Менеджмент Т-Банка и Росбанка предложил акционерам осуществить присоединение Росбанка к Т-Банку в виде филиала. Это позволит группе эффективно обеспечить доступ к капиталу, реализовать потенциал синергии и значительно сократить расходы, в том числе на ИТ-решения. Окончательное решение по данному вопросу будет принято 13 сентября 2024 года акционерами TCS Holding и владельцами акций Росбанка, находящихся в свободном обращении. Завершить процесс интеграции планируется в 1-м квартале 2025 года.

Новость об объединении банков положительна с точки зрения восприятия. Мы видим, что Росбанк быстро и успешно интегрируется в TCS Holding. Ключевое значение при этом имеют повышение эффективности Росбанка и увеличение его рентабельности капитала (RoE), а также достижение основной цели TCS Holding — возврат RoE к целевому уровню более 30%. По нашим оценкам, TCSG торгуется на уровне 4,5x по мультипликатору P/E 2025П и 1,0x по P/BV 2025П — мы считаем эти оценки низкими. TCS Holding остается одним из наших главных фаворитов в финансовом секторе.

( Читать дальше )

В принципе, менеджмент ТКС Холдинга в этом интервью сам озвучивает инвестиционную идею. Банку был необходим капитал для роста выдач кредитов и захода в новые сегменты. В результате поглощения Росбанка на неденежной основе (за счет допэмиссии акций) объединенная группа повысит норматив достаточности капитала, а скорее даже добьётся лучшей утилизации капитала, что выльется в ROE выше 30%. 

2024 год и начало 2025 года будут переходным временем, а затем для нового ТКС Холдинга открываются большие перспективы. По нашему базовому прогнозу ТКС Холдинг сможет достичь прибыли на акцию в 2025 году в размере 855 рублей, что предполагает оценку по мультипликатору P/E 3.4х при ROE 30,5%. Например, по Сбербанку мы прогнозируем прибыль на акцию в 2025 году в размере 87 рублей на акцию, что дает P/E 3.6х по текущим ценам при ROE 24%. 

Поэтому считаем ТКС Холдинг привлекательным для покупок с целевой ценой в 6400 рублей. Однако отметим, что пока рост котировок сдерживает незавершенная сделка из-за цены допэмиссии в 3423 рубля. После завершения сделки в третьем квартале препятствий для роста у ТКС Холдинга не видим.

( Читать дальше )

Согласно финансовой отчетности за 2023 г., рентабельность капитала ТКС составила 33,5%, что более чем в два раза выше показателя Росбанка — 14% с проформа рентабельностью объединенной группы 25% и уровнем чистой прибыли 106 млрд руб. На наш взгляд, потенциальная оптимизация офисной сети и персонала, интеграция цифровых решений и сильные ИТ-решения ТКС позволят достичь значимых синергий и повысить рентабельность капитала в будущем до более чем 30% целевого уровня в бизнесе ТКС.

Новая стратегия ТКС. Компания ожидает финализацию допэмиссии и закрытие сделки до конца III квартала 2024 г. и представит стратегию развития с учетом интеграции ПАО «Росбанк» в состав МКПАО «ТКС Холдинг» в IV квартале 2024 г. Компания при этом ранее отмечала, что сделка подразумевает сохранение отдельных лицензий ТКС и Росбанка. Вместе с новой стратегией также ожидаем новую дивидендную политику ТКС.


( Читать дальше )

СПБ Биржа начнет биржевые торги 5 апреля 2022 года в Режиме основных торгов по следующему расписанию:

• с 10:00 мск — ценными бумагами TCS Group Holding PLC (SPB: TCS) и ПАО «СПБ Биржа» (SPB: SPBE);
• с 14:30 мск — ценными бумагами 50 международных компаний;
• с 16:00 мск — ценными бумагами более 1600 международных компаний.

Об особенностях проведения торгов СПБ Биржей 5 апреля 2022 года / ПАО СПБ Биржа (spbexchange.ru)

Соруководители TCS Group Оливер Хьюз и Павел Федоров переезжают на постоянное место жительства в Объединенные Арабские Эмираты — «дружественная России страна становится комфортной территорией для работы международного бизнеса»

Другая часть управленческой команды TCS, фокусирующаяся на международных операциях, уже базируется в хабах на Кипре и в Южной Азии

Хьюз и Федоров в рамках реорганизации группы покинут ее совет директоров. Также из совета директоров TCS уйдет Мария Гордон.

Изменения в руководстве касаются только холдинговой компании на Кипре.

Соруководители TCS Group Хьюз и Федоров переезжают в ОАЭ (interfax.ru)

Мы изучаем возможность предоставления эквайринговых услуг и проведения платежей. Это может быть отправной точкой для выхода на рынок в будущем. Смотрим на это. Пока не о чем говорить, кроме того, что для нас есть возможности по запуску эксперимента с некоторым количеством потенциальных покупателей, маленькими и средними торговыми точками в плане использования нашей технологической платформы и решений

—  содиректор TCS Group Павел Федоров

Одной из первых стран может стать Мексика.

Что касается выхода группы на рынок Филиппин, то TCS продолжает диалог с центральным банком этой страны. «Идет обычный процесс, рутина. Этот процесс занимает некоторое время»

TCS Group задумалась о выходе на рынок Латинской Америки (interfax.ru)

Компания Tinkoff Global PTE создана в рамках процесса международной экспансии TCS Group.

Как мы и говорили ранее, мы находимся в диалоге с регуляторами и участниками рынка в ряде быстрорастущих стран юго-восточной Азии

Как только мы получим конкретную информацию, мы обязательно расскажем

— пресс-служба Тинькофф Банка

Компания Tinkoff Global PTE вошла в TCS Group в октябре 2021 года.

TCS Group создала дочернюю компанию в Сингапуре — Экономика и бизнес — ТАСС (tass.ru)

Причины срыва сделки TCS Group с «Яндексом» — рост акций группы и позицию менеджмента ИТ-компании.

«Что пошло не так: во-первых, я болел и дико росли акции в цене. Мы начали сделку по цене там типа $20, а когда заканчивали, она там $40, что ли, была, не помню»

В результате сделки должен был быть создан «национальный чемпион», где у Тинькова не было бы контроля, но была бы возможность консультировать ведение бизнеса — такой взгляд был у самого бизнесмена.

По его словам, такого подхода «менеджмент [«Яндекса»] испугался».

«Они говорят: «Ну на хрена нам. У нас есть Аркадий, который нам клюет [мозг], еще тут Тиньков появится, харизмат такой». И они его заболтали, Аркадия, что «зачем нам Тиньков».

Я говорю: «Нет, подожди, а если вы не хотите, чтобы я вообще как-то принимал участие, то это просто покупка <...>. Тогда больше денег и бабки сразу»

( Читать дальше )

TCS Group не планирует возобновлять выплату дивидендов в первые кварталы 2022 года — финансовый директор Тинькофф банка Илья Писемский.

Лицензия цифрового банка была лишь одним из вариантов допуска на рынок Филиппин. Мы подаем заявку на получение полной коммерческой банковской лицензии. Этот путь нам предложил Центробанк Филиппин. Мы ведем постоянный диалог с регулятором этой страны о том, как нам двигаться дальше

Мы по-прежнему привержены этому рынку

— представитель TCS Group

www.interfax.ru/business/804372