Я всегда говорил — если в отрасли недоинвестирование — что ты не делай во время этапа роста цены — предложение не догонит спрос.

Смотрим на уголь. Отрасль последние 4 года была в упадке. Шахты закрывались, новые строились очень осторожно — в итоге — за последний месяц уголь прибавил +150%. И главное — его нехватает. А когда его не хватает — цена может расти резко вверх. И ее мало что останавливает.

Рост нефти кстати до 120 был таким же взлетом вверх — отрасль была недоинвестирована — плюс потеряла ливию и сирию.

Сейчас мы видим дно этого цикла. Компании уже второй год не инвестируют в новые проекты по добыче и особенно не хотят — доходность таких проектов на 50 за барель низкая. Не забываем что государства также забирают себе большую часть прибыли.

В итоге отрасль еще годик два при таких ценах — и выпуск нефти начнет по всему миру резко падать.

При этом спрос никуда не исчезает. С начала кризиса спрос уже прибавил +3 млн бар в сутки. И в ближайшие два года это будет еще 3 млн. Если цена резко не вырастет этим 3 млн не откуда взятся. Даже во время бума сланцевиков они могли дать прирост добычи на уровне 1 млн в год. Да и то тогда цены были 120. Как они дадут прирост в 1.5 млн/день/год на 50 я понять не могу.

Так что  цены на нефть точно будут существенно выше. Будет как в вечно умирающем угле. Раз и за месяцек +150%. Нефть 150 за бочку — за месяц? легко.

КТО НИБУДЬ ОБЬЯСНИТЕ МНЕ.

Смотрю новый отчет по нефти.

Потребление = 20,6 Производство за неделю 8,5 Импорт 6,2. ТО есть производство + импорт дало в месте 14,7. Разница между 20,6 и 14,7 =5,9

При этом они рапортуют что запасы выросли еще 1,6.

Все mb/d. Тут ошибок не может быть.

Скажите ПОЧЕМУ ТАК? Ну просто ОБЪЯСНИТЕ!!!!!!!!!!!!!

Откуда они взяли нефть или нефтепродукты, чтобы у них так выросли запасы?

Иран уже наростил на +250 тыс баррелей в день добычу.

Новые контракты которые подписал иран +180 тыс в день и 70 тыс в день.

Вот такие пироги.

И это всего за две недели после снятия санкций.

0,5 млн которые все думали будут только к концу года возможно случатся намного раньше.

Нефть пока покупать не стоит — цифры печальны. Стоит шортить сланцевиков — они не выживут если цены будут низкими год.

Почему арабы никогда не пойдут войной в Сирию?

Все очень просто —  у Сирии есть очень серьезный союзник — Иран. Арабы могут мечтать о военных операциях в Сирии сколько угодно, они могут даже подбрасывать такие жаренные факты — что мы заставим Асада уйти силой и так далее.

Все просто — если арабская коалиция нападет на Сирию, их войска могут столкнуться с Иранской армией.

Иранская армия — она из самых больших и подготовленных армий. И не потому что у них есть танки — самолеты и тд.

У ирана полно ракет среднего радиуса действия. Радиуса достаточного для поражения как саудовских городов, так и нефтепромыслов.

Это Все к счастью останавливает любые действия против Ирана. Поэтому в Иране все очень и очень спокойно.

Тоже самое касается возможных авиаударов по армии Асада — у Асада полно систем ПВО. Собственно по этому там только российские самолеты и в воздухе.

Так что как бы всем не казалось — что вот вот начнется заварушка — раслабтесь — это все словестное давление. Реальных действий будет ноль. 

Вот представьте себе серидину прошлого года. Нефть по 50 и бурение по тихонечку шло.

Как идет инвестиционный процесс в любой компании.

Компания понимает что может пробурить еще пару скважин.

1) Они обсуждают это с инвесторами — это занимает недели две. Где то  этот момент они могут уже начать хеджировать нефть -ибо минимальный обьем нефти полученной из скважины известен.
2) Начинается поиск участка земли (цены на землю очень разные), геология тоже. Это может быть и месяц и два.
3) После покупки участка, закупается работа по бурению скважины. Проблема в том, что те кто умееют это делать быстро и дешево — их немного. Приходится ждать. Да сам процесс бурения может и 15 дней занимать, но месяц-два ожидания вполне возможно. Плюс разрешение на бурение не выдаются за 1 день.
4) Начинается процесс гидроразрыва. Это отдельные ребята и это происходит минимум 3 недели.
5) Только через три недели становится понятен изначальный дебит дырки и можно что то хеджировать на риске (хотя бы первый год работы скважины).

( Читать дальше )

Вот инетерсно в октябре прошлого года ФРС показала свою модель — ее можно было загрузить и поиграться.


В ней как раз был рост ставки по 0,25% в квартал.

И что интеерсно в этой модели нефть действительно продолажа падать до середины 2016, а потом начинала расти.

Предполагалось что высокие ставки приведут к тому что производители нефти в US начнут сокращать производство.

Но по началу высокие ствки означали бы усиление доллара и удешевление нефти в долларах.

Похоже такой сценарий и будет сбываться — ставку будут повышать, нефть начнет рост когда ставка значительно вырастет и банки которым надо платить больше не смогут уже учитывать запасы нефти так хорошо в о всех проектах.

Это кстати будет означать что неимеет значения что часть ланцевых компаний пройдут банкроство или реуструкторизацию — банки просто не будут давать денег под их проекты.

Все очень просто.

Если бы производители нефти хеджировали больший обьем производимой нефти, цены на нефть не росли бы быстро и например сланцевая индустрия просто не существовала бы.

Образно тот обьем нефти который вызвал перепроизводство никогда бы не появился на рынке -из за того что цены на фьючи были бы меньше —  просто потому что не было инвестиционных проектов. 

Сейчас ситуация другая. Нефтепроизводители будут страховать свои проекты и хеджировать цену на нефть на 50-60% от жизни проекта.


Образно если у сланцев сейчас себестоимость 55$ с учетом инвестиций, то никто не вылезет с таким проектом на рынок пока не будет хотя бы 60 за барель и весь обьем не будет захеджен.

Как это повлияет на рынок?

1) Если цены начнут расти — то уменьшится разница между дальними и ближними контрактами. Ибо хеджировать надо обьем производимой нефти на несколько лет вперед. Теоретически при повышении цены до 40 баксов можно сделать такую ставку поторговав сокращение спреда.

( Читать дальше )

Канадцы поняли что когда цена ниже оперцинных издержек надо уменьшать выпуск.

Проблемы теже что и в россии -непонятно что будет с скважиной — не замерзнет ли она, ни порвет ли трубу просто замерзшей водой.

Вот так пишут об этом "

Skip York of Wood Mackenzie said other companies in the oil sands were looking at cutting production to reduce their losses. 

“They want to know how low they can take production and not damage the reservoir,” he said"

30 ка похоже реальный минимум, ниже которого компании просто будут уже просто рисковать резервуарам нефти, чем работать в такой глубокий убыток.

При 20 ке (то есть при цене 3-4 доллара за барель нефти на месторождении) думаю канадцы будут просто морозить резевруары без сомнений.

 

Если цены на нефть останутья столь низкими на год — гарантирую убытки будут под 10+ ярдов, будет полная остановка инвестпроектов.

В целом интересно — когда компании одумаются и просто не будут продавать нефть на столь низких ценах.

А нефтянка в канаде супер убыточна.

Что инетерстно такая гиганская цифра строится не на том что столько денег уже использовано компаниями — это просто гиганского размера кредитные линии.

Их будут проедать нефтянники около 5 лет.