Отисифарм 28 апреля опубликовал финансовый отчет за 2016г
Презентационная часть


Подробнее

Отчет МСФО 

Что плохого:

• берут кредит в Сбербанке и предоставляют займ материнской компании
• не выплачивают дивиденды

Результаты хорошие и потрясающие

 ОТИСИФАРМ (фактически с 1 апреля 2014):

• Консолидированная выручка составила 16 646 млн. рублей;
• Валовая прибыль составила 11 146 млн. рублей, рентабельность составила 67%;
• EBITDA Компании составила 5 923¹ млн. рублей, рентабельность составила 36%;
• Чистая прибыль составила 4 004 млн. рублей, рентабельность составила 24%;
• Чистые денежные средства² по состоянию на 31.12.2014 – 918 млн. рублей

Компания сейчас торгуется за 7,5 прибыли 2014г.
 

( Читать дальше )

Данный пост служит также ответом вот на  это интервью Василия Олейника.

В своем интервью Василий верно разделил  спекуляции на основе фундаментальных показателей компании и собственно инвестирование. Так вот, я с ним соглашусь, чтобы считать покупку акций именно инвестиций, то просто необходима инвестиционная идея. Кроме того, плановый результат такого инвестирования не должен быть в росте рыночной оценки компании, а в росте прибыли, которую компания может передать акционерам, т.е. в росте дивидендов.  Рост прибыли связан как правило с улучшением позиций компании на рынке, ростом объема деятельности. В этом смысле логика действий обычного частного инвестора ничем не отличается от логики мажоритарного акционера

Но с чем совсем не соглашусь с Василием, то это в отсутствии инвестиционных идей на РФР, поэтому расскажу о некоторых из них, что есть в моем портфеле. Без особых расчетов, чтобы была понятна идея.

( Читать дальше )

Начал торговаться с 160/190, теперь котиры 290/300. Напомню, что Отисифарм представляет собой компанию по производству брендированных препаратов из портфеля ОАО «Фармстандарт», которая образовалась при реорганизации последнего. По условиям реорганизации на каждую акцию «Фармстандарта» выдавалось 4 акции Отисифарм, то есть, если считать в старых акциях ФС, то его владельцы теперь получают оценку:290*4+900=2060/акция. Это цена чуть меньше той, по которой проводился выкуп акций у несогласных.