДКП.

( Читать дальше )

Хедлайны с мировых источников на 16.09.2022

• Правительство ФРГ передало под госуправление Rosneft Deutschland и RN Refining & Marketing* (*нефтеперерабатывающие компании).

• ФРГ: Причиной попечительского управления над Rosneft Deutschland и RN Refining & Marketing стала неопределенность и тесные связи компаний с Россией.

• Экономика Китая оживает, но ее преследует кризис рынка недвижимости.

• Citi: Единственное место, где при текущих условиях можно спрятаться, — это доллары США.

• Citi: Потребуется глубокая рецессия, чтобы значительно снизить инфляцию, что подразумевает длительное падение корпоративных прибылей и акций до того, как ФРС развернется.

• Нассим Талеб*: Времена нулевых процентных ставок в США нанесли ущерб крупнейшей экономике мира и создали спекулятивные пузыри, такие как биткойн (*автор «Черного лебедя»).

• World Bank: Центральные банки рискуют погрузить глобальную экономику в разрушительную рецессию в следующем году, если поднимут процентные ставки слишком высоко в ближайшие месяцы.

( Читать дальше )

Хедлайны с мировых источников на 12.09.2022

• Deutsche Bank: За первую неделю сентября инвесторы избавились от акций в Европе на $3.4 млрд, в результате чего общий отток за последние шесть месяцев достиг $83 млрд.

• Министр энергетики РФ: Россия не будет продавать газ или нефть странам, которые введут ограничения на цену.

• Apple прекратила продажу прошлогодних смартфонов.

• BlackRock: Риски рецессии еще не полностью учтены на фондовых рынках, а угроза сохранения высоких темпов инфляции по-прежнему недооценивается инвесторами.

• Билл Гросс: Ставлю на рост британского фунта против доллара, т.к. огромный торговый дефицит США и преждевременное прекращение повышения процентных ставок ФРС окажут давление на американскую валюту.

• Oanda: Широкое ралли на рынке восстановило криптовалюты, и это может продолжаться, если инвесторы продолжат смотреть дальше ястребиных заявлений ФРС и сохраняющихся рисков рецессии.

• ЕЦБ может повысить ключевую ставку до 2% и выше, чтобы обуздать рекордную инфляцию в Еврозоне.

• США планируют расширить ограничения на экспорт чипов в Китай.

( Читать дальше )